|
【作者：陆星兆】
广发基金朱平先生在其新浪个人博客上有一篇《资源之赌》的文章很有意思。里面提及经济学教科书中的一个著名公案：消耗性资源的价格是上涨还是下跌？
经济学朱利安·西蒙———富足学派的代表，相信技术的进步能够找到任何可消耗
资源的替代物，因此长期来看价格将会下降而不是上升的。而另一方面悲观派则认为，由于自然资源的稀缺性和人类需求的无限性，资源类产品的价格必然是向上的一个趋势。于是在1980年，悲观论者波尔·埃利希(有名的生物和环境学家)和富足学派的代表西蒙打了一个赌，埃利希预言到1985年将会出现主要原材料的短缺，并在5种
金属：铬、铜、镍、锡、钨上下了1000美元的赌注，他认定在排除通货膨胀的影响后，这些金属的价格会在1990年时上升。不过西蒙最后获得了胜利，在调整了通货膨胀的影响之后，10年里所有5种金属的价格都下降了许多，事实上从上个世纪一百年的历史看，大多数的资源价格都在下降而不是上升，尤其是相对于劳动者的报酬其下降幅度近十倍。
然而就在大家逐渐倾向于认同富足学派观点的时候，2002年以来一轮轰轰烈烈的商品大牛行情又让我们模糊起来，这时候商品的稀缺性似乎又成为市场的主导。撇开低利率环境、美元贬值、投机泛滥等其他因素，在能源、黄金、基本金属价格大幅度上涨的背后，是人们对于资源类商品稀缺性的重新认识：原油供应的顶峰时期已经过去，日后的供给将逐渐衰竭；铜按照现在的开采步伐下去仅能开采29年，以后我们不得不去海底寻求资源……如果把若干年前的商品研究报告翻开来和现在的对比一下， “出于对于未来供给的担忧”这个非常扎眼的句子，现在已经成为各类报告中的主要基调———这个时候我们不自觉间又偏向于悲观一派的理论。
不过回到商品投资上来说，如大师罗杰斯那样顺应潮流把握大势固然重要，但光这样还是不够的。商品投资是一门艺术，盈利的关键不仅在于你的方向性判断，还在于你的资金管理、操盘技巧以及情绪控制，而这又是一个自我境界的不断提高与升华的过程。
近期的行情处于盘整胶着状态，我们在操作上把单量放的非常的小，仅试探性的交易，等待下一步局势的明朗。
(中国国际期货)
| 
