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本周，在国储糖将择机拍卖利空消息和美糖连连下挫的双重打压下，郑州白糖期价披荆斩棘，继续向下拓展空间。随着利空消息的消化，郑州白糖在技术点位的有效支撑下，技术性反弹如期而至。3月9日，郑州白糖609合约以5052元/吨跳空低开，开盘后期价略做上冲，在其他期货品种的拖累下继续下挫，最低触及5023元/吨，受到5000元/吨一线的有效支撑，期价快速至跌企稳，在多方滚动买盘推动下拐头上行，展开了日内的反弹走势，最高5168元/吨，终盘收于5151元/吨，较上一交易日结算价上涨3元/吨，日K线图收出中阳线。当日成交
136790手，总持仓增加260手，至28396手。2005-06榨季，新疆制糖业以315%的利润增长完美落幕。2006年新疆甜菜的种植面积增大、收购价格普遍提高，而制糖企业却发出了“高品质甜菜难求、2006年制糖业风险加大”的呼声。
9日，国内主要产区现货报价受批发市场交易影响而大幅下跌，广西现货回落4900以下，大集团报价有所调整，商家反映很少有销区采购。云南糖价继续小幅下调，湛江整体再次下调50元左右。各地销售形势不容乐观。柳州9天现货报价4860－4880元左右，下调80－100元左右，整体成交很少，销区电话稀少。南宁9天现货报价在4880－4900元左右，少数商家进一步报低，比昨天下调50元，成交很少，价格在淡销中持续下滑。中小糖厂报价4850－4900左右，成交较少，大集团对外不报价，但是顺价销售意愿加强。目前销区采购稀少，价格下滑后观望严重。买涨不买跌的心理再度作怪。受其它商品期货价格下跌拖累，加之尾盘交易时基金进场抛售，隔夜美糖期货价格再次大幅收低。0605期约糖价重挫56个点，收于16.62美分/磅。估计到本周三收盘时基金和小投机商手中的净多头数量已减至9.8万手的水平。短期内其他商品期货品种尤其是原油的走势很大程度上左右着期糖市场的走向。市场预期今春俄罗斯、中国和其他亚洲国家可能买糖，此外，亚洲食糖供给紧张以及国际市场对巴西产酒精需求强劲将对期塘市场形成支撑。
巴西厂商已提前开始收割新制糖年数量更大的甘蔗，鉴于05-06制糖年全球食糖市场将连续第三年出现需大于产，巴西增产的食糖可望能被市场消化。欧盟委员会关于在本年度将食糖、糖类代用品和菊粉糖浆的产量削减250万吨的建议已被接受，相当于欧盟食糖产量的13.6%。这项措施旨在避免产生食糖库存，从而改善食糖市场上的均衡。墨西哥农工糖业管理委员会本周三公布的数据显示，截止3月4日，05-06制糖年墨西哥仅产
精练级食糖270万吨，比去年同期下降12.7%。据埃及农业部提交的报告，估计05-06制糖年埃及的甘蔗糖产量将增长约10%，上升至110万吨。食糖增产不能阻止食糖进口量的增加，为解决供求矛盾，估计本制糖年埃及仍将进口约80万吨食糖。
综上所述，国际白糖市场基本面仍然呈现偏多色彩，受到60日均线支撑的美糖0605合约反转走势尚不能确立，投资者应密切关注美国原油期货价格走势。技术上看，郑州白糖609合约下方支撑5100元/吨，4900-5000元/吨的支撑将更加强劲，上档技术阻力位关注5260、5400元/吨。郑州白糖的走势短期内波动的幅度将进一步收窄，多空转换的频率可能加快。建议投资者参照技术点位，采取短线的区间交易策略。
经易期货经纪有限公司青岛营业部分析师：刘士君
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