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文华财经（编辑 纪方）-本周国内外棉花期价均维持在年度低位区间窄幅振荡，由于基本面仍面临压力，期价反弹阻力重重，长势难现。
郑棉本周再创年度低点，随后由于国内天气因素及仓单期转现交易活跃，盘面一度获得短暂支撑，在低位附近窄幅整理，一周成交量累41948手，持仓累计41482手较上周略增。主力CF609合约本周高开14310元，当日上冲一周高点14360元后遇阻回落，周二期价创出合约
年度来新低14165元，随后维持在14300元下方振荡，周五收于14240元，较上周末下跌45点。
美棉本周亦缩量整理，市场观望情绪增强，市场成交量萎缩，期价波幅进一步缩小。主力12月合约周开盘53.50美分，当日期价大幅下跌近100点，周三期价在美国独立日休市一天后开盘小幅反弹，之后期价再次下跌，周四期价创出年度新低52.95美分，收于53.16美分，较上周末下跌100点。
国际市场上，纽约期货近期受累于天气因素及远期出口销售，步履唯坚，且由于中国配额进口发放迟疑不定，美棉现货需求难旺。在CCC棉花贷款项目下，自5月30日－6月27日的4周时间里，本年度棉花赎出量仅为11.59万吨，速度大幅放慢，截至6月27日虽然本年度美棉出口累计达到394万吨，但新年度的签约量仅13万吨，同比减少了一半之多，包括中国在内的全球买家似乎对目前的价格并不感冒，纺织企业更倾向于“随用随买”策略，降低企业库存，而对于未来年度的市场看法普遍是供需平衡格局，基于此在目前新旧花价差较大情况下，新花对纺企的吸引力尽减，市场仍寄希望于新旧花价格的进一步接轨；而天气方面，据了解，美国三角洲地区出现降雨，有利于棉花生长，德州南部也有大降雨，同时，印度目前也在新棉生长期，对作物影响关键的季风雨正常，因此预计印度棉花收获会比较好，同样的还包括巴基斯坦棉区，这些都对全球棉价形成压力。
国内市场，产棉区持续降雨、期转现的活跃与现货市场的依旧趋跌形成对比。前一阶段产棉区包括河北、河南等地的干旱情况被近日来连续大雨缓解，部分地区甚至出现了冰雹等自然灾害，较严重的地区出现在江苏、安徽、河北以及河南的部分地区，由此市场担心是否会影响新年度的棉花产量，这个问题目前谈论不免有炒作之嫌，毕竟各地未有任何实际数据公布，泛泛的讨论意义并不太大；再谈目前的期转现热潮，的确郑棉近月合约13700元附近的接仓价格加上120元左右的成本，较现货市场13900元附近的价格优势自不用说，加上质量过关，若能赶上接收4级仓单且600元的贴水（已经很少），对于企业来说十分划算，也许最大的困难在于全额付款，而且必须提前在期货市场上建有持仓，但要是远月合约比如9月合约就没有那么乐观，由于现货市场涨跌难料，目前14280元左右的价格去接货，风险仍是相当的大，对企业而言优势难现，同时在目前仓单热中，投资者需注意的是大量的C2类仓单并未流出市场；目前最为市场诟病的仍是国内的现货市场，由于配额发放与否难料，且目前发放呼声渐高，恐后期的8月份会有最大的可能，果如此国内现货新旧年度将会是平稳过渡，任何赌涨的想法都会是彻底的失败，当然除非天气极其恶劣。
从图中可以清晰的看出，期价在创14165元年度低点的同时，近二周来已经回落至图中13800-14300区间的上部分14100-14300元，是否会下探此区间的下半部分将由近期的基本面现货状况来决定，其中关键因素仍是配额，言涨恐怕要继续破灭。
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