玉米库存下降供给减弱 后市价格预期将继续上涨(2)

　　USDA玉米出口销售周报

　　当周美国2005-06市场年度(9月1日起)玉米净出口销售161.41万吨，比前一周及前四周周平均分别提高17%和20%，高于市场预测的80-120万吨区间。主要买家为日本72.52万吨， 墨西哥25.33万吨，埃及12.17万吨。当周美国玉米出口装船量为101.75万吨，比前一周及前四周平均分别提高9%和16%。

　　截止2月2日，美国玉米累计出口销售2897.48万吨，高于去年同期的2700.68万吨水平；累计出口装船2051.98万吨，去年同期为2026.27万吨。美国农业部目前预测的本市场年度美国玉米总出口目标为4699万吨。

　　

05/06年度USDA玉米出口销售周报

　　

USDA玉米出口销售周报--累计出口

　　USDA2月份公布的世界玉米供需平衡表

　　数量单位：百万吨

　　      期初库存 产量 进口量 饲料用量 总使用量 出口 期末库存

　　2005-06年度(预测值)

    世界

　　1月份 130.96  683.51 74.03  465.6  686.21  73.54  128.26

　　2月份 131.43  683.76 73.28  465.85 687.03  72.73  128.16

　　美国

    1月份 53.7    282.26  0.25  152.41 227.6   46.99  61.62

　　2月份 53.7    282.26  0.25  152.41 228.23  46.99  60.99

　　其它国家

    1月份 77.27  401.25  73.78  313.2  458.61 26.55  66.64

　　2月份 77.74  401.5   73.03  313.45 458.8  25.74  67.17

　　主要出口国

    1月份 4.1    24.3    0.2    7.9    14.3   12.5   1.8

　　2月份 4.1    23      0.2    8.1    14.5   11     1.8

　　阿根廷

    1月份 0.53   16.8    0      3.7    5.4    11.5   0.43

　　2月份 0.53   15.5    0      3.9    5.6    10     0.43

　　南非

    1月份 3.57   7.5     0.2    4.2    8.9    1      1.37

　　2月份 3.57   7.5     0.2    4.2    8.9    1      1.37

　　主要进口国

    1月份 17.83  90.35  47.75   98.8  139.12  0.9   15.9

　　2月份 18.3   90.77  47.15   98.4  138.72  0.9   16.6

　　埃及

    1月份 0.76   5.95   5.3    9.6    11.3    0    0.71

　　2月份 0.76   5.95   4.8    9.1    10.8    0    0.71

　　欧盟25国

    1月份 6.35   47.47  3      40     50.6    0.6  5.62

　　2月份 6.82   47.79  3      40     50.6    0.6  6.41

　　日本

    1月份 1.12   0     16.5    12.1   16.6    0     1.03

　　2月份 1.12   0     16.5    12.1   16.6    0     1.03

　　墨西哥

    1月份 5     20.5   6.7    12.9    28.4    0.01   3.79

　　2月份 5     20.5   6.7    12.9    28.4    0.01   3.79

　　东南亚

    1月份 1.49  16.32  3.25   13.3    19.15   0.3   1.61

　　2月份 1.49  16.42  3.15   13.4    19.25   0.3   1.51

　　韩国

    1月份 1.52  0.06   8.4    6.5     8.45    0    1.53

　　2月份 1.52  0.06   8.4    6.5     8.45    0    1.53

　　其它主要国家

　　巴西

    1月份 4.62  42.5   0.6   33.5    40    1.7    6.02

　　2月份 4.62  42.5   0.6   33.5    40    1.7    6.02

　　加拿大

    1月份 1.72  9.47   1.5   8.5    11     0.15   1.54

　　2月份 1.8   9.47   1.5   8.5    11     0.15   1.62

　　中国

    1月份 36.06 134    0.2   100    134    6     30.26

　　2月份 36.06 134    0.1   100    134    6     30.16

　　USDA2月份公布的美国玉米供需平衡表

　　2004/05年度 2005/06年度

　   1月份  2月份  1月份  2月份

　　百万英亩

　　播种面积               80.9  80.9    81.8   81.8

　　收获面积               73.6  73.6    75.1   75.1

　　平均单产(蒲/英亩)     160.4  160.4   147.9 147.9

　　百万蒲式耳

　　期初库存               958   958     2,114  2,114

　　产量                  11,807 11,807  11,112  11,112

　　进口量                 11     11       10     10

　　总供应量              12,776 12,776  13,236  13,236

　　饲料用量              6,162  6,162   6,000   6,000

　　食品、种子及工业用量  2,686  2,686   2,960   2,985

　　燃料酒精用量          1,323  1,323   1,575   1,600

　　国内总用量            8,848  8,848   8,960   8,985

　　出口                  1,814  1,814   1,850   1,850

　　总消耗量              10,662 10,662  10,810  10,835

　　期末库存              2,114  2,114   2,426   2,401

　　CCC 库存               1      1       1       1

　　自由库存              2,113  2,113   2,425   2,400

　　贷款项下库存          280    280     300     275

　　农场平均价格(美元/蒲)2.06  2.06  1.75- 2.05  1.75- 2.05

　　美国3号玉米FOB价

　　港口：美国PNW

报价日期	当月	次月	第三月	第四月
2006-2-3	112.8	114	114.4	114.8
2006-2-6	111.2	112.4	112.9	113.3
2006-2-7	108.8	108.8	110.1	110.5
2006-2-8	111.7	111.7	113	113.4

