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操作建议(一兵)
连豆高开低走，基本面的弱势压制期价，在成交量尚未有效放大之前，不宜大单参与。棉花跌势，607合约目标位有望超过14000，持空。沪铜跟随外盘施行挤仓，高点难测，不轻易沽空。沪铝中线多单持有，合理的操作思路可秉承冲高平多，回调买回的手法。天胶强势再起，国内市场多头蓄势待发，并已经形成对于调整的突破，目前只看东京胶的同步配合
，建议逢低跟多。沪油走势并不稳定，关注国际原油70美金选择，等待确认，中线依然看好。白糖701合约4500-4800区间交易。玉米主力701合约阻力位1450，不能快速突破则多单先行离场。小麦观望。
热点评析
『天胶下方空间有限』
周一国内天胶市场高开高走，并最终收于较高价位，市场成交较上一交易日略有增加，且逐步出现换月倾向，主力合约持仓量继续减少，东京胶市场今日小幅下跌，依旧处于相对修正走势当中，国内主力7月终盘收于22145。
图表面上看，目前东京胶市继续处于相对修正走势过程当中，抗跌滞涨的背后显示市场对后市看涨的预期依然较强，只是在相关市场结构及胶种间价差结构并未明显改善之前尚难展开明显的趋势性上涨行情，而国内前期独立性较强，在外胶并未出现明显走高的背景下出现了一波升势，显示下方支撑较为强劲。
相关商品上，原油价格长假期间再次出现明显回落，但是对胶价影响有限。
近期国内市场图表面保持偏多格局，技术上看，主力合约7月期价今日对22120附近技术性阻力进行冲击，该阻挡如确认有效向上突破，则胶价仍有上升空间，短期来看，东京胶264日圆附近阻挡附近较为关键，短期需要关注的是256日圆附近的支撑，中期来看，期价的调整姿态有望结束并再次展开上升行情，目前只是需要把握期价运行的节奏，整体操作上适合逢低买入做多。
『CBOT技术性反弹 DCE高开高走』
CBOT连日阴跌后，上周五技术性反弹。5月合约涨1美分,至每蒲式耳2.30-3/4美元,7月合约此前跌至240美分/蒲之下，周五涨1-1/4美分,至2.40-1/2美元.盘面此前呈现超卖，存在一定技术性回调要求。值得一提的是，目前基金在CBOT玉米的期货和期权上已持有超过20万手净多单，后市面临巨大的平仓压力，且美盘基本面依然偏空，我们认为后期美盘仍难以突破目前振荡区间.
DCE玉米经历五一长假后，周一多数合约高开高走。主力C701交投活跃，持仓增9276手至243242手，终盘收于1445元/吨，较上一交易日涨11点。基本面上，现货市场因东北产区春播展开，玉米供应量下降，因而近日现货价格有所回暖，但国内再度发现禽流感疫情，恐伤及处于恢复期的玉米饲料消费。结合盘面来看，C701已呈超买，后市回落风险加大。建议投资者宜保持短线思路，不宜过分追多。
国际瞭望
＜美国经济焦点＞4月非农就业报告远不如预期,FED暂停加息预期升温
美国劳工部周五公布的报告显示，美国4月非农就业人口增加13.8万人，增幅远低于预期，但平均时薪较上年同期的增幅为逾四年半以来最大。
华尔街分析师先前预期4月非农就业人口增加20万人。不仅4月实际数据低于预期，而且政府亦称2-3月新增就业人口较先前预期少3.6万人。
3月非农就业人口增长数据从21.1万人向下修正至20万人，2月数据从22.5万人下修至20万人。4月失业率持平于4.7%。
债券和股票价格上涨，因投资者寄望疲弱的就业增长意味着美国联邦储备理事会(FED)将很快停止升息。
美国总统布什在国会山参观一家五金店时表示，稳健的就业增长反映出经济成长的力道， 并敦促国会继续降低资本利得税和红利税的税率。
就业数据令FED何时停止升息的问题又添变数，因为FED主席贝南克曾经暗示，将依赖经济数据进行决策。
对华尔街初级市场交易商进行的路透调查显示，所有21家受访交易商均预计FED将在5月会议上升息。但只有五家交易商预计FED将在6月末会议上再次提高利率。
**暂停升息预期升温**
利率期货市场走势显示，FED在6月会议上升息的可能性从就业报告公布之前的48%降到了36%。
“4月非农就业数据逊于预期，显示出就业增长有所降温，可能预示经济成长放缓。”A.G. Edwards & Sons首席分析师泰勒表示。
