农产品早报：CBOT大豆受空头回补支撑温和收高

　　CBOT7农产品市场主要交易数据(2005年11月10日)

品种	月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	前日量	前日仓	增减	美元 / 吨
大豆	11	571.50	581.00	569.50	578.25	4.00	3789	3795	-816	212.47
大豆	1	582.00	592.00	580.50	588.50	3.00	25863	158576	-73	216.23
大豆	3	590.00	599.00	588.50	596.00	2.25	2565	40124	32	218.99
豆粕	12	173.30	175.80	172.00	174.30	0.40	12103	47765	-2930	192.17
豆粕	1	174.80	177.30	173.80	175.60	0.20	5081	20715	606	193.61
豆油	12	22.78	23.18	22.60	22.96	0.15	11340	48523	-1895	506.17
豆油	1	22.95	23.38	22.85	23.18	0.18	6459	57508	1483	511.02
小麦	12	314.00	317.50	312.00	315.00	2.00	29304	139429	-10703	115.64
小麦	3	329.50	333.00	327.50	331.25	2.00	21063	101729	8363	121.60
玉米	12	194.75	196.25	194.50	195.25	0.00	63061	362232	-17881	76.87
玉米	3	209.50	210.00	208.75	209.50	-0.50	42077	294895	10188	82.48

　　美湾大豆基差

　　

美湾基差

　　美国大豆压榨利润

　　根据芝加哥期货交易所(CBOT)当日结算价(美分／蒲式耳)计算出的大豆压榨利润。(1蒲式耳大豆＝11磅豆油＋44磅豆粕(豆粉)＋4磅残渣)

　　合约　　　　　　　　　　利润　　　　　变动

　　2005年11月／12月　　　　　　57.77　　　　-1.47

　　2006年1月　　　　　　　　　52.80　　　　-0.58

　　2006年3月　　　　　　　　　53.99　　　　-0.49

　　2006年5月　　　　　　　　　54.95　　　　-0.46

　　2006年7月　　　　　　　　　55.68　　　　-1.18

　　2006年8月　　　　　　　　　58.82　　　　＋0.90

　　2006年9月　　　　　　　　　61.36　　　　＋1.10

　　2006年11月／12月　　　　　　61.98　　　　＋0.42　

　　巴西大豆升贴水

　　以下为经纪商提供的巴西巴拉那瓜港大豆离岸价与美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格升贴水数据：

　　(报价单位为美分／蒲式耳)

　　月份　　　　　　　　　　买价　　　变动　　卖价　　变动

　　05年11月(较CBOT 05年11月)　　＋50　　　持平　　＋60　　　持平

　　05年12月(较CBOT 05年11月)　　＋52　　　＋02　　　＋60　　　持平

　　06年03月(较CBOT 06年03月)　　＋21　　　＋01　　　＋26　　　＋01

　　06年04月(较CBOT 06年05月)　　＋02　　　持平　　＋08　　　持平

　　06年05月(较CBOT 06年05月)　　＋02　　　持平　　＋08　　　持平

　　巴西大豆价格

　　以下为经纪商提供的巴西主要农作物产区大豆现货价格：

　　(报价单位为巴西雷亚尔／60公斤袋)

　　产区　　　　　　　　　　今日价格　　上日价格

　　伊茹伊(IJUI)　　　　　　　　24.00　　　24.00

　　帕苏风杜(PASSO FUNDO)　　　　24.00　　　24.00

　　卡斯卡韦尔(CASCAVEL)　　　　27.00　　　28.00

　　隆德里纳(LONDRINA)　　　　　27.00　　　26.00

　　蓬塔格罗萨(PONTA GROSSA)　　28.00　　　28.00

　　(注：1美元＝2.178巴西雷亚尔)　(完)

　　到中国港口国际粮船运费

　　

到中国港口国际粮船运费

　　CBOT农产品市场每日评述

　　豆类市场报道：

　　CBOT大豆期货周三温和收高，受报告前空头回补支撑　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)周三温和收高，受到周四美国农业部(USDA)作物报告前的投机性空头回补支撑。交易商称，美国政府周四公布月度作物报告前市场出现技术性反弹。　

