白糖短期内做空动能释放 后市将探底反弹行情

　　一、各地行情

　　1、纽约11#原糖周报

月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	成交量	持仓量
7/06	17.63	17.75	16.30	16.34	-1.31	135383	250493
10/06	18.03	17.85	16.63	16.66	-1.32	51105	103581
3/07	18.37	18.40	16.97	17.00	-1.34	21675	70590
5/07	18.25	18.27	16.86	16.88	-1.35	6895	29059
7/07	18.16	18.16	16.80	16.81	-1.34	4718	23420
10/07	18.08	18.09	16.70	16.76	-1.31	2434	17790
3/08	17.84	17.85	16.60	16.60	-1.22	1698	2832

　　单位：美分/磅

　　2、伦敦5#白糖周报

月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	成交量	持仓量
8/06	488.0	497.0	476.0	476.0	-11.5	19826	37939
10/06	480.0	485.0	460.0	463.0	-17.0	7519	16803
12/06	475.7	480.2	454.6	457.0	-19.7	1571	5751
3/07	470.5	476.6	470.5	451.0	-22.2	3130	5834
5/07	468.5	475.1	449.5	449.5	-21.7	772	2383
8/07	467.5	471.7	447.2	447.2	-22.9	230	1142
10/07	462.5	465.0	443.7	443.7	-20.3	35	225

　　单位：美元/吨

　　3、郑州白糖行情周报

品 种	周开盘	最高价	最低价	周收盘	涨跌	持仓量	持仓变化	结算价	成交量(手)	成交额(亿元)
SR605	4651	4728	4601	4700	-7	0	-1252	4693	582	0.272
SR607	4830	4830	4650	4669	-140	44	0	4669	128	0.06
SR609	4675	4780	4510	4598	-188	12,410	-1268	4583	14,048	6.543
SR611	4740	4793	4412	4460	-299	3,878	-632	4455	4,538	2.091
SR701	4910	5130	4550	4601	-386	23,512	-6322	4598	132,808	64.715
SR703	5040	5300	4680	4719	-373	45,450	-3054	4725	832,698	415.319
小计						85,294			984,802	489

　　单位：元/吨，手

　　4、广西大宗食糖交易中心周报

商品代码	开市价	最高价	最低价	最新价	涨跌	成交量	订货量
0605	4680	4749	4600	4685	-36	19300	5375
0606	4700	4705	4600	4641	-73	60490	22320
0607	4710	4745	4500	4596	-116	88880	22785
0608	4705	4730	4500	4615	-105	169465	75650
0609	4695	4723	4500	4614	-107	90485	64260
0610	4715	4725	4500	4595	-125	89155	30445
0611	4400	4500	4300	4375	-65	66060	36050

　　单位：元/吨，吨

　　5、昆明商品中心批发市场周报

交货期	开市价	最高价	最低价	收市价	涨跌	成交量	订货量
0606	4640	4646	4500	4520	-134	2600	32340
0607	4650	4650	4480	4510	-158	7495	17945
0608	4684	4686	4480	4518	-178	26630	49420
0609	4712	4730	4500	4552	-190	174755	81890
0610	4720	4740	4500	4570	-178	214895	46790
0611	4600	4700	4464	4510	-150	30575	7455

　　单位：元/吨，吨

　　6、广西糖网(柳州)食糖批发市场周报

品 名	开市价		最高价		最低价		收市价		涨跌		成交量		持仓量
53	4751		4850		4613		4850		87		17800		8640
54	4785		4785		4700		4725		-45		26700		31725
61	4730		4788		4625		4700		-51		1000		810
62	4730		4768		4650		4710		-41		880		1000
63	4820		4820		4610		4725		-45		1050		350
64	4760		4770		4645		4693		-79		42740		97955
74	4799		4799		4610		4690		-85		2100		16110
84	4750		4780		4620		4679		-101		716360		237240
94	4785		4785		4565		4677		-97		4660		13120
104	4800		4800		4515		4668		-112		5290		4410

　　单位：元/吨，吨

　　二、重要事件

　　1、5月15日广西2005/06榨季制糖生产期圆满结束

　　5月15日崇左海棠东亚糖业有限公司顺利收榨，标志着广西2005/06榨季制糖生产期圆满结束。广西2005/06榨季生产从2005年10月29日来宾东糖集团迁江有限公司率先开榨起，至2006年5月15日崇左海棠东亚糖业有限公司收榨为止，全区共有94间糖厂顺利开机生产，总日榨甘蔗能力达43万吨，榨季生产总共历时199天，较2004/05榨季多24天。

　　2、美国可望增加20万吨食糖进口配额

　　 据美国一家食品产业的贸易集团日前说，在本制糖年国内食糖供给可能出现紧张的背景下，美国还应该再增加20万吨食糖进口配额，使拟于今年9月30日结束05-06制糖年期间美国的食糖进口配额总量在04-05制糖年的基础上增加约100万吨，达到309万吨。

