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今日郑州白糖减仓上扬。主力 701合约报收于 4773点，持仓减少2866手，至 42124手。
基本面上，从今年5月1 日开始美国将停止在汽油中使用化学添加剂，取而代之的是使
用酒精，这将进一步增加美国的酒精需求量，市场普遍预计 2006 年美国从巴西、中美洲和加勒比地区进口的蔗产酒精数量将是2005年的2 倍。而国际市场对酒精需求的增加正是支撑糖价的重要因素，美国进口酒精需求的扩大将进一步支撑糖价。目前泰国已于 4月12日结束了 05/06 制糖年的制糖工作，按照泰国蔗&糖管理委员会 (TCSB) 公布的数据，05/06 制糖年泰国的甘蔗产量已从 04/05制糖年的 4781万吨降至 4668万吨。自去年12月10 日开榨到4月2日，05/06 制糖年泰国仅产糖 480万吨，远低于04/05制糖年同期的519万吨。
国内方面，今日广西糖价略有小幅上扬。南宁站台价基本维持在4700元/吨左右，部分集团报价略高20元，中间商也有报 4680元/ 吨。据了解，厂家集团的销量还不错，但中间商的成交略显平淡。临近五一，现货市场上的成交仍然不够活跃，但远期 7，8，9 月份的订货量明显开始上升。随着气温的升高，后市消费买盘的介入，成交有望逐步转强。
技术面上，701合约小时线上，期价受到3 月29日的最高点5165 点和4月19 日的最高点 4900 点的下降压力线的压制，今日阻力位在4780 点一线，收盘未能越过此点位，短线突破尚未成功。自4428 点反弹以来走了两个波段，目前期价处于第二调整波段中，后市如果向下运行且不创新低，则自 4900 点下跌以来的整个波段可看作为是二浪的调整，后市依然看涨。从日线来看，近三天的成交量呈逐步递减态势，说明市场大多处于节前的观望状态，短线上攻有难度。
总体看来，在国储抛糖时节尚未过去前，期价仍然以底部振荡整理，消化利空因素为主。多单在期价冲高时可先逢高获利了结。但空单介入仍需谨慎，最好不留隔夜单。
鑫国联期货 李俊超
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