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大连玉米在连续的挫跌之后，本周各合约出现了技术性反弹，周线图均收出中实体阳线，持仓由近月向远月迁移。609合约本周开盘1380，收盘1405，较上周收盘上涨了19元。持仓减少了38920手，目前的持仓量为254040手。611合约开盘1400，收盘1425，上涨24元，持仓小幅增加4404张。701合约本月有2万多手的增仓，收盘1432，上涨了25元。
而CBOT市场本周走势趋弱，5月合约收盘218.8美分，下跌了2.6美分。美国充足的供应量，春播期间理想的土壤墒情以及禽流感继续在全球范围的蔓延使得基金买盘不愿意入市作多，而之前曾对玉米价格起到强劲支撑作用的出口销售数据本周也不能令人满意，美国玉米不断下跌。
3月23日盘前，美国农业部一周出口销售报告的数据显示，截止3月16日一周的美国2005-06年度玉米净出口销售量为91.13万吨。分析师预测当周美玉米净出口销售量在100-120万吨之间，前一周报告为102.96万吨。
周五的盘后，CFTC公布了截止3月21日的持仓报告，cbot玉米期货基金减少了25185手多单，同时增加了33871手空单，基金净多单由上周的154363手减至本周的95307手。可以看出多头寄予希望的基金已经对玉米市场失去了兴趣，来自基本面的压力另其不敢大举买入。
上周末，中国农业部公布目前的35起高致病性禽流感疫情全部被扑灭，并且由于防控措施到位，在4月中旬候鸟北迁时节再次出现大面积感染的可能性很小。这应该是本周农产品市场的一个最主要的利好刺激，大豆、豆粕都借此反弹，玉米市场也首次影响出现上涨。但是据笔者了解，肉鸡一般50天左右出栏，即使国家现在开始采取措施补贴家禽企业，那么按照这个时间来计算，出栏的时间也错过了五一长假前的消费旺季，所以企业补栏的积极性依然会受到压制，尤其是中小型企业，那么相应的饲料的需求短期快速恢复的可能性很小，而饲料需求不能有效回升对玉米价格的支撑就不那么有力。
现货市场的整体疲弱状况没有有效的转变。东北产区收购主体明显减少，收储企业、和贸易上由于库存较大，暂停收购，而深加工企业收购热情也不高，靠价格来调节收购量，饲料企业的需求依然低迷，维持较低库存的现状。南方销区的玉米报价比较混乱，高水分的玉米由于储存难度加大报价较低，15%水分的玉米成交价依然保持在1370元/吨附近。
综上所述，我们认为目前的全球玉米市场依然是多空因素交织的局面，而利空因素稍占上风。CBOT玉米近期的走势偏弱，目前跌破了12月9日和1月20日两个低点连成的支撑线，后期的走实不容乐观，但是本月底美国农业部将公布季度库存数据和种植计划报告，在重要报告出台前，预计走势不会有太大的波动。
国内的基本面实质没有太大的变化，本周的走强我们仍以技术性的反弹来对待，对于新一轮涨势启动的预期我们提醒投资者还是保持谨慎的态度，即使大连玉米在此价位得到有效支撑，也要在此区间盘整数日以寻求新的利多题材，玉米市场目前的资金面来看，也不具备大幅上涨的动能。技术上看，以609合约为例，目前运行于5日均线以上，但是可以看出冲击10日均线的动力不足，几次冲击未果，目前的期价依然处于下降的通道中，后期的走势要关注饲料需求的恢复情况以及外盘玉米的走势。
北京中期 丁丁
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