国储施压令郑糖期价震荡 短期反弹预期强烈

　　糖市本周整体不振。美糖市场本周报收于15.36美分/磅,每磅较前一交易周收跌0.61美分。受国际政局暂缓，能源及黄金市场本周处于回调，另糖市需求的减弱，买盘相对乏力。

　　郑糖市场本周进入第三根周阴线，本周五郑糖703主力合约收报于3910元。本周，国储进入第二阶段抛糖行为，抛盘压力的持续释放，令本周收报于前一交易周收跌23%

　　黄金及能源商品市场出现回落

　　黄金市场本周持续走高，NYMEX黄金本周收于620美金，形成回调格局。能源市场一方面因库存增加因素，另一方面因国际政治局势稍有稳定，周五原油收报于74.43美金/桶。避险资金需求暂缓。带动商品价格走高受阻。

　　显然,目前原油价格维持于70美金/桶上方,而黄金市场600美金/盎司意味全球通货膨胀压力的愈演愈烈,政府将通过货币紧缩政策缓解此问题为各国带来的商品价格。目前加息预期进程依然成为市场关注商品价格的中期焦点。

　　美国市场

　　NYBOT原糖11号，本周以接近前期15美分附近支撑。根据cftc报告，截止7月18日这周，基金多单增加了778手，同时减持1660手空单，基金净多单由上周的50950手增加到53388手。

　　能源市场70美金/桶的支撑刺激糖能源加工业提振依然有望，巴西酒精需求的增加，有望进一步刺激糖市消费。干旱持续，糖产量预期堪忧因素增加。买盘在15美分附近介入意图明显，中期格局依然有望震荡走高。

　　国内市场

　　2006年已到港的第7-9船合计7.75万吨进口古巴原糖加工后投放市场，本周国内国储进入第二阶段的抛糖行为。市场参与人市对于此次拍卖价格相对适中，国储基调明确。糖市进入旺季不旺格局。令买盘资金入市犹豫。同时助长持空气势。

　　后市，盘面将进入震荡起稳格局，现货价格与期货价格的升水缺口必然引发买盘资金入市。买盘动力尚在。而全球商品市场牛市格局持续将令糖市中期受到支撑。

　　总结：政局动荡，通胀压力，令商品市场人气依然看好。下周郑糖市场短期反弹预期强烈，国储施压，令郑糖形成中期震荡格局。中线资金买盘可持续布局。

创元期货 张文