周一黄金最高600.30美元,最低590.65美元,美洲盘终收于600.20美元,上涨11.35美元。昨日亚洲盘、欧洲盘一直维持上涨状态,只是在美洲盘出现较大振荡,但尾盘金价仍被拉回,因此仍以长阳报收。由于昨日金价涨幅较大,因此今日即使回踩5日均线整固当属正常,但从走势来看今日黄金仍将继续上涨。
目前美联储持续加息,因此有学者担心金融危机能否驾临中国。其观点指出1994-95年
墨西哥金融危机,美国自1994年2月开始连续加息,12个月内基准利率从3%升至6%。1997-98年亚洲金融危机,美元利率在97年加息后大部分时间维持在5.5%的水平。由于利率变化影响全球资金流向,在低利率下资金为了寻求更多的收益自然涌向新兴市场,但在高利率条件下此种动机将大大折扣。由于担心资金突然逆转而外流,所以忧虑类似的金融危机是否将驾临中国。我们认为此种担心有道理但时间过早。由于中国资本帐没有开放,虽然目前资金流入的速度在放缓,即使资金突然逆转其幅度也必将可以控制,因此影响也不会太大。另外中国目前的状况与当时的几个国家有明显不同,中国自身的内需能力也非其可比。加之中国股市持续低迷多年目前仍处于低位,因此还谈不上泡沫,所以崩盘的可能性根本不存在,所以在资本帐没有开放前金融危机的可能性几乎没有。
对于金融市场来说我们主要关注的是资金流向问题,只有资金流向才蕴藏着风险和机遇,最近黄金的上涨我们认为是资金推动型,自然是非理性上涨,因此还能维持多久我们还要小心观察。如果明显的头部出现后,有可能是全年的高点也未可知。
(时春鹏)
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