纽约原糖期价振荡盘跌 国内期糖仍在低位震荡

　　一、国际食糖市场一周评述

　　1、本周行情回顾

　　NYBOT#11原糖

　　LIFFE#5白糖

　　2、本周要闻回顾

　　截至7月13日一周，纽约原糖振荡盘跌，而伦敦白糖期价则振荡收高，白糖市场的走势强于原糖，导致白糖升水进一步拉大到124美元/吨。本周初贸易和投机卖盘打压糖市，进入周末在周边市场大幅上涨支持下，投机买盘推动原糖价格逐步企稳，白糖价格升幅明显。本周纽约原糖0610合约累计下跌0.74美分/磅，较上周回落4.3%；伦敦白糖0608合约累计下跌3.9美元/吨，周跌幅0.8%。

　　从基本面看，印度政府有望将强制禁止白糖出口的禁令放宽或取消缓解了市场预期白糖供应将更为紧张的心理使得糖价涨势有所放缓，但国内外市场对巴西食糖和酒精需求持续强劲、俄罗斯进口显著增长、巴西中南部旱情没有缓解及澳大利亚蔗区黑穗病的蔓延依然支持了糖市。

　　具体要闻如下：

　　1、 USDA7月供需报告：美国食糖市场要点

　　06/07榨季：本月USDA将美国食糖供应调增了15.7万短吨(原糖值)，原因是期初库存和产量分别调增了4.2万短吨和11.5万短吨。本月预计06/07榨季食糖产量为835万吨。但消费方面本月没有调整。因此，期末库存相应增加了15.7万短吨至97.9万短吨。

　　05/06榨季：USDA将本榨季美国食糖总供应量调增了4.2万吨至1193万短吨。其中产量下调了2.8万短吨，而进口量上调了7万短吨，原因是增加进口配额(TRQ)来弥补国内供应短缺，本月USDA将TRQ上调了6万吨。而本月没有调整需求面数据。

　　2、 印度部分糖厂有可能获准出口

　　印度商业线报道，印度内阁价格委员会CCP很可能在周四举行的会议中就外贸部7月4日发布的出口禁令通告作出解释，在提前许可证制度下(ALS)有出口义务的糖厂可能不在禁令之内。到目前为止，2005-2006榨季总共签署了214万吨的食糖出口合同，其中88.1万吨已交运。自7月4日的出口禁令后，食糖外运随即停止，目前港口仍有几艘待离港糖船。道琼斯报道，一糖厂表示提前许可证制度不仅仅用于食糖，还包括许多其他产品。如果只在其中挑出食糖并禁止出口，那提前许可证制度也就失去其意义了。一官员表示，由于出口禁令决定是由内阁价格委员会做出的，所以只有它才有权力对禁令做出修改。另外，糖厂迫切要求在下榨季能自由出口食糖，全国糖厂合作联盟预计2006-2007榨季的食糖出口量将不少于200万吨。周三食糖期货市场气氛依然低迷，不过由于贸易商的空头回补，价格有所上涨。8月MCX收到1903卢比/100公斤，上涨卢比；7月NCDEX 收于1905卢比/100公斤，上涨2卢比。

　　3、 ISO：俄罗斯国内糖价将进一步攀升

　　国际糖业组织(ISO)在6月份市场报告中认为，由于食糖库存量下降，估计俄罗斯国内糖价将进一步上涨，因此，8月份以前俄罗斯的原糖进口量可望增加。数据显示，今年6月份第四周俄罗斯国内糖价已从698美元/吨急剧攀升到771美元/吨的水平，而且涨势并没有放慢的迹象。本周二莫斯科地区的糖价又在周一的基础上上涨了23.00美元/吨，已攀升到了819.00美元/吨，新榨季到来之前国内食糖库存量不断下降是导致俄罗斯国内糖价持续上涨的根本原因。ISO认为，虽然现阶段进口食糖的回报相对较高会刺激额外的进口，但估计进口商可能要等到8月份才会进口食糖。基于今年俄罗斯的甜菜种植面积扩大，需加工的甜菜量较大，据说俄罗斯食糖产业打算把今年的开榨时间提前1-4周，这意味着8月中上旬北高加索地区生产的新糖即可上市。

　　4、 俄罗斯关税水平维持不变

　　俄罗斯8月份原糖进口关税仍为140美元/吨，这一关税水平已经沿用了10个月。分析人士认为在年底新的关税体制制定之前仍将维持目前的关税水平。市场分析机构IKAR表示，本月的原糖进口量将达到45-55万吨，高于6月的36.4万吨和5月的20.36万吨。而由于港口卸货设备的问题，今年6月的进口量也低于去年同期的63.6万吨。据俄罗斯联邦海关统计，俄罗斯1-5月份累计进口127万吨原糖，较去年同期增加1.2%，进口白糖5.3万吨，较去年同期下降28%。

