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一、铝市周报
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开盘 |
最高 |
最低 |
收盘 |
持仓（增减） |
库存 |
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LME 三月 |
2650 |
2683 |
2486.5 |
2486.5 |
5669627（2088 ） |
775325 （ 5925 ） |
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Al0606 |
20960 |
21250 |
20100 |
20390 |
14650 （ -2110 ） |
147671 （ -20440) |
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Al0607 |
21050 |
21320 |
20120 |
20450 |
19292 (-2790) |
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Al0608 |
21210 |
21450 |
20150 |
20560 |
59204(-8772) |
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Al0609 |
21270 |
21520 |
20250 |
20600 |
40904 （ 4316 ） |
二、一周现货动态
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单位：元 / 吨 |
长江 |
华通 |
南海 |
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最低 |
最高 |
最低 |
最高 |
最低 |
最高 |
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06 月 05 日 |
20940 |
20980 |
20930 |
21000 |
21480 |
21660 |
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06 月 06 日 |
20700 |
20740 |
20700 |
20740 |
21300 |
21440 |
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06 月 07 日 |
20440 |
20480 |
20400 |
20500 |
20860 |
21060 |
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06 月 08 日 |
20720 |
20760 |
20720 |
20760 |
21060 |
21260 |
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06 月 09 日 |
20200 |
20240 |
20200 |
20250 |
20640 |
20800 |
一周现货评述：国内的铝现货价格继续回落，在期货价格下跌的拖累下价格下跌，但贸易商以及生产商并不积极出货，使现货价格得以稳定，而广东的现货较少使南海与上海的差价拉大。预计短期的现货价格在消费买盘的出现以及生产商的惜售支撑下会有小幅走高的空间。
三、信息摘要
美国铝需求强劲 明年下半年将新增对美供应量
虽然对美国经济增长的观点不一致，但是俄罗斯铝业 (Rusal)位于美国分公司的总裁Bruce Markowitz周三表示，主要铝部门的需 求依然强劲，该公司的一些客户已经预定了2006年下半年的定单。
目前公司需要为扩张工程继续融资，公司计划到2013年将铝产量提升接近 一倍至每年500万吨。
虽然母公司未作出最终决定，但是美国分公司已经为进行为公开销售证券 作好了准备。
他表示俄罗斯铝业越开放信息和数据，就越有前进的空间。
Rusal的美国业务是其三大主要出口市场之一，该公司的目前年度原铝产量在270万吨，所有均来自在俄罗斯国内生产，其中部分用于国内销售。Markowitz表示，Rusal计划在2006年销售大约50万吨。
目前俄罗斯出口量的大约1/3销往美国，公司预计随着新产能的投产将维持该水平。 Rusal正在Sayanogorsk地区建立逾20年以来俄罗斯首座铝冶炼厂，该冶炼 厂将新增大约30万吨产量，预计今年后期将开始投产。 新供应量可能会向美国、欧洲和亚洲各供应1/3。 Markowitz说：“大约在2007年下半年新供应将抵达美国。” 依然新产能投产，该公司将会开始进行销售新供应量。
他说：“目前我们的业绩良好。” 所以需求也十分强劲，好于预期。。
欧洲建筑铝材消费量占挤压材产量的60%以上
据欧洲铝业协会(EAA)主席布老恩(Dieter Braun)于2005年11月发表的《欧洲铝业协会2004年度市场报告》中称：建筑与结构行业是挤压铝材的最大用户，欧洲2004年生产的挤压材直接发往此部门的产品占总产量的39%，而发往经销商的挤压产品又至少有一半以上卖给建筑行业。所以建筑及结构部门消费的挤压材占总产量的60%左右。
交通运输部门消费的挤压材占其产量的19%，工程部门的消费量占总产量的14%。
