|
本报记者 罗文辉 发自上海
受上周五(21日)国外能源、金属类品种期货价格急速拉升并纷纷创下历史新高影响，昨天上海期货交易所各期货合约均大幅上涨。而再现有色金属龙头品种本色的电解铝，不仅以19.3万手的日成交量居上海期货交易所之首，且当日增仓2.2万手达24.8万手，持仓量居次席的燃料油仅及电解铝的一半，昔日霸主电解铜则在开盘即封涨停之后以全天866手的成
交量创下该品种市场表现沉闷新纪录。
事实上，按本年度内累计成交额计算，电解铝在春节后的一个多月时间内已一度领先电解铜，持仓总量则在元月中旬已继2004年再度超出电解铜位居上海期货交易所第一。而两年前的4月，多空搏杀惨烈的电解铝曾以日成交51.6万手和最高42.4万手的持仓傲视国内各期货品种，但遭遇国家宏观调控后很快归于沉寂。不过，在全球最大的金属交易市场LME(伦敦金属交易所)，有色金属中产量最大的电解铝也一直是交易量及持仓量最大的品种。
去年11月底开始持续性增仓的上海期铝市场，价格启动较国外晚数个月，且一度控盘的多头主力曾在今年2月几乎遭受铝厂套期保值盘的毁灭性打击，市场总持仓量曾由当时最高的22万手下滑到15万手。但3月中下旬国内外期铝市场回暖后，低落的上海期铝成交量、持仓量迅速回升，截至周一，本月16个交易日累计成交量已近250万手，即日均成交量达15万手，而上周五更以26.7万手创下近两年来新高。
与之形成强烈对比的是，上海期铜成交量和持仓量的没落，近期持仓虽有反弹但昨日也不到10万手，成交量更创历史新低。
对此现象，大部分期货业内人士解释为，由于烫手的铜价“永无止境”的持续创新高，不仅使得大量看空者被清洗出局，买期保值的厂商采取“随用随买”策略，铜厂则大幅压缩空头套保头寸以减少期货损失，而且上海期货交易所按相对金额计算的高额交易保证金(如今每手近3万元)和交易手续费(即单边收取万分之二)，已使得占国内期货市场绝大多数的中小散户根本无缘此“贵族品种”。而由此溢出的资金势必转向铝、天胶等，并在这些小品种上搅起一阵阵旋风。
其实，因上海期铝的一向滞涨，去年早有资金转战铜铝套利交易。加之去年春节以来，上海期货交易所一直将市场推介重点放于电解铝，而近期有关机构纷纷举办的各种电解铝市场形势分析研讨会，也加大了投资者对期铝的兴趣。
五矿海勤期货的资深交易人士杨吉才介绍，春节前创下天价的上海期铝曾吸引近20万吨铝厂的现货抛盘，近一两个月已为用铝企业消化不少而抛压大为减轻，实际上，上期所铝库存已稳定在17万吨上下。
深圳金汇期货的资深分析师荆雪林向《第一财经日报》表示，虽然上海、广东南海电解铝现货价再度向上突破每吨21000元，但成交量仍较活跃。实际上，根据有关数据，仅今年1至2月轿车产量已增长83.1%，而节能轿车用铝已占电解铝需求越来越大的比重。因此，长期看好的电解铝市场将会因需求的增长摆脱前期氧化铝、电成本增长推动的“被动型上涨”行情。
但荆雪林亦担心目前铝价的急涨将需要一个技术性回稳过程，尤其是在缺乏国外大基金追捧的上海期铝市场。截止到昨晚9时，LME3个月期铝已走出与期铜走势相反的每吨下跌50美元的探底回落过程。
| 
