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鉴于政府对糖价调控的决心，预计后市糖价仍围绕4700元横盘震荡拍卖利空仍左右糖市
新纪元期货 车勇
受周边市场走弱影响，以及投机商和散户进场抛售压力，NYBOT糖市全线回落。受此影响，郑州白糖期货除交割月合约外其余各合约全部低开，其中主力合约1月以4735低开47点
，随后期价受空头回补盘的推动有所反弹，但是由于缺乏主动性买盘跟进，而呈现冲高回落的盘面，最终以下跌4746报收，收低36点，持仓减少5548手。
结合K 线形态和成交量来看，市场波幅总体有所收窄，成交量也有所萎缩，足以见得在国家连续抛售储备后，市场归于冷静，糖价向国家调控目标靠拢。鉴于我国政府对糖价调控的决心，预计后市国内糖价将会围绕4700这一中心做横盘震荡。在操作上建议投资者，可以采取高抛低吸的操作策略。
当前储备糖第二批40万吨分四次拍卖，前两期已经如期举行，随后的两期在本月下旬举行。从前几次拍卖情况来看，国储对糖调控态度坚决，已经得到用糖企业的认可，不再急于抢购，原来部分产糖企业囤积惜售心理也有所弱化，从而增加了市场食糖的供应。此外，国储为了能迅速把价格控制在预期范围之内，在拍卖同时，继续放出后期拍卖60万吨的消息，以期打压市场。如果60万吨能够全部拍卖，国储本年度将向市场投放120 万吨，国内食糖供给总体达到平衡，且由于受近两年国内糖价上涨的刺激，下年我国的蔗田面积有望增加，这些消息均构成利空，不利于市场看涨热情的汇集和膨胀。
尽管国储调控已经初显成效，但是综合来看，国家储备调控对糖价的影响只是其中一个方面而且是非市场行为，并不能完全参考调控。结合我国进口量变化和消费量变化来看，自2001年我国的需求量开始增加，并且保持上升势头不减，由于国内近几年产量跟不上，且国内库存不大，我国进口开始出现明显的上升。2001-2005年基本保持在100万吨左右。产需之间的缺口还存在逐年上升的趋势，进口将保持较快增长势头，如此一来受国际市场价格的影响将长期存在。因此，在关注国内基本面动态的同时还要密切关注国际食糖生产贸易等方面的变化。
此外根据我国糖业协会统计的数据，近些年我国食品工业、饮料业、饮食业等用糖企业的快速发展，推动了我国食糖消费的稳步上升。从我国食糖消费需求数据统计表中可以看出家庭食用消费每年大约增加10多万吨，而工业消费大约每年增加在60万吨左右。综合统计食糖年消费量每年递增大约在5-8%以上。由此可见我国食糖消费正在保持快速增长的势头，对后市国内糖价起到中长期的支撑作用。
综合来看，目前我国糖市基本上处在国家调控之下，短期内不具备大幅上涨的可能，将会维持横盘走势，但是从全局出发国内糖市正呈现出国际联动性强，需求增长快的特点，后期国内调空能力将会趋于弱化，行情发展更多将服从与供需基本面以及国际市场的变化。
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