2003年结构行业消费的挤压材比上年度上升0.1%，而2004年消费量却比上年度的增加2.1%，房屋建筑挤压材消费上升最多，2004年消费量比2003年的上升3.4%。
法国铝窗框市场非常活跃，南欧市场也甚强劲，中欧市场适度上升。
俄铝Khakassia铝厂第一期工程有望于今年11月投产
发言人表示：Khakassia铝厂第一期工程15万吨/年的产能有望于今年11月投产。 Khakass铝厂将建有两个电解铝车间，总产能为30万吨/年。该铝厂总投资约7.1亿美元，有望于2007年底全面建成投产。 俄铝今年第一季度氧化铝产量较去年同期的964,454提高了20%；铝土矿增长了30%，达150万吨；原铝产量上升了2%，为684,153吨。
加铝公司和诺兰达铝业均提高6月份铝产品售价
6月5日报道，加铝公司(Alcan)宣布从6月起提高北美市场铝产品售价。 本次调价后，加铝公司P1020铝锭/T型棒的价格和挤压用锭的售价分别提高11美分/磅至1.38美元/磅和1.48美元/磅。另外，诺兰达铝业也宣布从6月起将P1020铝锭和6063定尺合金棒坯的价格分别由1.32美元/磅和1.42美元/磅提高到1.38美元/磅和1.48美元/磅。
预期当中的美铝罢工没有发生 美国再生铝市场走软
国外媒体6月5日报道，5月28日至6月1日的一周当中，一场预计当中的美铝大罢工顺利解决，加之LME现货铝价下跌，美国废铝及再生铝市场失掉了原有的支撑而下滑。一周结束时，各种等级的废铝价格至少下跌了5美分/磅，其中UBCs价格则下跌了8美分/磅；A380合金报价也从5月30日的1.25-1.27美元/磅下调到1.21-1.23美元/磅。市场人士认为，由于担心罢工，美铝和其它一些主要买家都预先建立了库存，而卖家也在此之前卖出了一个好价钱。
美铝15家工厂的大约9000名USW成员原计划进行为期两个星期的罢工以促使一份新的劳工合同的达成。6月1日，美铝与USW达成了一个临时的协议，这场被市场普遍预期的大罢工得以避免。这15家工厂分别为印地安那州的Warrick 和Lafayette，北卡罗来纳州的Badin，维吉尼亚的Richmond，纽约的Massena，阿肯色州的Bausite、Hot Springs 和Gum Springs，华盛顿的 Wenatchee，爱荷华州Davenport，肯塔基州的Louisville，田纳西州的Alcoa厂，以及德克萨斯州的Point Comfort和 Rockdale工厂。
北美的夏季假期即将来临，大多工厂将关闭10-14天的时间，再生铝市场还将迎来又一个淡季。
中国铝业完成斥资22亿美元购买澳大利亚铝土矿的可行性研究
中国铝业驻澳大利亚首席代表王文甫2日表示，该公司完成斥资22亿美元购买澳大利亚铝土矿的可行性研究，目前正等待董事会的批准，以便提出最终的收购要约。这一项目鼗成为中国公司在海外进行的最大的投资项目之一。
综合外电6月2日报道，中国铝业驻澳大利亚首席代表王文甫表示，该公司完成斥资22亿美元购买澳大利亚东北部一处铝土矿采矿权的可行性研究，研究调查结果与中国铝业3月份向昆士兰省(Queensland state)政府提交的临时标书一致。这份临时标书的收购对象是偏远的Aurukun地区的一座铝土矿以及一家在沿海港口城市的年产量210万吨的铝土矿加工厂。
王文甫拒绝就中国铝业对上述加工厂的选址发表评论。
据悉中国铝业的临时标书是昆士兰省政府收到的唯一一份收购要约，这使该公司得到了进行预可研并于月底前提交最终的收购要约的独家权利。但在4月份一次龙卷风袭击了昆士兰的约克角半岛后，中国铝业获准将提交最终收购要约的期限延长到6月底，因龙卷风延误了预可研工作。
王文甫表示，目前正等待公司董事会批准该交易，他个人预计董事会很快会批准该交易，公司将因此可能在今后几周内向昆士兰当局提交最终收购要约。
如果昆士兰省政府接受了中国铝业的要约，中国铝业随后将开始着手进行估计为期1年半的可行性研究，这一项目可能成为中国公司在海外进行的最大的投资项目之一。
王文甫称，中国铝业可能会引入一个合作伙伴以分担估计为22亿美元的财务负担，并为项目提供在当地开展业务的经验。他指出，在目前的要约提交阶段，公司将孤军奋战，不过，之后公司可能会引入某个合作伙伴。 他称，公司尚未就此进行过任何细节讨论，但对引人合作伙伴持非常开放的态度。
至于中国铝业是否收到过世界第三大铝生产商Russian Aluminium (RAL.YY, 简称Rusal)有意合作的表示，王文甫对此既不予以承认也不做出否认。Rusal持有上述那家昆士兰铝加工厂20%的股份。
Rusal最近刚刚任命的澳大利亚业务首席执行官Steven Hodgson也拒绝就有关这家俄罗斯公司对Aurukun地区的铝土矿有兴趣的报导进行评论。
由于加拿大的阿尔坎铝业有限公司(Alcan Inc., AL)没能在1988年的开发最后期限前有所行动，昆士兰省政府于04年从手该公司中收回了租赁权，目前它迫切希望使Aurukun项目重新回到正轨。
对该铝土矿矿藏质量的担心、复杂的原住民问题，以及在当前市场上劳动力和设备供应紧张的情况下修建一座高能耗的加工厂所需的成本使得原来10家潜在投标者仅剩了1家。
中国进口氧化铝价格下跌
由于近期国外氧化铝现货价格快速下滑，印度国家铝业公司(NACLO)最新招标的价格报到了537美元/吨，比上次的招标价格下跌了6%左右，引发国内进口氧化铝价格跟风下跌。据来自贸易人士方面的消息，目前港口保税仓库的报价最低至550美元/吨，而人民币报价则徘徊在6000元/吨上下。国内氧化铝产量的迅猛增长减少了中国对进口氧化铝的需求，今年前4个月氧化铝进口量同比下降了12%，这是导致国际市场价格暴跌的主要原因。.
