郑糖反弹后仍处下降通道 期价将考验前期低点

　　一、各地行情

　　1、纽约11#原糖周报

月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	成交量	持仓量
5/06	16.60	17.65	16.60	17.21	0.72	114006	42756
7/06	17.02	18.05	17.02	17.54	0.68	147532	228828
10/06	17.22	18.30	17.22	17.86	0.82	37025	72329
3/07	17.32	18.54	17.32	18.24	1.05	24315	61586
5/07	17.25	18.40	17.25	18.16	1.06	9355	27278
7/07	17.09	17.95	17.00	17.89	1.10	4190	20681
10/07	16.80	17.70	16.80	17.75	1.10	4351	14142
3/08	16.80	17.55	16.80	17.58	0.98	410	460

　　单位：美分/磅

　　2、伦敦5#白糖周报

月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	成交量	持仓量
8/06	463.5	484.5	463.5	473.5	14.5	16294	35423
10/06	460.7	480.0	460.7	470.5	15.6	5381	12740
12/06	462.8	476.0	462.2	468.4	16.5	823	5273
3/07	455.1	472.0	455.1	465.8	16.9	1799	4255
5/07	460.5	470.8	459.1	464.8	17.4	523	2066

　　单位：美元/吨

　　3、郑州白糖行情周报

品 种	周开盘	最高价	最低价	周收盘	涨跌	持仓量	持仓变化	结算价	成交量(手)
SR605	4500	4925	4450	4550	72	2,318	-270	4620	554
SR607	4434	4873	4430	4620	91	56	10	4635	324
SR609	4503	4880	4460	4585	71	15,634	-2126	4624	22,730
SR611	4370	4800	4340	4476	101	4,506	-12	4537	2,076
SR701	4495	4900	4428	4617	111	40,154	6390	4649	476,836
SR703	4500	4902	4432	4621	117	27,170	7902	4657	269,042
SR 小计						89,838			771,562

　　单位：元/吨，手

　　4、广西大宗食糖交易中心周报

商品代码	开市价	最高价	最低价	最新价	涨跌	成交量	订货量
0604	4510	4763	4420	4556	86	19265	11510
0605	4490	4756	4405	4551	81	36765	20265
0606	4500	4754	4400	4550	76	61120	44970
0607	4480	4766	4415	4570	84	101290	50045
0608	4480	4789	4420	4589	99	258895	84965
0609	4480	4781	4400	4592	102	89130	64645
0610	4500	4800	4410	4597	97	65950	35120
0611	4305	4571	4220	4305	-10	64815	53670

　　单位：元/吨，吨

　　5、昆明商品中心批发市场周报

交货期	开市价	最高价	最低价	收市价	涨跌	成交量	订货量
0605	4280	4672	4280	4500	128	14475	28150
0606	4314	4666	4310	4470	98	32095	45210
0607	4380	4678	4300	4476	88	23935	16210
0608	4404	4694	4330	4514	86	250345	76000
0609	4420	4702	4334	4520	84	394230	81860

　　单位：元/吨，吨

　　6、广西糖网(柳州)食糖批发市场周报

品 名	开市价		最高价		最低价		收市价		涨跌		成交量		持仓量
43	4530		4809		4438		4650		120		47840		32690
52	4500		4855		4500		4600		-90		270		380
53	4530		4805		4351		4610		105		1670		1925
54	4500		4797		4380		4618		98		42410		36495
61	4600		4777		4525		4581		70		1010		50
62	4516		4855		4400		4500		80		1510		60
64	4500		4787		4400		4615		95		199780		118850
74	4500		4692		4405		4625		87		48250		19250
84	4500		4800		4400		4620		90		658500		177530
94	4488		4800		4400		4628		88		33780		14670

　　单位：元/吨，吨

　　二、重要事件

　　1、国储今年第三次拍卖食糖平均价为4871。98元，较上一次提高 313.3元

　　2006年4月18日国家储备糖竞卖开始时间：9：00， 结束时间：14:24分。

　　交货仓库库点总量(吨)提货时间竟拍价格(元/吨)

　　成品糖竞卖结果：最高价5060元/吨，最低价4740元/吨，平均价：4871.98元/吨，总量是：9.2万吨，成交金额4.48亿。附：各仓库竞卖结果

交货仓库	库点总量 (吨)	提货时间	竟拍价格 (元/吨)
广东江门甘化糖厂仓库	9200	2006 年 4 月 25 日至	4860
		2006 年 5 月 9 日
广东湛江金路糖厂仓库	27596.13	2006 年 4 月 25 日至	4740-4750
		2006 年 5 月 25 日
广东珠海粤侨糖厂仓库	4500	2006 年 4 月 25 日至	4850-4860
		2006 年 5 月 2 日
广西贵港桂糖公司仓库	6900	2006 年 4 月 25 日至	4860-4870
		2006 年 5 月 9 日
辽宁阜新飞雪糖厂仓库	9900	2006 年 4 月 25 日至	4860-4880
		2006 年 5 月 9 日
内蒙古包头糖厂仓库	12600	2006 年 4 月 25 日至	5030-5060
		2006 年 5 月 9 日
内蒙古赤峰富龙糖厂仓库	5400	2006 年 4 月 25 日至	4770-4790
		2006 年 5 月 3 日
山东日照糖厂仓库	6000	2006 年 4 月 25 日至	4930-4980
		2006 年 5 月 4 日
山东星光糖厂仓库	9900	2006 年 4 月 25 日至	5010-5020
		2006 年 5 月 9 日

