银建期货：美糖振荡下行 等待国内突破信号出现

　　文华财经（编辑整理 那娜）--【外盘方面】

　　周三NYBOT11号原糖10月合约低开低走，收盘于15.36美分，较前日收盘下跌31点。

　　从美糖的整体格局来看，自2月以来，期价一直处于15～18.40美分区间内中期宽幅振荡走势之中，长期看涨的形态并未发生变化；随着调整时间的延长，如果期价在15美分一线可以止跌企稳结束调整走势，则期价再次的趋势性上涨仍然可能出现。但短期内，期价仍未摆脱弱势，振荡下行、寻找支撑将是近日来行情走势的主流，15美分的支撑也是我们关注的重点，如果期价向下突破15美分，则下一目标将为14美分区域；反之，将会再次出现技术反弹走势。

　　另外，昨日美元展开向下调整走势，故暂且减轻了其上涨给原油、黄金和CRB指数带来的较大压力，但从美元指数的走势来看，汇价仍有进一步上行的可能，这将给原油和美糖期价的上行带来一定压力。综上，笔者认为在趋势未能明了之前，近日期价仍然处于反复振荡的局面，投资者应注意防范振荡式的风险。

　　消息面上，印度将2006-07榨季食糖产量预估从2200万吨,调高至2260万吨，2005-06榨季产量为1940万吨。

　　【国内方面】

　　▲产区现货报价

　　7月19日下午产区广西南宁站台价4400元至4420元，与上午持平，小量成交；柳州站台价4400元至4410元，报价持平，小量成交。

　　▲盘面分析及操作策略

　　对比美糖期价，国内糖价前期的抗跌特征开始趋弱。从价位上讲，随着美糖的收低，如果本周国内期价向下突破3975的前期低点支撑，则国内期价将会再次迎来趋势性下跌行情；反之，则会引发技术反弹。

　　从策略上讲，现阶段等待突破信号出现、伺机而动当为不错的选择，即如果期价向下突破3975前期低点支撑，则顺势介入空单；反之，则暂以观望为主。

　　操作上，我们依然维持昨日的观点：在国内主力SR703合约处于横向整理格局的前提下，我们建议投资者可视盘面强弱决定交易策略，即如果期价下破3975，则可继续持有高位空单，待突破确认后再次加码跟进；反之，如果期价在低位出现强势特征，建议前期空单获利出场，激进者可在期价日收盘于4050之上时轻仓介入多单。

　　银建期货研发中心：闫淦智