　　周三收盘，11月大豆合约上涨4美分，收报5.78 1／4美元；1月大豆合约上涨3美分，收报5.88 1／2美元。　

　　今日市况动荡，1月合约最初下滑了5美分，在5.80-1／2美元处寻获支撑。在此浮现少量投机性买盘，推动该合约升逾50日移动平均值5.89-1／2，触及5.92。　

　　“这是结算的一天，因交易商在作物报告前结清交易，少量技术性买盘巩固了当日价格强势，”一个CBOT经纪人称。　

　　淡静的消息面、作物报告将利空的预期以及对禽流感和其影响全球饲料需求的忧虑令早盘价格承压。　

　　然而，由于1月期货突破50日移动平均线处的阻力位5.89美元后触发预先设置的止损买盘，市场出现的跟进抛盘力量未能抵过空头回补。　

　　当日大部分交易出现在第一小时，余下时间价格处于窄幅交易区间内波动。交易商似乎不愿在重要报告公布前增加风险。　

　　一个CBOT场内交易商称：“产量甚至可达历史次高纪录。”　

　　一位CBOT场内经纪商称，“看上去只是报告公布前的最後一搏而已。大家有些拿不准，玉米和大豆的产量是否会分别高达110亿和30亿蒲式耳。”这两个预估值均超过USDA在10月报告中的预估。　

　　由于单产高于预期，分析师预计USDA将在周四报告中把美国大豆产量预期上调至30亿蒲以上。分析师平均预计，今年美国大豆产量为30.24亿蒲式耳，高于政府10月时预估的29.67亿，单产在42.3蒲／英亩。若预测准确，则今年将成为美国大豆的历史第二高产年。　

　　分析师平均预计产量数字为30.16亿蒲，他们对2005／06年度结转库存的平均预期为3.13亿蒲，预测区间在2.7-3.51亿蒲。　

　　周四上午7：30(北京时间21：30)，USDA将公布11月作物产量、供需和周度出口销售报告。　

　　盘初压力来自出口进度落後的担忧。美国大豆出口落後于去年同期；且禽流感在亚欧蔓延，对农户减少禽类养殖量可能削减全球大豆需求的担忧日益加剧。但美国肉类出口有望增加，从而增加来自国内养猪业的需求。　

　　场内传言中国隔夜买入两船美国大豆。　

　　坚挺的现货市场也提供支撑。CBOT交易商称，伊利诺伊河南部的现货价甚至高于对应的期货价。　

　　实际上，周三上午的11月合约交割量减少至37手。大豆注册仓单周二持平于1,790手。　

　　市场将注意力转向南美天气。民间气象机构Meteorlogix预测巴西南部本周基本干燥，有利于备耕和播种，因之前豆田湿度过大。不过巴西北部和阿根廷天气偏干燥，需要雨水滋润。　

　　南美大豆期货周三全线收高。3月合约上涨3美分，收报6.18美元。　

　　交易商动向：　

　　在大豆期货交易中，飞马(Fimat)买入1,000手1月，　Tenco买入1,500手1月，　ABN Amro买入600手1月，Calyon金融买入500手1月。花旗(Citigroup)和Rand金融各卖出500手1月，　ABN Amro卖出300手1月。估计商品基金买入3,000手。商业为净买家。大豆期货成交量预估为58,654手。　

　　大豆相关产品：　

　　大豆产品跟随大豆上涨和下跌。豆粕期货微幅收高，尾市的头寸结算促使价格反弹。盘中大部分时间期货因豆油／豆粕的套利、禽流感忧虑和报告前的结算而承压。　

　　CBOT豆粕(豆粉)收高0.4美元至收低1美元不等，12月豆粕合约上涨0.40美元，收报174.30美元／短吨。11月／12月压榨利润收于57 3／4美分。　

　　豆粕的反弹受到抑制，因市场担心禽流感的扩散可能损及全球饲料需求。　

　　在豆粕期货交易中，Calyon金融买入500手12月，　飞马买入300手12月，　ADM投资者服务、瑞富和Tenco各买入200手12月。飞马卖出500手12月，　Rand金融卖出800手12月，　芝加哥邦吉(Bunge)卖出300手3月。基金卖出约500至1,000手豆粕合约。豆粕期货成交量预估为27,084手。　

　　豆油期货自早盘低点反弹，跟随大豆走势，受益于商业买盘和交易商的结算。　

　　豆油受到强劲商业买盘的支撑，过去一周左右一直是这种趋势。　

　　豆油期货上涨0.15至0.20美分，12月豆油合约上涨15美分，收报22.96美分。12月豆油的份额收于39.71%。　

　　“但令人好奇的是，ADM，Dreyfus和嘉吉尾盘均出售数百手合约，”一CBOT豆油场内交易商称，他指的是尾盘的商业卖盘。　

　　在豆油期货交易中，芝加哥邦买入200手12月，　Term商品买入400手1月，　飞马买入300手12月和400手1月，艾奥瓦粮食(Iowa Grain)买入400手12月，　RJ　’Brien和Tenco各买入300手12月。商业投资者为豆油净买家。基金卖出约500至1,000手豆油合约。豆油期货成交量预估为26,556手。　

