郑糖处于国储抛糖阴影之中 期价再次加速下跌 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2006年04月10日 04:10 北京中期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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一、各地行情 1、纽约11＃原糖周报
单位：美分／磅 2、伦敦5＃白糖周报
单位：美元／吨 3、郑州白糖行情周报
单位：元／吨，手 4、广西大宗食糖交易中心周报
单位：元／吨，吨 5、昆明商品中心批发市场周报
单位：元／吨，吨 6、广西糖网(柳州)食糖批发市场周报
单位：元／吨，吨 二、重要事件 1、NYBOT糖市持仓报告 2、巴西：甘蔗分配比例向酒精倾斜 据巴西糖厂透露，巴西中南部的大部分甘蔗产量将集中用于酒精的生产，以满足下个季节的市场需求。 圣保罗信息研究中心主席、分析家-Plinio Mario Nastar说，到4月30日前，将有62-65%的甘蔗用与酒精生产，其余的用与食糖的生产。 当地厂商还向媒体透露，到后期生产可能会向食糖倾斜，酒精和食糖的生产比例可能会逐渐调整到50：50。 上个月，纽约原糖期货几乎接近20美分／磅，直逼25年来的高峰。在2005年的时候，Nastari就曾预计，巴西将用于51.1%的甘蔗用于酒精生产；与此同时，Nastari还大胆预测到2013年，巴西的食糖生产比例将下降到41%。 3、国储抛糖仍在筹备 实施时间还未公告 在3月28日国家发改委召开会议研究国储糖竞卖事宜之后，本周三(4月5日)有关部门再次召开联席会议研究落实国务院领导的批示，但国储糖投放的具体时间仍未公布。 4、1-3月国内玉米淀粉市场回顾与展望 元旦至农历年：本阶段仍是玉米淀粉使用的高峰期，由于传统下游产品如糖类、味精等产品的大量生产，啤酒糖浆、涂料造纸等新兴工业需求点的增加，淀粉销路变得非常广泛，出厂价格也一路走高，整体行情并无悬念。 农历年至2月末：本阶段国内玉米淀粉需求量开始缩减，但由于之前白糖价格全球性的猛涨，也给淀粉糖带来更好的销路，大厂家在下游工业需求减少的情况下仍可以将淀粉转化成淀粉糖获取利润，同时原淀粉的市场投放量的减少缓解了需求缩减带来的负面影响。另外，产区玉米价格受到期货炒作的影响居高不下，在成本上也给予淀粉价格支撑，使淀粉价格平稳度过。 3月份：本阶段是国内玉米淀粉正式进入消费淡季的开始，白糖及味精等产品价格的回落使传统淀粉销售受阻，而之前的高利润激活了大量华北地区的小规模淀粉生产企业，由于不具备自我消化原淀粉的能力，这些企业的开工使淀粉的市场投放量明显增加，并开始挤兑大型深加工企业的产品，造成报价上的混乱。另外，东北产区玉米价格回落也使淀粉价格在成本上没有了口实。销区反映3月下旬以后淀粉到货量明显增多，且品牌、质量驳杂，可供选择对象增多，使用者不再急于采购，而是观察等待，以期价格继续回落。 4月国内淀粉市场展望：从目前所掌握的情况来看，国内玉米淀粉价格在4月回暖的可能性不大，但由于整体需求点的增加将使其跌幅有限，随着大厂家价格的下调，华北新近开工的小型企业将失去市场，也只有这些小型企业停工才能使5月以后的淀粉价格重拾涨势。 5、截止3月末全国已产食糖823.2万吨，销售445.2万吨 省 区截至2006年3月底累计备注 产糖量(万吨)销糖量(万吨)销糖率% 全国合计823.2445.254.1 甘蔗糖小计742.5382.151.5 广 东91.654.359.3 其中：湛 江76.24457.7 广 西50326151.9 云 南118.548.240.7 海 南17.710.559.3已停机 福 建3.62.466.7已停机 四 川3.61.541.7已停机 湖 南33100已停机 其 他1.51.280已停机 甜菜糖小计80.763.178.2 黑龙江18.413.875已停机 新 疆44.13374.8已停机 内蒙古12.51188已停机 河 北4.33.990.7已停机 其 他1.41.4100已停机 三、综合评论及后市展望 本周行情的发展始终处于国储抛糖的阴影之下。3月28日国家发改委召集有关部门召开会议，研究国储糖竞价拍卖事宜，会后传闻将于4月10日前后开始投放10￣20万吨储备糖。本周一在SR609合约向下破位的带动下郑糖各品种全线下跌，周二美糖上涨也只是减缓了国内期糖下跌的速度，周三在有关部门开会研究落实国务院领导对食糖市场批示精神的利空预期之下，郑糖再次加速下跌，所有合约都曾跌到4800元以下，SR611最低已经下探4666元，恐慌气氛到处蔓延。此次会后依然没有公布任何官方决定， 4月10日左右国储抛糖的传闻未获确认，市场陷入迷惘之中，周四、周五价格横盘整理，成交量显著萎缩，交易者大多采取观望态度。 今年元月国储已经两次拍卖食糖试图平抑糖价，当时现货价格在4500元左右，那么是否此可以理解为国家希望糖价稳定在4500元以下呢？当然，在今年糖价创历史新高之前，4800元曾经是历史高点，4500元自然属于高价区，而2006年的价格已经刷新历史记录，2月初时现货价曾到达5500元，那么以现在的眼光来看什么价格是合理价位呢？目前行情一跌再跌，特别是近月合约连创回调以来的新低，远月合约虽利用跨期套利的手法制造一波反弹行情，但整体糖价又创新低，多空博弈变成了市场对政策的揣摩。虽然2月以后价格持续下跌，但现货销售仍没有明显起色，除去淡季因素以外，对政策干预的预期也令很多现货商和购糖企业陷入观望，所以价格的高低已经不是影响食糖销售的主要因素，政策的不确定性才是交易者不肯入市的重要原因。由于国家储备有限(2005年以后多次抛售，连尚未到港的古巴糖都已拍卖)，投放数量不会很大，拍卖成交价估计与市价相差无几，而现在国际糖价明显高于国内，如果要回补储备将要付出更大代价。 技术上看，主力合约SR701在压力线受阻回落，现在又临近支撑线支持，波幅收窄准备寻求突破。周五美盘下跌对郑糖会造成利空影响，如果不能在支撑线上方站稳则反弹失败，调整的幅度和时间都会延长。 SR701走势图 纽约11＃糖5月合约走势图 美糖冲高回落形成整理形态，如果在16.5美分左右止跌反弹还有上涨动力，但若该点位被跌破则可能进入更大级别的调整，短期内难以再次挑战高点。 北京中期 张向军 |
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