[机构看盘]经易期货：郑糖惯性下滑，延续盘整

　　文华财经（编辑 纪方）--隔夜，美糖大幅下挫。5月25日，郑州白糖借势跳空低开，主力703合约以4828元/吨开盘，盘初略作反弹，最高触及4855元/吨，占得先机的空方控制着日内的局势，快速将期价压低，之后多空双方对峙，期价受到4800元/吨支撑走势胶着，下午2点左右空方再度发力，郑糖期价又迈下一个台阶，703合约最低下试4764元/吨，多方低位买盘使期价脱离日内低点，终盘收于4806元/吨，较上一交易日结算价下跌137元/吨，日K线图收出带上下影线的小阴线。当日成交102456手，总持仓减少5484手，剩余49572手。

　　

　　广西2005/06榨季的生产工作已圆满结束，自2005年10月30日开榨至2006年5月15日全面停榨，历时199天，全区共入榨甘蔗4332万吨，产混合糖537.69万吨。本榨季砍运榨秩序总体良好，各集团企业能根据市场形势把握好销售节奏，产销形势良好，至5月20日全区已销售食糖328万吨，销糖率61%。

　　

　　25日上午产区糖价变化不大，成交比前几天冷清，糖业集团暂时较少对外报价，成交不如昨日。广西大集团暂时较少报价，使得经销商整体报价暂时变化不大，上午成交偏少。柳州中间商站台主要价格4750元左右，暂时持稳，上午实际成交不多，少数商家下调销售意愿价格。凤山集团今天报价维持4770-4780元，近日成交不如前期。南宁中间商报价4740-4750元左右，少数商家报价4730元，实际成交量较少，南华、东亚等大集团较少对外报价。云南今天报价持稳略比昨天调低，成交一般化。昆明仓库报价4620－4630元，站台报价4640元，成交少。甸尾报价在4570－4580元左右，整体销量一般化，成交相对比昆明好，甸尾近期主要销往成都方向，发运不存在明显困难。广东湛江价量均较为平稳，仓库报价为4760元左右，比昨天下调20元，成交有一些省内采购。船板报价在4810－4830左右，略调低，成交少量。今天北方大部分销区报价变化不大，持续稳定，市场观望气氛浓，销量变化不大。

　　

　　受金属市场走弱以及CRB期货指数回落影响，在投机商退场的压力下，周三NYBOT糖市原糖期货价格大幅下挫，不过，当日糖价下跌过程中还是得到了贸易买盘的支撑，当日NYBOT糖市上的期权交易依然十分活跃。当日0607期约糖价下跌41点，收于16.21美分/磅，0610期约糖价下跌44个点，以16.44美分/磅报收。

　　

　　美国国家农业统计局在在3月底公布的甜菜种植面积意向报告中称，今年的甜菜种植面积将达到137.2万英亩，比去年增加了6%，甜菜糖产量恢复到正常水平，产糖能力得到提高。据美国农业部的预计，2007年美国的甜菜产量大约在470万短吨左右（原糖值），比2006年农业部预计的438.3万短吨高出31.7万短吨。

　　

　　按照

乌克兰糖协（Ukrtsukor）的预测，估计2006年度乌克兰的甜菜糖产量可望从2005年度的189.2万吨上升到200-250万吨的水平。按照乌克兰农业部的估算，乌克兰每年的食糖消费需求量约为210万吨。2006年乌克兰的食糖供应略大于国内需求量。本制糖年前4个月（即10月-1月）印度的食糖产量创下了1040万吨的5年新高，04-05制糖年同期的产量仅达到840万吨。而在即将于今年11月份开始的新榨季中，巴基斯坦有可能出现数量大约为90万吨的食糖缺口，从而更加大了向印度进口食糖的可能性。

　　

　　本周，国际金属、原油等商品期货价格高位震荡，波动剧烈，美糖延续高位盘整走势。技术上看，美糖7月合约下方支撑关注15.85美分一线，上方阻力16.75、17.25、17.69美分，短期内继续高位区间震荡的可能较大。郑州白糖703合约下方支撑4800、4700元/吨，上档压力4900、5090-5100元/吨，后市延续区间盘整的可能较大。建议投资者继续参照技术点位高抛低买，区间操作。

　　

　　经易期货经纪有限公司青岛营业部分析师：刘士君