鑫国联期货：频繁抛售重挫人气 短期买气难聚

　　文华财经（编辑 李志伟）-- 今日郑糖继续小幅下挫。主力 703合约报收于 3995点，持仓减少4012手，至 90812手。

　　基本面上，近印度农业部长宣称，政府将在10月份新榨季开始时取消原定于2007年3 月份以前禁止出口食糖的禁令。这预示着在不远的将来，国际市场上可供贸易的白糖数量将有所增加。而巴西中 - 南部地区的甘蔗收割量到目前为止已超过了预期产量的 1/3 ；由于国内外市场需求强劲，上个月巴西圣保罗地区的酒精出厂价攀升了近 8% ；来自商界的消息说，巴西官方打算出台使2-3月份停榨期间的酒精供给短缺问题最小化的有关措施。国内方面， 由于报价不活跃，国家储备糖7 月竞卖未能成交，是6 年来的第一次封盘。而类似的事件在2000 年也出现过一次。至今天上午 10：39分，七月份第一次国储糖竞拍宣告圆满结束，历时 8 时39 分。本次竞拍底价是3800元 / 吨，成品糖竞卖结果：最高价4460/ 吨，最低价4270元 / 吨，平均价：4385.12 元/ 吨，总量是：9.2 万吨，成交金额4.02 亿元。另外，国储将追加竞卖今年第7-9 船进口古巴原糖加工出的7.13 万吨成品糖。从本次拍卖情况来看，市场买家出价并不踊跃，频繁的拍卖在一定程度上使得市场压力渐趋增大，且此种状况可能在后市还将继续维持下去。

　　技术面上，美盘11 号糖指数在经历了连续阴线下跌之后，于隔夜收出阴十字星，若后市指数能够收出中幅阳线，重上 16 美分，则短期下降趋势可能转为横向盘整。否则指数可能仍将继续探底。今日白糖指数创出自上市以来新低 3987 点，整个趋势显示指数仍然处在一个大的下降通道内，在前期反弹受阻于1月13日的最低点 4616点和 4月17日的最低点 4455 点的连线后指数逐步走软，图表显示，虽然低位持仓呈不断扩大态势，成交量相比过去也渐趋活跃，但指数并未作出向上突破的意愿，在经过一段时间的盘整后，最终选择了放量向下突破。如果后市出现反弹，要看 4082点到4053 点的缺口能否被有效回补。若反弹未能完全回补，则短期依然有继续调整的可能。

　　综上所述，虽然短期内郑糖仍然处于空头市场，但空单在前期低点附近还是应该谨慎从事，加仓追空有一定的风险，盘中遇急跌可先部分获利了结。多单目前依然以观望为主。

　　鑫国联期货 李俊超