　　5、 需求强劲支撑巴西糖价

　　由于来自出口市场的需求强劲，加上厂家投放到国内市场的食糖和酒精数量不是很多，上周巴西国内食糖和酒精价格继续保持强劲的走势。上周巴西国内市场上50公斤袋装150色值白糖的含税价再次攀升到了4月份以来的最高水平，上周五的售价已达到50雷亚尔/袋，此前一周糖价也曾逼近50雷亚尔/袋。有贸易商认为，今年中--南部地区持续干旱有可能会冲击甘蔗生产对最近巴西国内食糖和酒精价格持续走强也起到了推动作用。由于来自俄罗斯的买主较活跃，至今巴西食糖现货市场的买卖依然十分红火。据巴西Williams船务公司公布的数据，上周巴西港口等在装糖的船舶数量已从此前一周的39艘增至47艘。眼下巴西国内厂商对前景仍持乐观态度，因为最近印度政府宣布将把禁止出口白糖的期限展期到2007年3月份，这将为巴西产白糖抢占更大的国际白糖市场份额带来更多的机会，不过，印度政府的声明所产生的影响还有待进一步观察。眼下巴西中-南部地区仅有6家糖厂有能力生产专供出口市场的45色值白糖，很明显，印度巴禁止出口白糖的期限展期对巴西的影响并没有想象的那样大，不过，印度的决定对期糖市场还是产生了一些积极的影响。

　　上周前期巴西国内酒精价格也出现上涨，但中期后趋于稳定，这与市场上的酒精供给量关系不大，上周巴西国内含无水酒精的售价已从此前一周的1.05-1.09雷亚尔/公升攀升至1.10雷亚尔/公升，这是4月份中-南部地区刚开榨以来的最高水平，不出意外的话，估计最近几天巴西国内无水酒精的价格仍将保持在目前的水平。至于酒精出口，根据圣保罗州蔗产农工联盟(Unica)公布的数据，今年6月份巴西的酒精出口量达到了新的高度，当月巴西的酒精出口量已从2005年6月份的3.30亿公升增至4.20亿公升，不过，来自商界的消息说，目前新达成的酒精出口交易已开始减少，主要是因为港口的运力已达到极限，上周巴西Santos港无水酒精的离岸价(FOB价)仍稳定在550美元/立方米，含水酒精的离岸价也保持在500美元/立方米的水平。

　　6、 Unica:6月份巴西中南部酒精出口量达4.2亿升

　　据巴西圣保罗州蔗产农工联盟(Unica)的数据，6月份巴西中南部酒精出口量达到4.2亿升历史高点，5月的出口量为1.7亿升，去年同期的出口量为3.3亿升。6月的出口中，有3.5亿升从桑特斯港出口，余下的从Paranagua港出口。巴西圣保罗州蔗产农工联盟技术总监表示从未预料到6月会达到如此高的出口量，同时预计到9月仍将保持强劲的出口势头，估计至9月份巴西本榨季的酒精出口量将可能达到15亿升。而巴西国内6月份酒精消费量有所下降，为9亿升，低于5月的9.6亿升。

　　然而，农业部的数据显示，6月份已登记出口的酒精数量为1.66亿升，较去年同期下降38%，但出口额却上升了64%。2006年上半年的出口量达到9.045亿升，较去年同期下降21%。酒精的出口平均价从2005年的280美元/立方米上升到2006年的460美元/立方米，对美国的出口为1.023亿升，较去年同期的1060万升猛增 了8倍多。对于农业部公布的6月份出口数据大大低于巴西圣保罗州蔗产农工联盟公布的数字，联盟一位官员表示他也不清楚为何会发生这种情况，但他坚持联盟的数据是正确的。

　　7、 巴西降水稀少，干旱持续

　　巴西天气预报机构Somar称到周三为止中南部将有几场零星小雨，不过降雨并不会对砍收工作造成影响，而旱情仍将持续。周日以来圣保罗的降雨在东部地区停滞不前，未能达到甘蔗主产区，旱情持续。预计7月25日将迎来一股冷空气，并可能带来降雨。Valor Economico报道，目前制糖利润比酒精高出30%，食糖的出口需求仍然坚挺。不过中南部的榨季工作稳步推进，上周五50公斤装食糖价格仍然坚挺，为50.70里亚尔，较1月份上涨了10%，较去年同期上涨77%。酒精价格也继续坚挺，上周五无水酒精未含税的价格为1.033里亚尔/升，较去年同期上涨57.2%，含水酒精含税价格为1.0625里亚尔/升，较去年同期上涨33%。新华社报道，巴西前农业部长表示，随着耕地面积的大量增加，巴西将成为全球食物和生物燃料供应大国。到2022年，巴西的耕地面积将现在的6200万公顷增长50%至9200万公顷，并且新增耕地并不占有森林，而主要来源于牧场用地。

