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郑棉市场情况：4月5日，郑棉期货主要合约平开盘整，午后受空方打压增仓下跌，尾盘在多方护盘的作用下增仓回升，日线形成阳线星，主要合约成交量萎缩，持仓量小幅增加。CF605合约日成交890手，日减仓210手，终盘持仓量15506手；CF606合约日成交4152手，日增仓448手，终盘持仓量21518手；CF607合约日成交1407手，日增仓322手，终盘持仓量7590手。
相关市场情况：周二NYBOT棉花期货尾盘受投机性买盘推动收高。电子撮合交易共成交4460吨，市场上观望浓厚，交易情绪低迷，多数合同高开低走，尾市收于均价附近水平，除近期合同MA0604跌9元外，其他较昨日上涨13-48元不等。
基本面情况：4月4日，内地棉花价格小幅下滑，328棉均价报14206元/吨，较前一日跌7元/吨。国内现货继续呈现弱势格局，虽行情波动不大，但“供大于求”的格局未有任何改观。纺企的观望和棉商的等待使市场继续维持博弈格局。
据纽约期货交易所4月4日发布的投机持仓报告，截至3月31日，纽约棉花期货投机净空头率为0.9%，前一周减少了0.4%。当周近期5月合约均价52.89美分/磅，较前一周下跌140点。
技术面分析：美棉指数及5月合约周二回升收阳线，指数测试20日均线回落，5月合约60分钟图形横向整理，技术上日线偏空，但当日收盘形成阳线吞没前一交易日阴线的大部分跌幅，短线下跌意愿似乎不强，后期走势有待观察。今日郑棉震荡整理收阳星，盘中测试4月3日跳空缺口下轨回落，该位置对期价有压力，短线技术图形尚未形成向上有效突破，由于美棉走势不明朗，盘中多空双方交投谨慎，市场仍在观察美棉的走势。
操作建议：空单谨慎持有，CF606合约空单止损位14580以上。
（个人观点，仅供参考）
天成期货经纪有限责任公司 黄 涛
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