橡胶市场需求持续旺盛 天胶仍处牛市的调整期(2)

　　2.新加坡市场

　　

SICON TSB20和RSS3的价格及价差走势图（来源：中期嘉合）

　　本周新加坡市场TSB20和RSS3两胶种继续走强，27日创出新高，同时两胶种间的价差回落到300美元/吨以下，后市胶价恐难持续走高。

　　3.国外天胶现货一周回顾(单位：美分/公斤)

日期	TSR20	RSS3	SMR20
06-06-26	239.5	270	235
06-06-27	243.5	273.25	234.9
06-06-28	241	271	237.4
06-06-29	242.75	272.5	240.4
06-06-30	239	272.5	243.9

　　国外现货总体高位盘升，虽处割胶旺季，价格暂时没有明显回落

　　三、国内现货市场分析

日期	海口 / 名称	成交量（吨）	平均价	最高价	最低价	涨跌幅
2006-6-8	SCR 5/5# 标胶	492	26600	26600	26600	0
2006-6-22	SCR 5/5# 标胶	20	27000	27000	27000	0
2006-6-28	SCR 5/5# 标胶	75	24600	24600	24600	0
2006-6-29	SCR 5/5# 标胶	100	24400	24400	24400	-0.81
2006-6-30	SCR 5/5# 标胶	141	25513	26300	24730	4.56

　　以上是海南农垦国标5号胶本月成交情况，可以看出在期货从6月8日的27600一带急跌至24000元附近后，现货在农垦惜售心态的影响下，一直以不成交来抗跌，市场上的现货也居高不下，成交清淡，使得现货维持高升水，现货升水一度高达1870元/吨，但经过一段时间的“抵抗”之后，农垦现货终于开始下跌，且跌幅明显，在这次期货和现货的对立中，最终以现货受期货拖累下跌，挤压现货升水而告一段落，最终，随着沪胶周五的大涨，现货相对期货贴水达1300元/吨。

　　去年台风带来的后遗症仍继续影响着天然橡胶的生产，同时今年海南的干旱天气又加重影响了橡胶林的正常生长，导致部分已开割的橡胶园被迫停割。在海南农垦下属的362万亩橡胶林中，目前约有100万亩无法正常割胶，海南农垦天胶日产量仅为500吨左右，而往年同期日产量约为1000吨。海南农垦下属橡胶园全面开割时间将推至7月中旬；今年天胶产量要达到18万吨比较困难。而云南农垦天胶今年产量有望与去年持平，保持在12.5万吨至13万吨之间。

　　五月份海关总署的数据显示，2006年5月中国共进口天胶97274吨，高于去年5月的87754吨，1-5月共进口59.97万吨，比去年同期增长12%，天胶进口总量仍处于良性增长中，但从泰国的进口量同比去年5月却有20.3%的减少，1-5月累计同比也减少了8.5%，而现阶段处于割胶旺季的泰国，USS3胶供应量并没有明显增加，价格也没有明显的大幅回落，这可能会对下半年中国企业的大幅采购造成影响。

　　海南农垦橡胶园全面开割时间的推迟将会延长沪胶调整的周期，而天胶供应量的不足加上中国橡胶市场需求持续旺盛，全球第一橡胶消费大国的地位稳固，这些很可能让天胶牛市得以延续，从长期来看，现在仍处于天胶牛市的调整期。

　　四、下周行情研究

　　

天胶9月日线走势图（来源：中期嘉合）

　　观点如下：

　　1)铜、黄金、东京胶的可能走强为沪胶期货价格提供支撑

　　2)短期内期货走势引导现货走势，后市仍可能延续反弹行情，反弹压力位26500

　　3)单边多头行情尚需验证，后市有冲高回落的可能，23185为较强支撑

　　操作建议：天胶牛市仍未结束，保持多头思维不变，但现阶段沪胶偏高宜观望，等待反弹回落后逢低吸纳

　　五、行业资讯

　　1今年六月上旬，山东银宝轮胎集团自主研制的12.00R24大型全钢载重子午线轮胎通过性能测试，投入批量生产。12.00R24大型全钢载重子午线轮胎，结构设计合理，胎体坚固耐用，胎面耐磨度高，耐刺扎性能强，轮胎节油效果好，综合性能达到国内先进水平。山东银宝轮胎集团在此研发基础上，投入更大研发资金，加大研发力度，正在开发多种型号大型全钢子午线轮胎及巨型斜胶工程轮胎，为轮胎行业的发展提供更大的空间。

　　2随着胶价创下近20来最高纪录，马来西亚政府呼吁油棕种植公司改种橡胶树，马国是全球最大棕油生产国。去年，油棕园面积多达400万公顷，出产1500万公吨棕油。不过，种植及原产业部长陈华贵昨天指出，胶价止跌回扬，意味着橡胶业开始复苏。他说：“我的劝告是我们应该重视橡胶，种植业者应该重新种植橡胶树。”橡胶曾经是马国的主要原产品，但过去20年来，由于胶价不断下滑，马国纷纷改种油棕。马国去年共有125万公顷胶园，生产113万公吨橡胶。目前，马国SMR20橡胶每公斤8令吉。

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