　　8、 澳大利亚黑穗病蔓延减缓

　　道琼斯报道，目前昆士兰的Childers 和 Bundaberg地区总共有41个农场感染黑穗病，不过黑穗病蔓延速度有所减缓。糖业官员表示虽然一些地区受到了黑穗病的侵袭，但由于及早发现并采取措施，今年整个糖业生产并未受到重大影响。拉里飓风不久前袭击了北部各州，种植协会正为蔗家向政府寻求最大的帮助。为能将新甘蔗苗运往蔗地重新种植，运费补贴是很必要的。由于飓风后连续三周降雨，延迟了砍收工作，而Mouriyan糖厂由于破坏严重，本榨季将停产。

　　9、 06-07制糖年欧盟甜菜产量将下降6%

　　据欧盟统计机构本周说，由于糖业政策将大范围地变更，加上甜菜种植面积，估计06-07制糖年欧盟25国的甜菜产量将下降6%，从05-06制糖年的1.29亿吨降至1.2179亿吨。由于从今年开始欧盟将对共同市场的糖业政策进行改革，初步估计欧盟25国的甜菜种植总面积将下降9%，仅能达到200万公顷，虽然甜菜单产有可能略高于05-06制糖年，但甜菜总产量仍将不可避免地下降。从国别看，欧盟最大的两个产糖国--法国和德国的甜菜种植面积将分别下降2%，波兰的甜菜种植面积将下降15%，意大利和匈牙利的甜菜种植面积将分别下降20%和34%。欧盟的糖业体制改革已从今年7月1日开始启动，按照改革的要求，欧盟将在未来4年里分阶段削减食糖扶持价和甜菜扶持价，制糖年的起始时间也将从现行的7月-6月调整为10月-9月，这意味着06-07制糖年欧盟的制糖年的时间将延续15个月，到明年的9月份结束。

　　10、马来西亚考虑从中国进口食糖

　　马来西亚国内贸易和消费事务部长表示，如果价钱合适的话，政府将考虑从中国购买食糖以增加国内供应。贸易和消费事务部猜测国内的供应短缺是由屯糖而引起的，因为国内每年产精炼糖120万吨，而国内消费只有92.5万吨。贸易部已执行一套高效的新系统以监督食糖供给和制止屯糖。这套系统要求批发商直接从生产商购糖，而零售商直接向批发商购糖，以此来保证市场上的食糖供给来自同一糖源而非其它渠道。贸易部部长表示，这套监察系统能保证食糖销售给消费者并制止商家大量采购并屯糖。

　　11、泰国白糖升水稳定，但成交较差

　　据泰国贸易商本周三说，由于市场方面想知道泰国蔗&糖公司(TCSC)在预售06-07制糖年产B类原糖时的升水有多大，加上不少买主纷纷开始观望以及印度尼西亚方面还没有恢复购糖活动，本周四泰国产原白糖的升水基本保持稳定，但成交情况很不理想。本周四7-9月份交货的泰国产原糖的FOB报价对NYBOT0610期约糖价升水0.10美分/磅，但没有买主还价，上周的升水曾跌至0-0.10美分/磅的水平。本周三NYBOT糖市0610期约糖价下跌30个点，收于16.27美分/磅。即期交货的的泰国产100色值白糖的FOB报价对伦敦糖市0608期约糖价的贴水仍处于10美元/吨的水平，但还是没有买主还价。本周三伦敦糖市0608期约糖价没有涨跌，仍收于482.80美元/吨。

　　12、欧盟库存下降

　　据欧盟糖业委员会的数据，至6月29日，欧盟成员国中12个国家的食糖库存约为138.6万吨，而三周前还有154万吨。近期欧盟向其成员国比利时，德国，匈牙利，意大利和波兰投放了超过15万吨糖。法国种植协会(CGB)下属的甜菜研究中心(ARTB)表示，由于五月份天气潮湿多雨，甜菜种植进度缓慢，预计本榨季法国每公顷甜菜产量为65吨，较去年下降5%-6%，研究中心强调说这只是基于正常天气情况下的预计，如果夏天出现旱情，甜菜可能会进一步减产。

　　13、国际现货价格