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相关产品及下游消费：
国内涤短、粘短、32s棉纱走势图
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二、后市看法
本周棉花基本面的变化不大，笔者仍然维持全球供求基本平衡和季节性消费恢复的观点。从历年纺纱量季节性变化来看，三月以后国内纺织生产将逐渐进入全年的增长阶段，即使有进口棉的压制，后市棉价下跌的空间有限。而且与去年国庆节后的上涨性质完全不同的是当时的涨价主要来源于上游收购的提价，并未考虑下游消费的承接能力。而现在是不断恢复的实际买需推动形成。详细分析可参照上周周报。
郑州棉花依然维持弱市，持仓量下降，成交清单。构成近期弱市主要原因：一、近期缺乏实质性的题材，二、期货价格高于现货，原本缺乏投机力量的市场承受实盘压力，三、近期郑棉主要为跟随外盘行情，本周美棉震荡整理，对郑棉“拉动”作用不明显，四、国内现货买需仍然谨慎，因保税区进口棉资源充足，进口棉的价格优势压制国内现货涨幅。五、同交易所的白糖交易吸引了部分投机资金。
对于后市，笔者对美棉期价相对乐观，近期出口销售稳定也支撑了美棉，尽管技术上受到前期成交密集区的阻力。国内现货棉价不强，有前期针对进口棉配额发放而集中到港的原因，即便如此，现货价格仍保持稳中略升，恐怕还是消费的功劳。尽管赶不上去年纺织服装出口火热，但季节性的稳步涨市仍可预期。就目前郑棉的清淡表现，投机者进场操作意义不大，有卖出套保利润的仍可选择交割。笔者个人觉得，如果国际棉价季节性上涨趋势保持，加之国内农产品普遍有反弹迹象，郑棉这种看似清淡的市场，一旦有资金入场，反弹也将猛烈。本周现货价格小涨而期货微跌，两者价差有缩小迹象，逐渐转向有利于多头。本周CF0605基本确认了15300附近的支撑，操作上观望为主同时等待CF0606或更远合约买入信号的出现，关键是国内持仓的增加，先要消化实盘的压力。
北方期货 王亮亮
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