4月非农就业人口增幅为去年10月以来最低，当时为增加3.7万人，受飓风卡崔娜令许多企业活动中断的影响。自从2005年5月以来，每月非农就业人口增幅平均为16.3万人左右，过去六个月上升至20万人。4月平均时薪年增率为3.8%，为2001年8月以来最大增幅，当时亦为增长3.8%。另外，4月平均时薪增长0.5%至16.61美元。这些数据可能引发市场对于出现薪资引发的通膨的担忧。
**经济成长放缓，可能减轻通膨担忧**
分析师一直在预期，经济增长环比年率将从第一季高达4.8%的水平放缓，至更能持久的3-3.5%的水平，这可能减轻通膨担忧。
美国银行资本管理分析师瑞瑟表示，该报告暗示雇员要求更高薪资的能力亦有所增强，不过对FED而言并不能较轻松地做出有关未来利率进程的决定。“这是一份好坏参半的报告。该报告表明或许雇员讨价还价的能力正在提升，而且其2006年的收入可能会有实质的增加。”瑞瑟说道。不过她补充道，2月和3月数据的修正暗示就业市场并没有“过热”到预示有通膨迹象。“这更为FED增加了不确定性，因这份有关就业市场的报告描绘出一幅好坏参半的景象。”
4月每周平均工时为33.9小时，之前七个月均稳定在33.8小时。劳工部称，4月的每周平均工时为2002年9月以来最长。每周工时的加长可能预示企业在增加就业人员方面有困难，故要求员工延长工作时间，支付的薪水也可能增加。4月制造业就业增加19,000人，为2004年5月以来最多的一个月，当时为增加23,000人。今年3月制造业就业仅增加1,000人。不过零售业者就业继3月增加23,300人后，4月减少了36,100人。
新闻聚焦
『综合类』公积金贷款利率今上调 各档均上调0.18个百分点
根据建设部下发的通知规定，从今天起，上调各档次个人住房公积金贷款利率0.18个百分点，即5年(含)以下贷款由现行年利率3.96%调整为4.14%；5年以上贷款由现行年利率4.41%调整为4.59%。住房公积金存款利率保持不变。
调整后，5年期以上住房公积金贷款利率4.59%与5年期以上个人商业性住房贷款的基准利率6.39%，相差为1.8个百分点。而调整前二者相差1.71个百分点。以一万元20年的公积金贷款升息后月还款额由62.78元增至63.75元，多支出0.97元，累计利息20年共多交233元。若以40万元最高公积金贷款额度计算，每月多还38.88元，20年一共多还利息9327元。同样是40万元的商业贷款，调息后20年多还的利息为13249元。
另外，截至记者发稿时，搜狐网上调查数据显示，央行4月28日第三次调整房贷利率后，有51.15%的消费者将暂时推迟购房计划，68.01%的人认为加息后未来房价仍将上涨。中原地产三级市场部副总经理宫萍认为，此次加息主要是为了抑制投资需求，进一步稳定房地产价格，但对于自住需求者来说，月供的还款压力并不是太明显，但是心理影响程度较大。宫萍还预测，为了进一步稳定房价，政府有可能会出台系列配套调控政策。
『综合类』印度持续高温造成至少14人死亡
印度许多地区近日出现持续高温天气，其中首都新德里6日最高气温达44.5摄氏度。印度北部和东部地区至少有14人死于高温。
据印度亚洲通讯社报道，新德里5日最高气温为43.8摄氏度，6日攀升到创纪录的44.5摄氏度。由于气温很高，用电负荷加大，经常出现断电现象，新德里的许多居民选择了躲在家里，避免外出。
印度许多地区近日都出现了同期历史最高气温，超过了40摄氏度。以珠宝加工业著称的旅游名城斋浦尔的最高气温也达到44摄氏度，拉贾斯坦邦一个小镇最高气温达更是达到48摄氏度。在北方邦，高温天气造成5人丧生。东部的奥里萨邦也有9人死于热浪。高温和断电在个别地区还引发了抗议和骚乱。
印度气象专家警告说，在未来48小时内，一些地区的高温仍将持续。为此，各地政府正采取应对措施。新德里当局要求商场晚上提前歇业，写字楼晚6点后关闭空调系统，以控制用电负荷，照顾居民用电。
『农产品』ABIOVE：农民抗议行为造成大豆压榨停顿
巴西植物油协会ABIOVE周四称，因农民持续抗议行为造成豆源短缺，巴西头号大豆主产省马托格罗索以及弋亚斯和Bahia省的大豆压榨厂停止压榨。
