在美元走强的影响下 COMEX黄金期价继续下挫(2)

　　原油价格的持续走低降低了通货膨胀的威胁

　　上周二，美国能源部昨日公布上周原油储存量的增幅较预期高出两倍，刺激油价继续回落，亦缓和了投资者对原油供应不足的忧虑。纽约原油期油重挫1.78 美元至60.66 美元一桶。其后市场延续价格跌势，周五价格一度跌破60美元的支撑，价格最低到58.95美元。原油价格的下跌缓和了世界经济目前面临的通货膨胀压力，这使得通货膨胀预期对黄金价格的支撑减弱。

　　基金持仓分析

　　据CFTC公布的基金持仓数据显示，截止到上周二为止，基金的多头持仓减少26255手，空头减少3471手，基金的净多头持仓下降到130568手。该数据显示上周黄金价格的下跌主要是来自于多头回补的压力，空头持仓并没有增加，说明此次黄金价格的下跌只是一波调整行情，并不是多头行情的终结。

　　

自2004年1月13日的黄金基金持仓与收盘

　　三、技术面分析

　　从形态上来看，黄金为一个头肩顶的形态，而且目前价格已经突破了461附近的颈线支撑，显示价格还有继续下跌的趋势，但是从指标上来看，目前的KDJ和RSI指标已经接近超卖区，如果价格不能有效地突破颈线的支撑，则价格可能在颈线附近可能存在反复的可能。

　　

走势图

　　四、市场展望

　　回顾黄金价格从483美元回落后的行情来看，价格的下跌的主要原因是原油价格的回落和美元的上扬，但是从长期来看，黄金市场的多头趋势仍然没有结束，而且目前仍然存在促使黄金价格再度上扬的基本面因素，首先，从国际地缘政治局势来看，伊朗保守派的上台后其与美国和欧洲针锋相对的内政和外交政策，特别是其核问题可能会演变为新的地缘政治危机。同时作为OPEC成员，世界重要的产油大国，政治局势的演变也必将影响到原油的生产，导致国际原油价格的上涨，这两方面的因素将直接导致黄金价格的上涨。其次，从原油价格上来看，随着北半球冬季的来临，如果气候的偏冷，则会使北美取暖油市场的供应紧张，从而进一步加剧国际原油市场的供需平衡，使得通货膨胀的因素重现，进而促使黄金价格上涨。从本周来看，如果黄金价格有效地突破460美元附近的颈线，则价格将直接下探450美元的整数位支撑 ，否则价格仍将围绕460美元震荡整理。

经易期货 于君星

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