沪铝期价下跌空间完好 后市仍将继续振荡走低

　　一、期铝一周走势

　　二、现货动态

　　现货波动情况：

　　现货价格评述：在期货价格走低的带动下，铝现货价格继续走低，基本支撑位19450已经被有效突破，那么说明铝价的走势已经做出了选择方向向下的突破，那后市场下跌仍将继续，但处于成本考虑，下跌空间将比较有限，除非中铝宣布调低氧化铝价格，否则暴跌的可能性不大，19850会是现货价格下一个支撑位。下周价格可能会出现先涨后跌的走势。

　　三、LME库存变化

　　四、综合分析及后市预测

　　1、LME铝一周走势

　　图一

　　图二

　　LME铝一周趋势回顾：从日K线图上来看，铝仍然延着下跌通道运行，而且下跌整理三角已经走到了顶不，由于通道完好因此个人认为向下突破三角形整形态的可能性很大，LME铝前期低点2335会是下跌的下一目标，也是一个比较重要的支撑位，一但突破那下跌空间被大大的打开。

　　2、沪铝一周走势

　　图三

　　图四

　　沪铝一周趋势回顾：沪铝下跌空间完好，从日K先和周K线上来看都保持很好的下跌通道，个人认为后市场仍然开跌，但这还要看现货价格以及氧化铝价格的配合。

　　操作建议：目前铝的行情是较为好把握的一个品种，下行空间存在，随目前来看空间有限，但相对做多而言机会较大，10月铝首个下跌目标位18000这周可能会达到，本周沪铝走势应该为先涨后跌，周一周二可寻觅高点适机在19000左右做空

　　五、一周要文

　　中国铝业4.12亿入主华宇铝电 2006-7-17

　　电解铝行业是否迎来转机

　　5月份以来，国际氧化铝价格开始下跌，与历史最高位的650美元/吨的价格相比，跌幅近17%。

　　有分析师表示，氧化铝的跌幅远大于电价铝的跌幅，再加上前期电解铝涨幅大于氧化铝的涨幅，因此电解铝与氧化铝的价差已显著扩大。

　　产能方面，2005年我国拥有890万吨氧化铝产能，而目前正在建设中的氧化铝产能在1215万吨，计划建设的产能约320万吨，今后3年上千万吨产能将集中释放。

　　据商务部预测， 2006年世界氧化铝将过剩40万吨，而随着2007年氧化铝产能的迅速扩张，全球氧化铝将进入过剩周期。所以2006年下半年开始，氧化铝价格将逐步回落。

　　业内人士认为，氧化铝价格逐级下跌有望为电解铝行业带来转机。

　　昨日，中国铝业(2600.HK)与临沂江泰铝业有限公司(简称：临沂江泰)和山东华盛江泉热电有限公司(简称：华盛江泉)就山东华宇铝电有限公司(简称：华宇铝电 )股权转让签订协议。中国铝业将以4.12亿元收购临沂江泰和华盛江泉分别持有的华宇铝电的40.69%和14.31%股权。

　　交易完成后，中国铝业将持有华宇铝电55%的股权；临沂江泰和华盛江泉将继续分别持有华宇铝电25%和20%股权。华宇铝电包括年产能为10万吨电解铝生产线及其配套设施及2*13.5MW发电机组。截至2005年底，华宇铝电经评估的净资产约为8.99亿元。

　　早在今年1月，中国铝业与临沂江泰、华盛江泉的母公司山东华盛江泉集团公司在北京就重组签订了合作意向书。当时整个电解铝行业不景气的情况下，运营压力巨大的华盛江泉集团急于为旗下的铝电资产找到一个“好婆家”，而现在4亿多元资金的入账也缓解了资金压力。

　　华盛江泉集团是山东省临沂市沈泉庄村办集体企业，资产总额达80.6亿元，2004年实现销售收入63.8亿元。

　　另外，目前电解铝行业已走出低谷，但电力成本依然无法缓解。由于电解铝在所有工业产品中耗电量最大，每生产1吨电解铝的耗电量就高达1.5万度。

　　业内人士称，如果工业用电每度上涨9分钱，那么生产1吨电解铝的成本就要上涨1350元，行业内的中小企业运营压力又将增加，也必将刺激行业的重组。分析人士指出，成本压力是华盛江泉集团出售铝电资产的重要原因。

　　俄铝Nikolaev氧化铝厂08年产量将达170万吨 2006-7-19

　　俄罗斯铝业公司旗下的乌克兰尼古拉耶夫氧化铝厂(Nikolaev)计划2008年将其氧化铝年产量由之前的160万吨增加到170万吨。

　　该铝厂目前氧化铝年产量为130万吨。到2008年俄罗 斯铝业公司用于该厂扩产的投资额将达到2亿美元。2006年上半年该厂氧化铝产量为69.66万吨，同比增长4.16%。

　　IAI:6月原铝日均产量降至6.51万吨 2006-7-21

　　国际铝业协会(IAI)初步数据显示，6月原铝日均产量降至6.51万吨，5月为6.53万吨，2005年6月则为6.47万吨。

　　6月(30天)总产量为195.4万吨，5月(31天)为202.4万吨，2005年6月为194.2万吨。

　　今年上半年我国氧化铝产量595万吨 2006-7-21

　　据国家统计局数据，今年上半年我国氧化铝产量595万吨，同比增长了50.7%。

　　其中6月份我国氧化铝产量为106.8万吨，同比增长了57.1%，简单分析，说明我国氧化铝产量增长仍然处于加速阶段。

　　从分企业统计数据看，与去年相比，今年数据已经增加了山西鲁能晋北、东方希望和开曼铝业3家大规模的氧化铝企业，但已经投产的魏桥氧化铝项目仍然没有在列，同时还有一些已经投产的20万吨以下规模的氧化铝或氢氧化铝项目没有出现在国家统计数据上，预计这些项目将陆续出现。

　　安泰科预计2006年我国氧化铝产量将在1350万吨以上。