ABIOVE主席称，巴西大豆产区农民连续第二周的抗议行动已造成大豆运输至加工厂中断，这导致加工厂不得不在缺少原料的情况下停止加工。
由于农业面临着30多年来最为严重的危机，农民要求政府能提供更多的财政支持并将债务延期。造成农业危机的主要根源在于美元疲软及农民生产成本的提高。
『农产品』中国青海省暴发的禽流感已经得到严密监控
国际在线消息：据中国农业部网站5日消息，十多天前发生在中国西北部青海省玉树县的禽流感已得到严密监控,当地疫区也已经严格消毒。
据悉，4月23日，青海省玉树县湿地发现野生鸟类不明原因死亡。当地兽医部门专家经初步诊断为疑似禽流感。国家禽流感参考实验室5月3日确诊其为高致病性禽流感。截止到5月4日，该地区累计死亡野生鸟类120余只。据介绍，疫情发生地为高寒地区，人烟稀少，周围无家禽饲养。
疫情发生后，中国农业部和当地有关部门立即部署各项防控措施，防止人与野生禽鸟接触，严防疫情向人传播。
『农产品』新疆兵团今年植棉710万亩 五分之一受灾
截至目前，新疆生产建设兵团已栽种棉花710万亩。由于受暴风、冰雹等灾害天气，有五分之一的棉田受损。今年入春以来，新疆各地出现的天气灾害较往年时间早、次数多、危害大，对棉花生产破坏尤为严重。据兵团农业局提供的最新的统计数据，在今年4月相继发生的两起较大天气灾害中，兵团共有144万亩棉田遭受破坏，直接经济损失近亿元。
4月9日，天山北部垦区不同程度遭受暴风、冰雹和强降温天气灾害，最低气温降至零度以下，致使95万亩刚刚播种的农作物受灾；两周后，一场突如其来的强冰雹和大风再次袭击了准噶尔盆地，兵团农六师、农八师共有62.41万亩棉田受灾，其中25万亩需要重播。
兵团在国家棉花产业布局中占有重要地位，2005年棉花种植面积为702万亩，产棉95万多吨，占新疆总产的一半以上。
『农产品』农业部出台提升粮食综合生产能力具体措施
农业部将重点联系13个粮食主产省(区)和受表彰的50个粮食生产先进县,组织开展粮食优质高产创建活动，以提升我国粮食综合生产能力。这是记者从农业部种植业管理司和全国农业技术推广服务中心于4月28日在全国重点商品粮基地县———吉林梨树举行的“全国粮食优质高产创建活动启动仪式”上获悉的。
来自吉林、辽宁、黑龙江、内蒙古四省(区)农业部门和科研单位的代表70多人参加了此次创建活动启动仪式。由农业部玉米专家指导组和大豆专家指导组的有关专家组成的专家小分队，分别深入到该县梨树乡和四棵树乡，开展玉米、大豆高产等技术培训，并向当地的农民朋友发放了技术明白纸。
据悉，全国粮食优质高产创建活动示范区以吉林、黑龙江、内蒙古、辽宁、河北、山东、河南、四川等为重点，兼顾非主产省粮食主产地区，以实施良种补贴和重大适用技术项目为手段，以优质、高产、高效为目标，良种良法配套，示范典型带动，提高单产，达到提升粮食综合生产能力的目的。
创建活动总体目标是：稳定面积，主攻单产，优化结构，节本增效，促进2006年粮食生产稳定发展。今年要在稳定面积的基础上，全国粮食单产提高1个百分点，力争到2010年全国粮食平均单产比2005年提高5个百分点以上。要求50个粮食生产先进县和良种补贴项目县，今年均要建立百亩核心示范方、千亩示范区、万亩辐射区；东北四省区春玉米亩产超700公斤，大豆亩产超220公斤；黄淮海夏玉米亩产超600公斤，大豆亩产超200公斤；西南、西北地区玉米亩产超400公斤。
创建活动具体实施内容：一是展示示范优良品种。重点展示示范推广农业部及各省确定的主导品种。2006年在全国建设400个展示示范区，示范区统一供种率、良种覆盖率、品种优质率达到100%。
二是推广重大适用技术。北方春玉米推广覆膜栽培、土壤深耕松、大垄双行、催芽坐水种、青贮玉米等技术；黄淮海地区玉米主推免少耕、保护性耕作等技术；西南、西北地区玉米主推育苗移栽、覆膜栽培等技术。东北地区大豆主推垄三栽培、窄行密植等技术；黄淮海地区大豆主推配方施肥等技术。
