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周一黄金最高591.95美元，最低582.15美元，美洲盘终收于588.55美元，上涨4.90美元。由于周四黄金涨幅较大，因此周五回调蓄势当属正常。金价承接之前升势又轻松创出25年的新高，从走势来看异常强劲。本周有上试600美元高点的可能性，而调整可能于盘中完成，因此盘中大幅震荡将不可避免。
从1月末以来纽约期金大投机者净好仓在逐步降低，而在3月24日黄金却结束调整反而
开始大幅上涨，如此所谓的“背离”不能不令市场感到莫名其妙。由于前一段时间白银的涨幅和涨速远远落后于黄金，对于国际对冲基金来说此种获利机会自不会放过。因此对冲基金在揸白银的同时而沽出等额的黄金进行对冲，以此来锁定利润和风险。由于对冲基金可能并没有做空黄金的真正意愿，但在行为上确实起到了做空的效果。由于近段时间以来白银和黄金的利差在缩小，因此对冲基金不得不进行平仓。近段时间黄金的上涨当然有新多资金进场，但对冲基金在平淡仓的同时，和市场中的止损盘必将进一步推动金价的大幅上涨，这就是为什么前段时间以来纽约期金大投机者净好仓在减少，而金价反而大幅上涨的真实原因所在。在3月21、22日的日评当中我们曾提出此种怀疑，从目前的走势来看也验证了我们的观点。
(时春鹏)
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