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本报记者 吴乐晋 发自上海
上海禹门投资管理有限公司总裁贾云峰在他狭小的办公室里，给记者描绘着美妙的黄金世界。他拿着一本已经被翻黄的《通货膨胀的历史与分析》，很有把握地说，现在投资黄金，还不算晚。“我的估计是牛市才刚刚开始。”
贾云峰从1994年开始做期货。2000年，贾云峰判断，下跌了20年的金价已经触底。由于国内至今还没有黄金期货市场，他就用3万元的价格在上海最大的邮币卡交易市场卢湾区工人文化宫盘下一个店面，做金银币的收藏和礼品开发。2000年，国内主流媒体的观点认为黄金在目前的主要价值就是作为装饰用品，已基本丧失了投资价值。在零售市场上，上海每克黄金售价跌到70多元，北京市场甚至一度跌破70元。
“卓越的投资人，就是能够超越大众观点的人。”由于进入时机恰当，贾云峰已经赚了一笔。
个人投资黄金的渠道不多。贾云峰认为，买黄金饰品作为投资堪属下策。市场上的黄金饰品，零售价中除了材质费，还包含了加工、设计、运输、税收等多种费用。而金银币，它具有黄金投资和艺术品收藏的双重价值。“我国的金币由央行限量发行，每个题材一般只发行一次。央行发行确立了金币的权威性，题材和数量的稀缺，又使它在艺术品市场具有了唯一性。金银币的制假贩假，在法律上是按照伪造货币罪和贩卖货币罪论处的，处罚相当严厉。这使金银币在流通领域具有了很强的防伪性。”
1997年，炒邮票的高峰期，约有几千万人参与，现在只剩200万人左右。相反，炒金银币的现在只有7万人左右，由于“买涨不买跌”的从众心态，贾云峰认为未来至少会有500多万人参与炒金银币。2003年9月11日，炒作金银币的风云人物冯江炒作“彩金龙”失手，引发市场连锁反应，直接导致上海金银币市场连续两年萎靡不振。贾云峰评价说，冯江的失误在于他胃口太大，动用的都不是自己的资金。“贪婪是人的本性，它推动了金价走高，也必然导致一些人的失败。”贾云峰认为，2008年奥运会可能是这轮周期从上升到下跌的界限。
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