棉花现货市场比较僵持 郑棉存在再创新低可能(2)

　　二、基本面情况分析

　　1、国际劳工组织：中国纺织品出口增长额被夸大

　　法国《世界报》28日刊登的该报驻日内瓦记者的报道说，国际劳工组织日前在日内瓦召开“推动纺织服装行业公正全球化”研讨会。该会议的结论与前段时间欧美媒体的报道正好相反，认为中国和印度的纺织品出口实际上是处于萎缩状态，而欧洲国家特别是法国和德国的纺织品出口上半年呈现强劲增长。

　　报道说，中国纺织品的确在1月到4月的一段时间内出口欧美上升明显，但其价值仅为12亿美元。国际劳工组织的让—保罗·萨奥先生说，从中国香港和澳门地区转口服装被重复计算到中国内地的出口值内，这就造成了中国内地出口猛增的虚假印象。

　　取消配额以后，欧洲的纺织行业实际是大赢家。据国际劳工组织统计：德国、法国和

意大利第一季度仍是排在前位的

纺织品出口国家。其中，法国的纺织品出口1月至6月劲增8%，德国则增加了16.5%。欧美纺织行业失业率较高是一个事实，欧盟25国自去年3月至今年3月纺织行业就业人数减少仍保持在3%左右，但这一趋势并不始自配额取消之时，前10多年甚至更早就开始了。

　　2、美棉出口补贴明年8月取消

　　上周五，美国众议院农业委员会批准了取消美国棉花出口补贴立法，该立法计划在5年内削减总数为37亿美元的农业补贴，其中包括美棉出口补贴Step 2。Step-2棉花出口补贴将从2006年8月1日开始取消。

　　3、南非政府重申不会对中国纺织品设限

　　据南非新闻媒体31日报道，南非贸易和工业部长曼迪西·姆帕赫卢瓦重申，南非政府不会限制中国纺织品的进口。

　　南非纺织行业和工会组织一直以中国纺织品严重冲击本国民族工业为由，要求政府对中国纺织品实施进口配额限制。

　　姆帕赫卢瓦说：“作为政府，我们并不认为这么做是最好的选择。我们要看到与中国关系的全局。中国也从南非进口大量商品，而且这种势头正在增长。”他说，纺织业要求对中国商品实施限制，必须拿出本行业因为不正当竞争而受到损害的证据来。

　　姆帕赫卢瓦同时表示，政府也在对纺织品原料(如纱线)的进口关税重新进行评估，以帮助本地工业降低成本。

　　海关还要加强对进口货物的检查，以减少非法进口和故意低报税的货物。

　　包括贸工部副部长罗伯·戴维斯在内的其他贸工部官员最近也相继就此话题发表了类似的观点。

　　贸工部副司长伊克巴勒·夏尔马本月早些时候说，缺乏创造性、缺少企业家、没有长远目标和领导，是南非服装业、纺织品工业和制鞋业每况愈下的主要原因。他说，南非与快速发展的中国在经济合作上发展长期伙伴关系符合南非经济的战略性利益。

　　4、2006年我国纺织品出口预计增速为15%

　　中国纺织工业协会近日发布消息称，2006年中国纺织品出口环境不容乐观，明年中国 纺织品出口仅能保持15%左右的增长幅度。

　　协会表示，明年我国纤维加工能力过剩的局面还将加剧。综合因素考虑，2006年对欧 盟纺织品服装出口还将稳定增长，但幅度要远远小于2005年；对美国纺织品服装出口 可能下降，影响额约50亿美元；剔除港澳韩等地区，对非设限国家的出口至少还会有 10%左右的增长；纺织工业协会还表示，受配额和特保影响，非正常转口贸易仍然存 在。

　　以2005年1100亿美元出口额测算，预计2006年中国纺织品出口总体上将保持15%左右 的增长幅度。

　　5、农发行放行远期交易 棉企意在期货市场

　　农发行总行日前下发《关于切实作好当前棉花收购资金管理工作的通知》，首次公开鼓励涉棉企业通过远期市场规避风险。业内人士指出，随着农发行对棉花远期市场的解禁，其贷款企业参与需求更迫切的期货市场的日子也不远了。

　　6、美国对中国设限裁决时间延至11月8日

　　中美第七轮纺织品磋商再次无果而终，美国贸易代表三称，为控制2008年前中国纺织品及服装出口对美国的冲击，中美双方已就达成协议取得切实进展。并希望能尽快举行下一轮磋商。

　　按照计划，美国纺织品协议委员会周二应该对中国的袜子、泳衣、睡衣、女裙以及女式梭织衬衫做出是否设限的裁决。此外还要决定是否接受美国业内人士的申诉，对中国输美毛巾展开新的调查，之后决定依谈判结果再宣布裁决。但据目前最新消息，考虑到中美双方此次谈判取得一定进展，并有可能在不久之后达成一致意见，布什政府决定将5类纺织品的设限裁决时间再次延至11月8日。

　　7、中美达临时性协议 年底前增加1000万打袜子配额

　　持续三天的中美第七轮纺织品谈判已经在华盛顿结束，美方一直强调的“广泛的全面协议”仍旧并没有达成。与前几轮谈判的无果而终相比，此轮谈判就袜子的进口达成了临时性协议——原定11月2日作出的裁决推迟至12月底，在11月和12月两个月间,美国对从中国进口的袜子增加了1000万打的配额。对另外四种中国纺织品设限的裁决时间被推迟到八天之后。

　　三、技术分析及后市展望

　　郑棉3月图

　　

郑棉3月走势图

　　美棉12月图

　　

美棉3月走势图

　　技术上，美棉已经再次回到空头状态，价格已经处于各均线之下，并且从构造来看，它已经跌破53美分，这就意味着这次的回落已经不是简单的上涨过程中的调整行情，而是意味着这次的回落已经结束了这次的上涨行情，市场将再次进入到原来的低位震荡区间，既48—53美分的区间。郑棉从目前的图形来看，表现比美棉强的多，最起码长期的支撑线还没有破坏，前期的震荡区间还没有被有效打破。但更仔细的分析的话，长期支撑线和震荡区间正有被打破的可能。震荡区间已经形成一个M头，而本周的震荡上升也使市场走出了一个旗型的整理形态，短期来看，市场正在酝酿再次的下跌行情，而一旦下跌则高位的震荡区间将被打破，而长期支撑线也会同时打破，这将引发技术性的卖出力量。

　　基本面方面同样也已经无力支持棉价的进一步上涨，现货价格已经开始下跌，市场上已经出现被套的棉商。利好已经被消化，暂时还难以找到新的利好因素，这就足以使市场出现回调走势。

　　后势展望：未来一周郑棉存在再创新低、调整进一步展开的可能性。3月份跌破15000将引发大量的技术性抛盘。如果这种下跌没有出现，则最多维持震荡走势，大幅度上涨的时期已经结束。

　　操作建议：投机性交易可以以20日均线为止损进行卖出交易。保值交易的空头继续持有。

中国国际期货 漆志云 陈沁

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