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周二白糖再次下探，未能有效击破5050的低点后大幅反弹。701合约首次崭露头角，期价净升103点，尾市报收于4705。609合约收盘价5110，上涨29点。
从隔夜美盘报价情况看，贸易买盘以及地方散户的空头回补操作止住了糖价下行的步伐
，糖价触底反弹，上涨至上周五的高点。当天5月合约以16.62美分报收，全天涨幅为18个点，7月合约以16.23美分报收，全天涨幅为19个点。盘面上，开盘后糖价在低位运行，在贸易买盘的支撑下5月合约一直处在周五的最低点之上。之后地方散户进行了空头回补操作，5月合约突破了上周五的高点，触及了一些止损位，冲破了16.75美分的阻力位。然而5月合约遭受到技术性抛盘之后糖价出现回落，而原油价格以及CRB商品期货指数的上升又使糖价重新回到上涨区域。
就国内走势而言，早盘糖价延续了昨日的弱势，609合约几次下探原先的低点5050，未能形成有效的突破，期价在5080一带陷入了僵局。在上下两难的情况下，大幅度贴水的远期合约701。703今日呈现强劲的反弹势头，期价在低位大幅度增仓，价格则显著走高，这在很大程度上提升了市场的人气，促使了609合约的迅速上扬，但是也未能击破5140的多空平衡点，市场振荡整理的特征较为明显。由于人们普遍对于新榨季充满疑问，因此611，701等合约价格远远低于609合约，但是大幅度贴水400－500实属不合理，因为如果只有一点红，多头很容易被拖累，只有万紫千红才能是春天，因此我们大胆预测，701与609的价差还有进一步缩小的可能，正常的贴水可能是在350点左右比较合理。操作上，鉴于白糖没有走出单边市场的可能，因此采用振荡思路对待比较合理。
上海金鹏 李琼
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