天成期货：郑棉近强远弱 增量下跌

　　文华财经（编辑 林晓丽）--郑棉市场情况：8月1日，受纽期周一小幅收低的影响，今日郑棉期货早盘反复震荡后下滑，午后低位整理，CF609合约尾盘受空头回补的推动收升，远期合约交易重心下移盘整，远月终盘报收实体阴线，日内成交量放大，远期合约少量增仓。CF609合约日成交1214手，日减仓872手，终盘持仓量5620手；CF610合约日成交882手，日减仓10手，终盘持仓量3022手；CF611合约日成交3114手，日增仓182手，终盘持仓量5750手。

　　相关市场情况：周一NYBOT棉花期货温和收低，但脱离盘初低点，月末基金买盘推动价格从盘初跌势中上涨。今日CNCE电子撮合交易共成交7340吨，撮合低开冲高后有所回落，成交量大幅放大，订货量保持平稳，除近月合同外MA各月合同均价跌百元左右。

　　基本面情况：国内现货行情总体平稳。距离新棉上市越来越近，新棉价格成为市场关心的焦点，从近日对棉商和棉农的调查显示，由于生产资料和劳动力成本的上升，棉农的心理价位多在去年的2.8元/斤左右甚至更高，而加工厂和棉商认为在2.5-2.6元/斤，折合皮棉价格在12500-13000元/吨，有企业也认为这个价位买方都不一定愿意成交。另一方面，由于气候的原因，今年新棉集中上市将向后推迟一周左右，棉花产量不容乐观，部分地区质量也可能下降，因此一些大型棉企也表示在国庆前后将考虑入市，主要担心后期资源不能满足需求。7月31日中国棉花价格指数（CC Index 328）仍为13915元/吨，与上周五持平。

　　周末以来，西北地区东部的部分地区、华北大部、华南大部有小到中雨或雷阵雨，其中山西中北部等地有大雨局部地区有暴雨。受副热带高压及大陆暖高压的影响，湖南大部、江西、浙江大部、江苏大部、安徽、湖北中东部以及新疆大部、甘肃西部出现35-38℃的高温炎热天气，其中新疆东部部分地区日最高气温达40－43℃。这种天气有利于南方台风影响过后的棉田通风干燥。

　　技术面分析：周一美棉指数及12月合约下探回升报收长下引线的阴线星，12月合约期价下探30日均线获得支撑回稳，日线仍在箱体内震荡。今日郑棉期货近强远弱，远期合约在前一交易日收长阳之后今日回吐前一日大部分涨幅，期价增仓下跌重回20日均线之下，近期合约受空头回补的带动尾盘收高，但是期价依然在短期箱体内整理，期价目前反复整理，没有转市的迹象，而远月增仓下跌收实体阴线也预示后市缺乏上涨的动力。

　　操作建议：鉴于郑棉人气低迷，成交量与持仓量过低，不宜入市操作，建议观望。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