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隔夜，美国原糖期货强劲上扬。2月23日，郑州白糖早盘高开高走，承接了前三个交易日的反弹走势，主力609合约以5850元/吨开盘，最高5880元/吨，随着郑州白糖期价的走高，反弹的能量逐渐释放，期现价差拉大，多方的恐高心理增强，空方高位抛空的力度加大，下午开盘后，白糖期价快速跳水，最低5666元/吨，终盘收于5680元/吨，较上一交易日结算价下跌77元/吨，日K线图收出大阴线。成交量再创上市以来的新高，当日成交106372手，总持仓减少158手，剩余25738手。
今天国内批发市场交易继续出现反弹。广西市场现货近期一直维持淡销的局面，23日批发市场价格有所回升，但糖价变化不大，有价无市。南宁今日中间商站台报价为5100元，有部分中间商和小糖厂有5050元的报价。市场观望气氛依旧较浓，销售偏淡。柳州今日中间商的站台报价为5100-5120元，报价稳中略跌。当地大集团多维持5200-5300元的报价，采购的客户依旧寥寥。云南糖价同时出现大幅提高100元，但是基本无成交。23日北方产销区大多数地区的报价持稳，个别地区报价小幅回升。华北部分地区的实际成交价格在5150～5180元／吨，部分坚持较高报价的地区成交受到了一定的影响。其他地区糖价暂维持稳定，各地的购销量仍无明显的变化，需求较弱。23日华中销区糖价普遍略有回升，但由于消费需求持续低迷，成交难有起色。
2月份来，价格波动剧烈而平凡，广西产销区买卖人气持续偏淡，销糖率出现较大幅度的下降。据调查，崇左、南宁、来宾、柳州等四大产糖市销糖率2月份中旬为止，比元月末下降了8个百分点左右。截止2月20日，十大产糖市累计产糖278.8万吨，同比减少16.7万吨；当前销糖率54.66％，同比下降近5个百分点。进入2月份，几大产地销糖步伐明显放慢，部分产地中旬销糖量仅为2000－4000吨，远远少于之前高达上万以上的旬销量。国内处于节后用糖淡季，同时近期糖市价格剧烈振荡平凡，价格在生产高峰期持续高位运行等原因，使得产销区销售长期处于有价无市的态势，阶段性产大于销格局显现。本榨季以来，广西甘蔗全区平均收购底价逐级上调，目前已经达到普通品种280元/吨，优良品种更是达到了295元/吨的历史高价位。广大蔗农种蔗积极性由此得到极大提高，趁着早春来临，各地掀起了一个种蔗高潮。未来榨季食糖产量可能大增。
受基金买进0605期约以及贸易商在0603/0605期约间的转月交易推动，周三CSCE糖市原糖期货价格快速攀升。当日0605期约糖价上涨59个点，以18.41美分/磅报收。尾盘交易时0605期约糖价一度暴涨66个点，糖价大幅攀升后随即遭到商业户的抛售打压，投机商也开始进行获利回吐操作。估计到本周三收盘时基金和小投机商手中的净多头数量已增至11.5万手的水平。
据巴西食糖和酒精集团Cosan本周二的预测，估计06-07制糖年巴西中-南部地区的甘蔗产量将达到3.80-3.85亿吨，该数字远远高于本月初巴西国内咨询机构Datagro预期的3.60亿吨的产量，05-06制糖年巴西中-南部地区共产蔗约3.38亿吨。Cosan旗下拥有16家食糖和酒精厂，其食糖和酒精产量约占全巴西总产量的10%。巴西农业部本周二证实，政府计划把参入汽油中酒精比例从目前的25%下调至20%。有消息说俄罗斯买主在国内糖价大幅攀升后持续在现货市场上购买原糖。为填充国内食糖库存，估计不久后一些主要食糖进口国的买主将进入国际市场买糖。鉴于未来几天俄罗斯买主可望买糖，而且伊拉克、巴基斯坦和印度尼西亚可能要购买白糖，埃及方面也要采购原糖，国际食糖市场的前景将继续看好。
技术上看，隔夜CSCE白糖期货价格大幅攀升很大程度上是受技术力量推动。0605期约糖价的阻力位依次为18.60美分/磅、18.80美分/磅。郑州白糖经过前期的暴涨暴跌，多空双方将变的更加谨慎，609合约上方阻力5880元/吨，下方支撑5435元/吨，短线出现宽幅震荡的可能较大，建议投资者不追涨杀跌，采取区间短线操作策略。
经易期货经纪有限公司青岛营业部分析师：刘士君
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