郑糖：国储再度出手 4120支撑危机再受考验

　　郑糖市场，本周进入窄幅盘整格局，703主力合约周一开盘4158元，此后连续四个交易日，形成低开高走格局，周五尾盘报收于4148元,较年一交易周跌幅1.89%,成交及持仓均出现放缓。 入市资金显犹豫。

　　NYBOT隔夜美糖市场，本周因部分投机盘获利了结因素，陷入回调格局。7月10日周一，11号糖十月合约开盘于16.42美分/磅,周五以周实阴报收于15.97美分/磅,较前一交易周跌幅达5.33%,下破前期16美分的支撑,抛盘压力较重。

　　地缘政治因素令供应忧虑提升商品市场信心

　　通胀压力令全球加息周期进入白日化，而由于中东等地区政治冲突危机再起，令避险资产在受推崇，以黄金为首的商品市场走高中期仍将维持。

　　牛市未尽，加息因素对于中期商品市场的影响仍需要时间消化。本周黄金市场连续四个交易日的走高，提升商品市场信心。同时，原油市场已逼近80美金/桶的高位，库存依然面临危机，相关替代品的消费刺激，为其他商品市场的走高提供支撑。

　　国际政局动荡将中期影响整体商品市场，并成为商品市场的有效支撑。

　　美国市场

　　NYBOT原糖11号，本周期价遇获利抛盘，期价受挫，根据cftc报告，截止7月11日这周，基金多单增加了6848手，同时增持8616手空单，基金净多单由上周的52718手减少到50950手。

　　目前，欧盟委员会数据，欧盟成员国食糖库存较三走前减少近15万吨。巴西降水稀少，干旱持续，由于制糖利润比酒精高出30%，食糖需求有望持续坚挺。

　　国际食糖产业需求依然旺盛，买盘动力依旧，而国际糖价在了结性抛盘压力下，短期进入震荡格局，16附近支撑短期面临考验。

　　国内市场

　　国内糖价近日平稳，现货升水问题本周再次扩大，昨日，由于现货市场成交相对清淡，观望气氛浓重。下周二国储将再度释放糖储备。市场抛盘压力尚在。而由于消费预期令买盘资金于4120附近有护盘意向。

　　总结：商品市场整体牛市持续，油价逼近80美金/桶，刺激糖产业消费。国际糖价依中期受支撑。 国内郑糖市场买盘资金入市犹豫，下周二储备释放糖行为，抛盘压力令下周国内糖价震荡加剧，4120支撑危机尚在。

　　创元期货 张文