银建期货：美糖期货反弹 糖市仍持续弱势格局

　　文华财经（编辑整理 那娜）--【外盘方面】

　　本周二NYBOT原糖10月合约持续反弹，收盘于15.31美分，较昨日收盘下跌27点。

　　从美糖的整体格局来看，主力10月合约总体仍处于弱势下行、寻找支撑的格局之中，期价仍有测试15美分一线支撑的需求。另外，15美分的支撑仍是我们关注的重点，如果期价向下突破15美分，则下一目标将为14美分区域；反之，如果期价本次不能有效下破15美分，将会再次出现技术反弹走势，15.80～16美分区域将为反弹目标。结合原油、黄金、金属和CRB指数的走势，整个工业品板块上行压力依然较大（原油仍有下行空间），美糖在此大环境下将很难发动有力的上行趋势性行情。

　　【国内方面】

　　▲产区现货报价

　　7月25日下午产区广西南宁站台价4210元至4220元，与上午基本持平，成交不理想；柳州站台价4210元至4220元，仓库价4190元，下调10元左右，销量小。

　　▲盘面分析及操作策略

　　从基本面来看，国家储备糖2006年7月份第二次成品糖竞卖在连续8小时交易后仍未成交，已于2006年7月25日17时封盘，该交易盘于2006年7月26日10时起解封。结合产区报价的节节下滑，这也反映出市场对白糖呈较强的观望心理，买涨不买跌的心态体现的淋漓尽致，糖价在此心理的作用下将仍有下行空间。毕竟，对期货交易来讲，顺势而为是最佳选择，在没有明显转强信号出现之前，笔者仍维持前日观点：随着产区现货报价的节节松动，期现价格保均呈下跌趋势，合理的期现价差将进步打开郑糖期价的下行空间。

　　从技术图形上来看，郑糖主力SR703合约期价向下突破的观点得到了进一步的印证，我们昨日以开盘价来判断强弱的方法得到了不错的效果。随着美糖的走低，国内期价有望直接下破3850一线的支撑，在市场浓厚观望心理的作用下，期价可能会加速下跌。从策略上讲，现阶段的主要思路为持有头寸、放大利润，但也需设好止盈、保护利润以防有意外走势出现。

　　操作上，建议投资者下移止盈，以60分收盘收穿3850为止盈继续持有高位空单（若期价上穿3850则果断减仓获利），第一目标3750一线。

　　银建期货研发中心：闫淦智