格林期货：美棉微幅上涨 棉花谨慎持有多单

　　文华财经（编辑 那娜）--外盘因素

　　8月2日，隔夜美棉在投机买盘和看跌期权的共同影响微幅上涨，主力12月合约上扬0.07美分，报56.69美分。根据往年惯例，进入8月份，随着美国新的棉花年度的到来，市场将把目光聚焦在产销存的基本面上。基金正在密切注视8月11日将出台的美国农业部的产销存报告，当前左右纽约期棉价格的8大贸易商的普遍预期是美棉可能减产至415万吨左右，比6月份的报告低30万吨左右，如果8月中旬报告符合预期，基金有理由进一步做多。

　　内盘因素

　　（1）、昨日郑棉的大涨主要受美棉的带动，但是国内棉花现货价格还是不具备大涨的条件。这对国内期货价格的进一步大幅上涨起到制约作用。国产棉价格上不去，主要是下游纺织厂的制约作用：第一 尽管全国范围内已经出现高质量棉花紧缺的迹象。但是棉价几乎不为所动，根据格林棉花课题组近期对山东、山西、河北部分的纺织厂调研的反馈信息来看，纺织厂毅然决然地认为棉花现货价格大涨的可能性太小，因为棉纱价格上不去，如果棉花到厂价在14200以上，他们难以接受。第二 大的纺织厂有足够的外棉，以武城的一家纺织厂为例，昨日刚刚从泰安进了300吨美棉，该厂负责人很自信的告诉我们，他的厂还有他认识的一些大厂的外棉和现有库区、加上进一少部分高质量国棉基本就可等到新花上市。第三 观望气氛浓，纺织厂对国家近期发放配额报有极大期望，近期根本没有大规模补库的意愿。

　　（2）、今后一个星期的天气状况是关键。过去几天全国主产棉区出现了降雨，尽管没有造成以往的毁灭性天气，但是今后一个星期是关键。格林棉花课题组联合德州黄河棉花交易市场近期对主产棉区的棉农进行了一次调研，基本上这几天的恶劣天气对棉花产量影响有限。但是如果今后一个星期的天气持续阴雨闷热，会出现蕾铃脱落和烂桃的现象，会对产量造成影响。但如果市场的多头就以过去几天的天气为由进行炒棉价过于“莽撞”。如果后市的天气变好，籽棉的开秤价低于去年的可能性非常大。我们可以设想，如果籽棉的价格在2.8元/斤，衣份在37左右，期货仓单生成的成本不应该超过14000元/吨，反映到期货价格上，如果CF611和CF612到了14600-14800元的价位区间，会有棉花加工企业卖盘挂单，后加工仓单补进。

　　（3）、国家政策不明，据权威人士透露，国家可能要在8月中旬和9月中旬连续两次拍卖6万吨左右的老商品棉，同时在9月中旬发放一比一的配额。这也是近来很多大的纺织企业“底气十足”的原因J

　　总之，美国农业部报告和后市天气这两个不确定因素是关键，投资者目前多单谨慎持有。CF611上行第一阻力位在14550，第二主力位在14600。下行第一支撑位在14420，第二支撑位在14300。

　　（刘鑫）