一德期货：玉米高开低走 小麦减仓窄幅震荡

　　玉米市场:高开低走

　　CBOT市场： 6月9日尽管盘前月度报告美玉米库存数据有利多支撑，CBOT玉米期货受多种利空因素联合作用仍延续了前日的疲软走势，最终各合约以下跌2 1/2-3 3/4美分收盘。7月合约收盘242美分，下跌3 1/2美分；9月合约收盘253 3/4美分，下跌3 3/4美分期价已滑落至5月10日以来的最低点。

　　大连市场：由于USDA的报告利多，CBOT玉米连续下跌有反弹需求，国内玉米今日提前反应，跳空高开，震荡为主，具体来看，主力合约C0703开盘1513点，最高1517，最低1504点，收盘1511点。增仓1万余手。

　　综合评述：由于上周美元走强，国际金属、

原油价格下跌，奠定了商品期货全面回落的基调，良好的天气加速了CBOT玉米的下跌。然而原油价格开始反弹，同时商品受外部影响的作用也被逐步消化。从美国国家气象局气候预测中心发布的8—14天天气预测看，美国玉米主产区将再次遭遇高温干旱天气，持续时间将从6月13日到24日，外加报告利多，将为玉米价格的上涨提供足够题材。国内北方港口价格继续坚挺，基本面良好，从技术面看C0703在1500一线的支撑足够强大，如今三角整理形态接近末端，通过气候炒作，和外盘带动上行可能性较大。操作上建议逢低做多，1480—1500比较安全。

　　石岱卓

　　一德期货研发部

　　豆类：高开低走，大豆表现最弱

　　CBOT大豆期货近月合约周五收跌,受小麦挫跌拖累脱离早盘高位. 7月大豆期货收跌2美分,至每蒲式耳5.85-3/4美元.此后月份至今年11月合约下滑1至2-1/4美分不等.明年1至9月合约收升1至2美分.

　　美国周五早间公布的库存数据对大豆影响为中性至利空,基本与交易商的预期相符.国內库存预估增至纪录新高,南美2006/07年度库存料达创纪录的1.05亿吨.美国中西部地区天气预测的影响亦介于中性至利空之间.交易商称,较涼气温和零星降雨料对大豆生长有益.

　　虽然CBOT大豆在上周五小幅下跌，但早上远东电子盘迅速走高，加上国内豆类期货在上周五为单边下跌行情，市场对于CBOT下跌预期透支，国内豆类高开交易。但很快就受到卖盘打压，大豆期货迅速回落。因市场没有新利空消息打压，加上电子盘始终保持较大涨幅，国内豆类在回落到均线附近后开始整理。从当天盘面来看，豆粕期货在今天表现最强，市场总持仓量变化不大，成交量有所萎缩，主力合约A0609、M0611、Y0609分别以2639、2358、5188收盘。

　　DTN气象预告机构预测称，周六将有零星雷阵雨，下周部分地区天气更加干燥。艾奥瓦州中部到伊 利诺斯州北-中部异地将有良好的降雨机会。中西部的这部分区域周日以前降雨量可达到1英寸或以上。下周美国中部地区将有零星阵雨。明尼苏达和艾奥瓦以东至大湖和俄亥俄山谷降雨几率最大。

　　从上周五公布的报告来看，库存数据中型利空，但市场对大豆库存这一题材已经比较"麻木"，可以说利空消息充分释放，价格只是象征性下跌2美分。目前市场难以上涨只是实在找不到上涨的题材，苦于以震荡整理来换取时间。我们认为580美分的支撑力度仍然比较强，短期没有大利空消息，难以跌破。在操作上，建议60线附近可逐渐买11月豆粕。

　　肖锋波

　　一德期货研发部

　　小麦市场：窄幅震荡

　　郑州市场：今日小麦在收割压力和政策作用下持续窄幅震荡。主力合约WS0609开盘1586，最高1595，最低1575点，收盘1577点。成交清淡，微量减仓。相比WS0611的 成交量相对活跃

　　综合分析：国内小麦价格整体保持稳定，由于收割后期供应充足，价格上涨空间受到限制。但受国家小麦收购政策的影响，下跌幅度不会太大。近期将保持震荡格局，操作上WS0609成交清淡。如明日继续回调，可在1620附近买入WS0611合约，1646—1650可抛空。

　　石岱卓

　　一德期货研发部

　　棉花：多头平仓，震荡走低

　　纽约棉花期货周五收盘各合约互有涨跌,场內多为换约交易.市场人士表示,美国农业部公布的作物报告仅仅证实了市场的多头展望.

　　7月棉花合约下跌0.21美分至每磅52.61每分,盘中交投区间介于52.60-53.48.新作12月合约收高0.01美分至每磅58.14,盘中在58-58.70美分之间波动.今日的收盘价为4月中旬收于58美分上方以来的最佳收盘水准.

　　USDA下调2006/07作物年度棉花年末库存预估至4,709万包,上月的预估为4,742万包.USDA并将全球产量下调至1.1464亿包,上月预估为1.15亿包.全球消费量则上调至1.2246亿包,前次预估为1.22亿包.

　　国内棉花今天在纽约盘小幅下跌下跳空低开，市场没有什么新鲜消息，上午以震荡整理为主，下午多头主动平仓比较积极，压制价格震荡走低。当天持仓有所减少，成交量则萎缩，远月表现明显强于近月。

　　美国农业部报告数据利多，预期产量减少、需求数量增加，为后期棉花上涨奠定基础。但国内棉花仍然缺少投机资金，短期的上涨成为多头出逃的时机。但从盘面上可以看出，市场对于明年年度的棉花比较看好，新棉合约表现明显强，但唯一不足的是持仓太少，难以带动整个市场人气，但这点需引起投资者关注。在操作上，建议保持多头思维，均线附近可建多单。

　　肖锋波

　　一德期货研发部