我国制订有色金属行业科技发展规划
我国正在制订有色金属工业中长期科技发展规划，以增强行业自主创新 能力，推动产业升级，实现有色金属工业可持续发展。 中国有色金属工业协会会长康义今天在此间召开的“全国有色金属工业科学技术大会”上指出，本世纪头20年我国有色金属工业发展受资源、能源 和环境的约束将更加凸显，因此，这一时期比以往任何时候都需要科技进步 和自主创新来带动全行业经济增长方式的转变，实现产业全面升级。
根据有色协会组织编制的《有色金属工业中长期科技发展规划(2006-2020)(征求意见稿)》，我国有色金属工业“十一五”和中长期科技发展 的目标包括：到2010年重点企业要普遍建立技术中心，技术创新能力进一步 增强，主流产品的核心技术、重点装备达到或接近世界先进水平；把资源、能源、环境领域关键技术的发展和突破放在优先发展的战略地位；老矿区、重要矿集区地质勘查取得重要进展，资源储量增加；矿产资源利用率从目前 的55-60%提高到65%左右；氧化铝综合能耗降到800千克标煤/吨以下、电解铝 综合交流电耗降到14300千瓦时/吨以下；大中型铜、铅、锌冶炼单位产品综合 能耗达到或接近世界先进水平，硫的综合利用率达到90%以上；工业用水循环 利用率达到85%；再生有色金属资源利用量提高到金属总量的30%左右；积极发 展有色金属基础材料和新材料，新产品产值年均增长20%；研究开发投入占全 行业销售收入的比重提高到1.5%以上。
到2020年，以大中型企业为主体的技术创新体系更加完善，创新能力显著增强，技术与装备整体水平达到国际先进；新增资源储量铜500万吨，铅锌1500万吨；矿产资源综合利用率显著提高，主要有色金属产品单位能耗达到世界先进水平；再生资源利用率提到到40%左右，硫的综合利用率达到95%以上，工业用水循环利用率达到90%；有色金属新材料基本满足国内需要；研究 与开发经费投入占销售收入的比重提高到2.5%以上。
专家指出，我国是有色金属生产大国，但矿产资源短缺，保障度低，随着产量的快速增长，原料供需矛盾更加突出。目前，有色金属矿产资源综合 回收率比国外先进水平低10-20%。此外，有色金属工业是高耗能产业之一， 2005年总能耗占到全国总能耗的3.5%左右。
《规划》草案提出，未来十五年，我国有色金属工业科技发展必须以全面 提高行业科技创新能力为目标，实现从跟踪为主向自主创新的转变、从注重 单项技术研究开发向集成创新转变，从关键技术引进向消化吸收再创新转变 ，推进技术、产品、装备更新换代，实现产业技术全面升级。
《规划》草案指出今后行业科技发展战略重点是：优先研究和突破一批 制约有色金属工业发展的资源、能源和环境方面重大关键技术；重点研究开 发满足国民经济发展需求的轻质高强结构材料、信息功能材料、高纯材料、 稀土材料、军工配套材料等装备技术和产业化技术；着力发展循环经济，建 立资源循环利用技术体系。 据了解，截至去年底，有色金属行业在重点科研院所、大学和企业建立 了16个国家工程研究中心和21个国家和行业重点实验室、工业试验基地。
四、一周走势评述
铝价寻找支撑
本周，LME期铝振荡回落。沪铝价格相对低位徘徊。
LME期铝价格在动荡的金融市场面前价格继续振荡回落。由于本周的美国加息情况下，美圆的下一步走势的不确定性使铝价承受了巨大的压力，油价走势的反复也并没有对铝价构成支持。本周的伦铝价格最低回落到2486.5美圆/吨，总体的盘面显示还是振荡的状态，库存在目前阶段相对稳定，稍有减少，而总持仓量则由于动荡的金融环境而有所减少，资金的短暂离场使铝价短期失去了稳定的根基而回落，进而就显示出本周的盘面弱势。三个月期铝最终收盘报1486.5美圆/吨，较上周同期下跌了1158.5美圆/吨。