　　马来西亚棕榈油期货收低，因交易员在11月1-10日的出口数据出炉前轧平部位，因该数据可能显示出货量下降。　

　　小麦市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收高，交易商称，在周四美国农业部(USDA)发布作物报告前，场中出现空头回补，此外有传言称新的出口买兴浮现，这都提振价格。　

　　CBOT-12月小麦期货收涨2美分至3.15美元，盘中高点在3.17-1／2美元。其他远月合约收高1-3／4至2-1／2美分不等。　

　　交易商称，基金买入大约1,000-2,000手合约。　

　　CBOT经纪商表示，当日商品基金成为CBOT小麦合约的净买家。其中，Man金融买入1000手12月小麦合约；瑞士银行同时买入CBOT-12月和3月小麦合约。　

　　分析师预计，11日USDA公布的报告将显示，美国2005／06年度小麦期末库存为5.33亿蒲，将比10月预期略有上升。USDA10月报告显示美国2005／06年度小麦期末库存为5.30亿蒲。　

　　其他全球市场小麦消息，英国表示该国2005年小麦质量好于2004年。而法国官方机构则调降了该国2005／06年度的软小麦出口预期。　

　　隔夜美国出口销售表现较为平静，当投资者预期美国出口销售前景将改善。交易商继续关注于美国主要小麦产区的天气状况的变化。　

　　市场传闻，印度和伊朗均可能进口小麦。这巩固了硬麦需求料强劲的观点。市场预期USDA将在周四发布的11月作物产量和供需报告中上调对美国硬麦出口的预估。　

　　预估成交量为61,961手。　

　　玉米市场报道：　

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收低，交易商称巨大的玉米库存继续令市场承压。　

　　各月期约每蒲式耳持平至收低1-1／4美分不等，其中12月合约持平在1.95-1／4美元。　

　　禽流感潜在威胁所引发的忧虑与日俱增，这构成利空因素，不过交易商称技术面讯息显示市场已经超卖，这又对玉米期货提供一些支撑。　

　　隔夜出口活动可能也扶助了市场走势。韩国和台湾都购入了一些美国玉米。　

　　在美国农业部(USDA)周四公布11月作物产量及供需报告前，市场可能出现部位轧平交易。分析机构平均预期美国2005年玉米产量为109.75亿蒲式耳,2005／06年度末库存为22.87亿蒲式耳，双双高于USDA在10月报告中预测的108.57亿和22.2亿。　

　　分析师预计USDA周四公布的周度出口销售报告将显示出口总量在70-110万吨，低于前一周的121.8万吨。　

　　菲律宾正寻购10万吨12月或1月船期的预期。　

　　预计台湾将在周四标购6万吨美国2级黄玉米，若从美国海湾发货船期在12月17日-31日，若从太平洋西北岸发货船期在1月1日-15日。　

　　此外，本周至周三中国玉米价格微幅下跌，受累于禽流感忧虑而扩大前一周跌势。近期至少四个省爆发禽流感已打击中国养禽业，并削弱了禽类饲料的需求。　

　　但一个东京政府官员周三称，最近日本东北部的禽流感病例可能与东南亚发现的致死的H5N1病毒无关。官员发现了H5N2病毒的特征，该病毒没有H5N1的危害大。　

　　美国许多河流和内地地点的玉米基差价格大幅提高，因近来驳船运费下滑。　

　　在玉米期货交易中，艾奥瓦粮食卖出2,000手12月，　Calyon金融卖出1,700手12月，　飞马卖出600手3月，CIS卖出200手12月。　

　　飞马买入1,200手12月，　花旗全球金融买入800手3月，　R。J。O’Brien买入400手5月，　瑞富和Man金融各买入200手12月，　Tenco买入200手3月。　

　　飞马套作2,500手12月／3月，成交在14 1／4美分，同时也套作4,000手3月／12月。R。J。O’Brien和Rand金融各套作1,000手3月／12月。基金净卖出600手。今日成交量预估为129,773手。

　　CFTC持仓数据统计

　　

CFTC持仓数据统计

　　注：非绿色均为估计值，目前基金持有净多单4000张