白糖703合约期价受到3800点支撑展开反弹

　　隔夜，美糖继续下行。9月21日，郑州白糖跳空低开，703合约以3870元/吨开盘，盘初期价惯性下滑，最低3847元/吨，由于3800元/吨是国储糖拍卖的起拍价，心理支撑较强，加之郑糖短期内连续快速下跌，期价离均线距离较远，MACD指标底背离，703合约受到3800元/吨一线技术支撑展开反弹走势，获利丰厚的主力空头平仓了结的迹象较为明显，703合约期价重返3900元/吨以上，最高3918元/吨，终盘收于3910元/吨，较上一交易日结算价下跌19元/吨，日K线图收出小阳线。成交量放大，当日成交308452手，总持仓减少8478手，剩余94122手。

　　国家信息中心经济预测部的月度报告显示，受糖价大幅上升的直接影响，今年前五个月，制糖业实现利润32.01亿元，同比增长207.17%，增速同比增长209.81%。1-5月份，成品糖产量为642.18万吨，同比增长3.76%，增速变化0.12%。制糖业产值与销售增长增速幅度较大，增速分别比上年同期提高69.04和41.96个百分点。今年国内糖价高企，为制糖企业送上了一份大礼，使国内制糖业利润大幅提高。

　　21日国内食糖现货批发市场交易价格继续回落,主产区现货报价整体再次下移，部分大集团进一步顺价调低价格，主要站台整体成交偏淡，销区采购暂时维持观望。广西柳州商家站台报价4320元，比昨天上午回落30元左右，整体成交一般化。周边部分糖厂如博庆糖业宜州站台销售价格在4350一线，成交稍有一些量；凤山集团柳州站台报价4500元一线，暂时没有调整。南宁中间商主要站台报价4290-4320元，报价大幅度下调50元，实际成交有少量，整体成交不好。南华糖业集团最新报价调整为4320元左右，下调80元，实际成交一般化。

　　受基金抛售的影响，隔夜NYBOT原糖期货价格继续下滑，610合约糖价下跌5个点，收于15.31美分/磅，703合约糖价同时下跌5个点，收于15.69美分/磅。估计到本周四收盘时基金和小投机商手中的净多头数量已减至5.7万手的水平。

　　巴西中南部地区的旱情一直没有得到缓解，估计甘蔗产量将比原预期有所减少，但总量然有望创历史记录。气象机构Climatempo称，虽然在7月25-26日左右在圣保罗州和北部的Parana州将有零星降雨。本周，巴西国内市场50公斤装色值为150食糖的出厂含税价从上周的50.44里亚尔上升到50.53里亚尔，但由于国际市场略显熊市，巴西的出口速度有所放缓。糖厂和港口的仓库已装满食糖，需求也有所减弱。虽然港口待装运的糖船数量仍在增加，不过这仍不能满足外运的要求。受纽约原糖期货市场上持续走低的影响，本周巴西国内酒精市场的交易量均有明显的减少，特别是美国方面，似乎对酒精的需求量也开始降温。目前酒精出厂价为0.909雷亚尔/升，比2005年同期的0.681雷亚尔升增长33%，为2000年以来最高价。今年5月份，巴西出口酒精1.7亿升，其中1.18亿升进入了美国市场，6月份，巴西酒精出口创历史最高纪录，达到4.5亿升，其中3.36亿升或74.6%的酒精进入美国，7月份，起运量达到2.6亿升。由于巴西出口酒精所需的舱位仍很紧张，估计7月份巴西的酒精出口量仍将达到6月份4.50亿公升的极限水平，但8月份的酒精出口量可能会有所减少。

　　泰国蔗&糖公司(TCSC)在本周四举行的售糖招标，其中美国的Cargill公司和香港的Eagle贸易公司各购买了船期在2007年3月1日-5月15日期间的24,000吨06-07榨季产B类配额原糖，成交价为对NYBOT3月合约升水27个点；此外，Cargill公司还以对NYBOT糖市0705合约糖价升水35个点的价格从TCSC手中买进了船期在2007年5月1日-7月15日期间的60,000吨06-07榨季产B类配额原糖。

　　技术上看，美糖610合约下方支撑关注15美分，上档阻力为15.6、16、16.3美分，短期连续快速下挫，技术反弹的可能逐渐增大。郑州白糖703合约下方支撑3800元/吨，上档阻力4000元/吨。建议投资者空单低位减持，或低位买多，参与短线反弹交易。

　　经易期货经纪有限公司青岛营业部分析师：刘士君