　　2、NYBOT糖市持仓报告

　　

本周库存变化与MA5库存对比图（来源：北京中期）

　　3、欧盟：主要生产国削减种植面积

　　 根据法国农业部公布的预测，06/07榨季法国的甜菜种植面积将比本榨季减少6.8%，为35.4万公顷，比五年平均水平还低12.9%。截至4月12日，法国94%的甜菜产区已完成播种。在此前一周仅完成了27%，但后期播种进展速度加快。

　　 德国06/07榨季的甜菜面积预计也将减少10%-15%，从05/06榨季的41.882万公顷减至36-37万公顷，其中甜菜种子出售量减少是原因之一。

　　4、澳大利亚：06/07榨季食糖产量下降至519万吨

　　据美国农业部公布的报告称，上个月“拉里”飓风袭击了澳大利亚昆士兰州北部的甘蔗产地之后，澳大利亚的食糖产量大约损失了10至20万吨左右，受此影响，澳大利亚06/07榨季的食糖产量预计减少至519万吨。澳大利亚05/06榨季的食糖产量达到530万吨。

　　但报告称，尽管这次飓风给澳大利亚的甘蔗造成了巨大的损失，但是我们仍可以抢收大多数的受损甘蔗。

　　同时，澳大利亚06/07榨季食糖的出口量将从原来的430万吨下降至389万吨。

　　5、广西的食糖产销情况

　　截止4月10日广西累计入榨原料蔗4183万吨，产糖516万吨，销糖278万吨，销糖率约为52%。预计本榨季广西入榨蔗量可达4280万吨，可产糖525万吨。到15日为止，广西已有80家糖厂收榨，剩余的几家糖厂生产并不稳定，仍在零星榨蔗中。

　　本榨季广西糖厂生产一直不稳定，原料的供应及糖份的减少均使得糖厂的生产没有业界预计的乐观，本榨季广西的产能并不能满负荷生产，而是仅能达到60%左右，不少糖厂是在断断续续的生产。

　　三、综合评论及后市展望

　　本周郑糖行情主要是围绕国储拍卖储备糖事件而展开的。周一在外盘收市缺乏国际糖价指引的情况下低开，承接上周五的跌势继续下行，主力合约SR701跌破4500元关口之后快速下探，一小时之内下跌了80余元，最低见到4428元，此后多头发动绝地反击，出现价升量增的火爆局面，尾市最高升至4585元，当天上涨150元，连上周五的跌幅一并收复。也许是受到期糖上涨的鼓舞，周二国储糖拍卖也异常活跃，最高成交价居然到达5060元，平均价为4871.98元，比周一期糖收盘价高出300元。在拍卖价格高涨的带动下，周二郑糖各合约全线涨停，周三再创新高，期、现货价格双双在三天内上涨了300元，自4500元附近回升到4800元左右。在消化国储抛糖因素之后，周四、周五市场进入回调整理，重新确认底部支撑。

　　本周食糖竞拍的结果反映出前期现货成交低迷并不是由于糖价过高，对政策干预的顾虑使得供需双方保持观望才是真正原因，最终结果证明投放储备糖并没有明显改善供应形势(实际上是目前根本不存在供应短缺的问题)，也没有表现出稳定价格的作用，反而助长了投机心理，造成市场大幅上下波动，最后演变为政策和市场的博弈行为。

　　下周二(25日)将再次进行抛糖竞拍，预计结果会与本周相差不远，相信现货商在经过观望之后将消除疑虑放心入市，市场会恢复正常购销局面。

　　

郑糖701合约走势图（来源：北京中期）

　　技术上看，郑糖701合约本周反弹后仍处在下降通道中，下周将考验前期低点的支撑。无论是否创出新低，此次回调是2月见顶以来的最后一次深幅调整的可能性较大，此后将出现高度超过3月底高点(5165元)的上涨行情。

　　

纽约期糖7月合约走势图（来源：北京中期）

　　纽约期糖7月合约目前仍在进行三角形整理，目前国际原油价格已经突破75美元/桶，糖价出现补涨的可能性相当大。

　　北京中期研发部 张向军