　　3、美国农业部上调2006/07糖榨季估产

　　美国农业部(USDA)预计，06/07榨季美国的食糖产量约为823万短吨，比上榨季提高80万短吨。其中甜菜糖470万短吨，甘蔗糖353万短吨。

　　市场可供总量预计有1150万短吨，少于05 /06榨季的1190万短吨，主要是预计进口量的减少。

　　4、俄罗斯：截止5月10日甜菜种植面积为88.39万公顷

　　 据俄罗斯农业部公布的数据显示，截止5月10日，俄罗斯甜菜种植面积已经达到88.39万公顷，占计划种植总面积的94.3%，去年同期种植面积为66.23万公顷。

　　5、WTO：对欧盟未能按期削减出口补贴表示不满

　　 世界贸易组织(WTO)成员在举行的内部会议上对欧盟没有能够按期履行取消食糖出口补贴的做法表示不满。

　　来自澳大利亚的代表称，欧盟还没有遵照世贸组织的建议和规定，在5月22日之前减少对食糖出口商的补贴。

　　澳大利亚、巴西和泰国于去年5月份向世贸组织提出了对欧盟没有遵守WTO相关规定对食糖出口进行高价补贴。欧盟方面不但没有听取意见，反而继续我行我素，食糖出口更是达到了历史的新高，在2005/06榨季中，欧盟的食糖出口量达到了700至800万吨的记录。

　　欧盟对此回复说，欧盟部长理事会已经于今年的2月份通过了食糖体制改革的一系列措施，但是其下属的执行机构—欧盟委员会目前也在对这些措施的实施上努力执行。

　　6、纽约糖市投机净多头头寸略增

　　NYBOT糖市持仓报告

　　根据美国商品期货交易所管理委员会(CFTC)上周五发布的数据，到上周二时NYBOT糖市上总共177家商家，做多的有151家商家，做空的有112家商家，各商家持仓情况(每手112,000磅，约合50吨)

	持仓量	持仓增减	多头	所占比	商家	空头	所占比	商家	净多头	多头增减	空头增减
总持仓量	491,563	＋ 13,642
基金持仓	141,055	+13,901	109,170	22.2%	68	31,885	6.5%	33	77,285	+7,524	+6,377
商业持仓	655,634	+11,487	272,478	55.4%	55	383.156	77.9%	52	-110,678	+3,496	+7,991
其他持仓	118,147	+4,154	75,765	15.4%		42,372	8.6%		+33,393	+3,751	+403
套利持仓	34,150	-1,147		6.9%	50

　　7、印度预计本榨季产量将增加到1910万吨

　　日前，印度政府重新对05/06(2005.9-2006.10)榨季的产量进行了重新的预测，从之前的1817万吨增长到1910万吨，而04/05榨季的总产量为1297万吨。据产业部消息，印度政府在四月发放了额外的125，000吨的免税食糖配额。

　　8、泰国食糖产量受干旱影响近年难以恢复

　　由于泰国今年遭遇了40年来最严重的干旱，许多蔗农都改种其他作物，如橡胶，棕榈油树之类的耐旱作物。据泰国农业经济处办公室透露，在过去两年里，由于干旱问题已经有10%的土地不能种植。而且政府已经主动给蔗农提供抗旱能力强的橡胶树种。尽管最几个月来世界糖价猛升，但是泰国蔗农们并不愿意扩大甘蔗的种植面积，因为与此同时燃料，肥料以及劳动力的价格也在上涨。不仅如此，政府出面控制糖价，这也给蔗农设置了又一道障碍。另据泰国甘蔗种植协会透露，泰国未来近年内泰国的甘蔗产量将不会超过5000万吨，远少于02/03榨季的7300万吨。

　　三、综合评论及后市展望

　　本周郑糖走势以回落调整为主，持仓大幅下降。周一承接上周升势高开高走，703合约最高上摸5300元，也是本周最高价，当天成交量创历史新高。周二受隔夜国际金属、

能源等商品集体下跌的影响，郑糖开盘即低于前日最低价，盘中虽有反弹，但仍以最低价收盘。当天有关方面在华储中心召开40万吨国家储备糖加工评标会议，至此今年已经实施和计划投放的食糖总量将达一百万吨。周三稍做整理，周四继续下跌，周五受纽约糖价跌破整理形态的拖累，郑糖低开百余点，随后全天缓慢上升回补部分缺口，尾市大量减仓。

　　上周郑糖在国际糖市窄幅整理的情况下出现反弹，而本周国际商品市场以铜和原油为首带头下跌，其他品种也纷纷走弱，纽约糖价在周四跌破持续了三个多月的整理形态，后市行情转为偏空。除受商品市场整体走弱的影响之外，印度食糖产量和出口量增加以及欧盟出口创历史记录都对在某种程度上改变了国际食糖供求状况，而巴西中南部地区开榨以来也源源不断地向全球各地提供食糖和酒精，据报道巴西国内酒精价格已经有所回落，如此势必对糖价也构成压力。看来，在经过三个多月的观望整理之后，投资者心理正在向做空一方倾斜。

　　

纽约11#糖7月合约日线走势图（来源：北京中期）

　　技术上看，纽约11#糖7月合约在15美分附近会有一定支撑，当前出现的下跌仍可看作正常调整。

　　

郑糖日线走势图（来源：北京中期）

　　郑糖本周下跌500余点，周五又出现较大下跌缺口，短期内做空动能得到释放，下周会出现探底反弹行情。

　　北京中期研发部 张向军