沪铝本周的走势在伦铝的拖累下也开始走低，但总体的价格也依然维持在20000元/吨以上，盘面交投也都是减仓为主。由于伦铝的持续破位下跌，也带来了资金不敢对铝价看好，进而使盘面减仓成为主流，而由于在价格下跌的同时，生产企业也不愿意见到价格的进一步回落而主动平仓，进而形成了价格的支撑，使价格持续得以稳定。而现货市场方面，由于广东的到货较少，使广东与上海的价差在扩大，而生产企业的惜售以及贸易商的不积极出货支撑了现货价格的稳定。进而也使期货价格在伦铝即使大幅下跌以后也仅仅是小幅回落。主力合约AL0608成交量有所下降，最低价格达到了20150元/吨，总持仓量在继续下降并处于迁仓的过程之中，其最终收盘报20560元/吨，较上周同期下跌了520元/吨。
本周的市场焦点主要有以下几个方面：1.宏观经济形势并不稳定。由于美国的加息带来了国际资金的部分回流到美国市场，进而支撑了美圆的稳定并有所反弹。下一步美圆的走势将会对商品价格影响巨大，毕竟参与商品的资金大多是避险的角度去投资的，而当汇率稳定后将会减少在商品期货的资金力量，进而使价格承受巨大的压力。而中国在这个阶段的宏观调控也在悄悄的影响着全球的经济，资金也对中国经济以及印度等发展中国家的经济的不稳定表示担忧，并且原油价格在这个阶段的反复也没有明确的方向。种种这些都对金属商品短期的价格走势不利。2.氧化铝的现货报价的回落不利于价格的稳定。近期的氧化铝价格进一步回落到5700-5800元/吨，其短期依然没有稳定的迹象，在这种状态下，将会打开部分价格回落的空间，主要是中国新增的氧化铝项目继续扩张。供应加大。但同时我们也必须注意闲置产能在这个阶段还在继续启动，这会抵消部分氧化铝供应增加所带来的对氧化铝价格的回落冲击。预计短期的氧化铝价格还会有小幅回落空间，这也会使沪铝价格仍然存在着一定的压力。3.供应的充足也对价格不利，但消费买盘的积极对价格有一定的支撑。由于闲置产能的启动，使铝供应充足，而中国的出口政策限制了国内外铝锭的流通，进而使两个市场的波动处于阶段性的不同步阶段。而中国的近期大量出口对伦铝形成了巨大的压力。使国际市场仍不稳定，但国内由于出口量较大而价格也受到支撑。并且消费由于前期的价格上涨过快并没有扩张，在阶段也开始有所恢复。只要价格开始稳定，其必然会吸引消费买盘的出现。由此，我们仍然可以看到短期的价格上涨的希望所在，毕竟需求仍然是大幅增长的。4.总持仓量的稳定有利于价格的看好。伦铝总持仓量依然达到56万手显示了资金并没有积极离场的意愿，最高的持仓量也仅仅是57.5万手。由此我们对未来的铝价仍然存在着稳定的信心。基本面显示短期的市场还会反复。
技术走势方面，伦铝的回落已经跌到了原来价格上涨的起点，从这样的回落幅度看，价格未来的看涨目标依然已经受到冲击，也使投资者未来对价格的看涨信心受到打击。技术图形显示价格仍然没有稳定，还有小幅的回落空间，而图形构成的顶部形态也似乎在形成。这对于价格的长期走势不利。短期的价格回落也还没看到支撑，技术走势显示价格还可能会进一步回落。沪铝则相对稳定，技术图形并没有显示出明显的方向。
总之，基本面的大环境的不确定性以及供应的充足都对价格不利，而成本中的氧化铝价格的回落也打开了价格的部分回落空间。技术图形也显示伦铝回落没到位。只有目前的国内生产企业的惜售和较高的生产成本支撑了价格。而资金的较大持仓也对价格有利。总体的价格短期还会有所回落，但其进一步回落的空间已经被压缩。但上涨仍然需要时间转化。预计下周价格依然是振荡寻求支撑为主。
(林煜晖)
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