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文华财经(编辑 明丽娜)--上周国际金价开盘报652.75美元，最高上冲至664.60美元，最低下挫至618.50美元，尾市收报于637.80美元，周线上三连阴走低13.8美元，下跌幅度2.12％，周K线上以胶着振荡多空拉锯阴线结束当周盘面；COMEX市场主力基金已将仓盘调整至8月合约，上周8月交割期货黄金开盘659.90美元，盘中最高上试671.50美元，最低挫于624.00美元，尾市报于643.00美元，下跌17.00美元，跌幅2.58％，上周美元指数开盘85.13，最高上试85.27，最低价83.91，尾市收盘于84.08。
CFTC（美国商品交易管理委员会）截止5月30日公布的数据来看，COMEX期金总持仓314，494张，其中非商业性多头133，475张，非商业性空头31，988张，商业性多头78，942张，商业性空头218， 251张，NYMEX市场原油总持仓1，018，291张，非商业性多头175，621张，非商业性空头127，164张，商业性多头556，137张，商业性空头599，026张，从CFTC统计数据观察，黄金市场基金多头数据相对于上周下降幅度超过1万张，与高峰相比下跌44，395张，但实质性空头没有明显增加以及套保企业固定性头寸并不太大都让黄金与铜和白银的投机氛围分割开来，原油市场依然充斥着投机的味道，与前周不同在于，多头正在累积一定数量的对手盘，这是否为后市原油的突破新高埋下伏笔仍需市场检验。
上周五，美元再续重压，不利的经济数据让前期一度达到80％的加息可能性一瞬灰飞烟灭，晚间美国盘口开盘同时非农就业报告出炉以后（5月份非农就业人数增加7.5万人。4月份和3月份新增非农就业人数修正后分别为12.6万人和17.5万人。此前公布的初步数据显示，4月份非农就业人数增加13.8万人，3月份增加20万人。5月份失业率下降0.1个百分点，至4.6％，为2001年7月份以来最低水平。5月份平均小时工资仅上涨1美分，至16.62美元，较上年同期上涨3.7％），货币市场剧烈震动，美国2年期，5年期，10年期国债均录得较好涨幅，其中2年期国债收益率为4.90％，5年期国债收益率为4.89％，10年期国债收益率为4.99％，跌破FED5％的指标利率，国债的走势凸现出经济减速的信号，道琼斯30种工业股票指数先涨后跌，交易种洋溢着对美国经济衰退的担忧，欧元兑美元上破1.2900关键压力位，并于高位振荡，美元兑日元跌破112.00点位，而上述两大币种的此点位一直别视为FED将在6月加息美元多头死守的关键防线。
上周短短五个交易日，多空在盘面上刻画出了用言语难以企及的金融语言，周线上的下影胶着阴线形态残留着空头的坚定与执着以及多头对640.00美元的留恋，月线上余留下的75.90美元的多方的成果并未得到殷实，而近期国际黄金市场走势弱于原油市场以及基本金属市场，而就算美元指数的弱势下行也并未让金价获得充足的上涨动力，就在投资者和投机客们围绕FED6月是否加息激烈争论时，金价振荡探低。笔者还是习惯于让国际现货金价与Reuters/Jefferies CRB? Indexes指数作横向对比，从中我们可以清晰的发现金价从730.00美元高点至今已落后Reuters/Jefferies CRB? Indexes指数0.12，就是这么个0.12，让金价遥望高点近100.00美元，甭去管后市FED的货币政策偏向于美国房地产还是就业目标的选择，有一点是在基金中得到共识的，那便是美国通货膨胀的压力正逐步减少，而这一点才是黄金本色光芒从耀于市的真正内在，经济发展的道路可比于人类前行的轨迹，不管是在复苏还是在衰退，都不是程式化里面的线性关系，蜿蜒曲折将是人类发展的主趋势。
本周预计金价振荡区间在610.00美元～670.00美元，牛市初期，金价每一轮的上涨行情均出现在年底，这一点并不为奇，西方圣诞以及世界各地传统节日均为年底，良好供求天平推高价格同时也反应出经济复苏阶段通货膨胀的抬头，还有一点便是企业对套期保值头寸的削减也让金价顺势走高，而近期金价在不到6个月的时间里已连破500.00美元、600.00美元以及700.00美元三大心理关口，而此种脱离供求的关系的上涨必然导致泡沫挤压式的回归，所以我们对金价的调整应摆着隔岸观火的心态，倘若后市金价跌破600.00美元你也不应感到奇怪，但有一点，理性的探求告诉我们黄金市场的牛市周期远未终结，短期泡沫的挤压是金市走向理性的标志，也为后市基金拉抬金价减轻盘口压力打下坚实的基础。
高赛尔金银研发中心 王瑞雷
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