伦铝带动沪铝价格底部筑底 市场人气有所回升

　　行情回顾

　　本周伦铝终于在周四晚上发力，前期市场的整理平台因此也被突破，但是我们看到市场的上扬主要原因也是受到伦铜的带动，市场出现了一波补涨行情，但是在周末，由于伦铜的冲高回落，铝价也是由最高的2632美元，跌至了2540美元，但是整个一周还是保持着涨幅。

　　国内沪铝在本周初表现一直都很疲弱，主力合约06月一直都在20000元/吨附近徘徊，但是我们看到市场在19900元/吨的承接非常强，期价几次在下探到该位置的时候都被拉起，尤其是在伦铝周四晚间大幅上涨的刺激下，沪铝全面走高，同时成交量也巨大，但是目前的主要局势还是振荡为主。

　　

　　

伦铝与沪铝走势对比图（来源：创元期货）

　　LME库存出现下降，但是巨大的库存局面并没有改变

　　我们看到国际市场的铝价一直都是在维持在区间振荡，市场的库存虽然在上月中旬开始就在一直减少，库存的总数也从那个时候开始减少了将近2万吨，但是市场整体走势还是维持在2420-2520美元区间，这主要还是77万吨的库存对于市场还是存在较大的压力，尤其是目前的资金市场还是在期铜的时候，市场库存的下降并没有引起市场的供应忧虑。目前的铝价还是会以慢牛走势为主。

　　

伦铝库存与铝价对比图（来源：创元期货）

　　期货指引现货，人气跟随回升

　　因期市全面向好，尤其是LME期铝出现追涨，带动了国内现货铝价大幅上扬，铝价再次冲击20000元/吨价位，长江地区铝价上涨200元，成交区间处于20020-20080元/吨，周五长江铝市交投较为活跃，外盘走强成为了主要的利好因素，市场因此对于铝价后市预期转好，市场买兴有所回升，市场的现货还是跟随期货走势，目前人气有一定的回升。

　　

长江现货铝价格与升贴水走势图（来源：创元期货）

　　交易所库存仍在高位，期价压力较重

　　我们从下面的图表可以看出，上海交易所铝的库存目前已经在近二年的高位之上，库存的压力一直都是国内沪铝走势较弱的主要原因，交易所库存一直都没有明显的下降，令期价的表现也较为疲软，市场的压力令价格很难突破，但是我们知道本周无锡等地的现货库存在减少，这对于目前的市场还说是一种支撑。

　　

上海交易所铝库存走势图（来源：创元期货）

　　

　　后市展望

　　本周市场还是在20000-20600元/吨区间振荡，如果库存大幅下降，市场可能会冲向21000元/吨。

创元期货 林玮清