　　国外玉米到中国口岸成本价

日期	品种	港口	FOB(近月)美元／吨	C&F(近月)美元／吨	输入成本 *( 近月 ) 元／吨	FOB(第三月)美元／吨	C&F(第三月)美元／吨	输入成本 *( 第三月 ) 元／吨
2006-2-8	美国玉米 3号	美湾	105.8	142.3	1421	107.6	144.1	1438
2006-2-8	美国玉米 3号	美国 PNW	111.6	138.8	1389	112.9	140.1	1401
2006-2-7	巴西玉米	Paranagua	127.8	165.8	1639
2006-2-1	阿根廷玉米	Upriver	109	147.0	1465
2006-2-8	法国玉米	莱茵河 Lwr Rhine	118.25

　　一周国内信息

　　农业部“全国农产品批发价格指数”——日度指数

　　

农产品批发价格指数日度走势

　　大交所仓单周报

　　

DCE玉米库存周报

　　二、一周市场观点总结

　　后市国内玉米价格预期将继续上涨

　　随着春节长假的结束，新的市场销售周期也将开始，春节后玉米价格是继续上涨，还是平稳回落，要准确把握其总体走势，就必须对影响玉米价格的各方面因素有一个大体的了解，就此笔者试从以下几方面对影响节后玉米价格走势的因素作以分析，具体分析如下：

　　玉米库存水平下降，市场供给能力减弱

　　2005年我国玉米播种面积为2650万公顷，由于玉米生长过程中，气候条件有利于粮食生产，降雨充沛，光照充足，加之秋霜来得晚，玉米产量喜获丰收，全年国内玉米产量预计将达到1.30-1.32亿吨。伴随产量的提升，国内玉米消费水平同步增长，有关部门预计，2005/06年度国内玉米消费总量为1.30-1.33亿吨，其中饲料消费量在8950万吨，比上年增长200万吨；工业消费量2000万吨，比上年度增加250万吨。可以看出，本年度玉米产量仍很难满足消费量，因此仍须动用库存来弥补缺口，库存水平进一步下降，一直被业内所推崇的玉米供求“拐点”日渐临近，基本面对于市场走强将起到帮助。

　　区域矛盾，东北玉米主导地位增强

　　我国玉米消费主要集中在沿海和南方地区，一般新粮上市及年末前基本都从河南、河北等华北黄淮河地区进货，由于河南省玉米严重减产，加之推迟上市，使国内原先形成的流通格局被打破，进货地提前北移，南方用粮企业不得提前从东北采购，加剧了东北供给的运输压力，使玉米的运销成本提高，推动价格提前上涨。同时，由于销区前两年大量的抛售库存，目前销区玉米库存较少，国内玉米库存主要集中在少数几个主产区，产销区的存粮状况变化较大。由于我国玉米库存主要集中在东北产区，销区库存很少，而华北黄淮河地区又大幅减产，因此后期东北玉米对国内玉米市场的主导作用将进一步增强。

　　运力紧张，短期内改善的可能性较弱

　　近几年，我国玉米的南北运输就一直比较紧张，进入2006年后，特别是近一二个月来，北方地区特别是东北和华北地区既是粮食主产区，又是我国的能源、原材料的主产地，粮食、煤炭、石油、木材等都需南运，运输紧张的状况，使得南北产销区的供需状况一直难以得到根本改善，年末东北铁路部分抢运玉米到大连港，以确保出口商能够及时履约，造成大连港货轮供应紧张，内贸运力明显减少，北方港口船舶紧张，申请困难，所以到达南方主销区的玉米数量少且到货不稳。虽然去年10月份以后，国家加大了东北产区粮食南运的力度，但仍未能根本缓解玉米供需的矛盾。春节后，铁路部门又将迎来节后又一高峰时期，铁路运输紧张状况仍将趋紧，而难有改善。

　　收购主体增加，国有收储企业陷入窘境

　　目前，东北新玉米收购工作已经全面展开，从国有粮食企业的收购情况看，虽然企业不断提高收购价格，但由于加工企业、南北方贸易商、私人企业的抢先入市收购，使国有企业的收购工作陷入尴尬局面，用粮单位和收储企业为了增加玉米收购量，在农户惜售心态不断加剧的情况下，不得不通过提高收购价格的方式来完成既定的收购计划。随着市场价格的不断上涨，农民的惜售心理也变得异常强烈，未来东北新玉米销售价格将呈上涨趋势，目前新玉米收购价格已经为后期市场价格锁定了底部价区，同时也为价格的进一步走强起到支撑作用。

　　大规模老粮竞价举办，推动市场效应可预期

　　由吉林粮食中心批发市场承办的吉林省2006年第一批“老粮”竞价交易会将于2月23日-24日举办，此次竞价交易会拟销售陈玉米124万吨，陈化玉米1万吨。由于节前吉林玉米价格不但高于去年同期，也较关内主产区玉米价格相对明显偏高，因此这次陈粮拍卖价格如果偏高或与市场价格相当，则很可能会引发东北玉米市场出现新一轮价格上涨行情。

　　通过以上，后期国内玉米市场形势较为有利，后期国内玉米价格预期会再度看涨，然而，市场的发展过程中抑制价格的因素也会不时显现，价格的波动将在情理之中，价格总体走势向上将是大方向。

 

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