三是创建优质高产示范方。玉米：初步考虑今年新增的2亿元良种补贴资金在项目安排上，将优先安排与玉米创高产活动联系紧密的县、乡、村，进一步强化优良品种和高产栽培技术的结合，将玉米良种补贴项目区建成优质高产创建示范区。示范区分别在吉林省榆树市弓棚子、内蒙古科左中旗舍伯吐镇等10个县20个乡镇，建设20个百亩核心区、20个千亩示范区和20个万亩辐射区。大豆：依托国家大豆良种推广补贴项目，建立大豆试验、示范和推广的高产栽培技术体系，不断提高大豆生产技术水平；按照集中连片、规模推进原则，辐射带动大豆主产区，提高示范效益。同时，大力推广优质高产栽培技术，提高我国大豆单产水平，改善品质，降低成本，增加效益。示范区分别是黑龙江省海伦市乐业乡和黑龙江农垦852农场等10个县20个乡镇。另外，利用948项目在黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古每个省(区)选择5-10个百亩示范方，推广双条密植栽培技术和垄三栽培技术。
『工业品』美林：长期金属市场将保持强劲
美林银行(Merrill Lynch)一金属分析师Daniel Roling周四 表示，当前金属价格预计长期将继续持续走强。
Daniel Roling在周四晚间公布的一份报告中称，金属价格上涨不仅受到需求强劲以 及供应中断忧虑的支撑，同时生产商限制新产量以及地缘政治环境因素等也提供一定 的支撑。
Roling预计到2010年前包括铜、铝和镍在内的全球基本金属消费量将达到6370万吨。
Roling说：“我们认为当前金属周期是我们可能所经历的最强劲周期之一。”
7大国经济增长复苏强劲，这对金属需求前景利好，但是更为重要的是中国、印度、俄 罗斯和巴西新兴市场的需求旺盛。
他表示，到2010年前，这4大信心市场消费量相当于7大国消费量。
他还说：“中国到2010年前中国消费量相当于全球1/4的总消费量，而美国消费量为占 全球总消费量的不到1/6。我们认为中国在10年内中国的消费量将会赶上7大国的消费 量。”
除了需求强劲，生产商已经对新工程的大量限制表示担忧，虽然目前金属价格处于高 位。Roling说，这不像以前生产商对价格上涨反应强烈，之前生产大量金属来回应市场强 劲需求。
另外大量未开发资源位于新兴市场国家，地缘政治的不确定性可能导致供应和价格波 动较大，而这将继续推动金属市场保持强劲。
『工业品』美国无视中俄态度欲在本周表决伊核草案
在英国和法国提出伊朗核问题的新决议草案后不久，美国便急忙敦促联合国安理会进行表决。美国驻联合国大使博尔顿6日表示，无论俄罗斯同意与否，美国准备在本周将伊核问题决议提交联合国表决。
为了达到这个目标，美国国务卿赖斯邀请英、法、德以及中、俄外长8日赴纽约召开六国外长会议，就伊朗核问题交换看法。中国外交部发言人刘建超7日宣布，外长李肇星将出席当日的会议。
美国坚持要求表决
“我们现在仍然在为达成一致意见而努力……但是不管各成员国能否达成统一，我们已经做好准备，下周将伊朗核问题的决议草案提交安理会表决。”美国驻联合国大使博尔顿6日说道，“我们不能永远无休止地谈判下去，我认为考虑下周进行投票表决是很现实的做法。”此前，有报道称5月8日是各方敲定草案内容的最后期限。
俄罗斯和一些国家反对将决议适用《联合国宪章》第七章。他们担心这会开启制裁或战争的大门。
博尔顿说，他在四天前对俄罗斯等国提议，在不动用《联合国宪章》第七章的情况下，创造性地提出使决议具有强制性的办法，现在仍然在等待答复。
中俄要求大改
但中国和俄罗斯认为，制裁甚至以军事行动威胁伊朗并非最好的选择。中俄两国提出，联合国有关伊朗核问题的决议草案必须经过重大修改，否则不会得到两国的支持。
中国驻联合国常任代表王光亚说，这份措辞强硬的草案“需要做重大修改”。王光亚表示，问题症结仍在草案援用《联合国宪章》第七章。
俄罗斯外交部长拉夫罗夫6日同美国国务卿赖斯就伊朗核问题进行了电话磋商。俄罗斯外交部在当天发表的声明中说，双方在电话中磋商了一些问题，着重于“为伊朗核问题寻求一个外交解决方案”。声明没有透露双方谈话的更多细节。
此前俄副外长谢尔盖·基斯利亚克曾表示此决议草案内容需要“大改”。基斯利亚克6日表示：“目前来说对草案做怎样的改动才能让俄罗斯满意还为时过早。”
联合国安理会5月6日对该决议草案进行了两小时的非正式磋商。卡塔尔以及坦桑尼亚等国也认为草案的部分内容是“难以接受”的。对于俄罗斯等国修改草案内容的呼声，英国驻联合国大使帕里表示，英法会考虑这些国家的要求，也有可能对草案进行修改，但是究竟修改草案何时能出台，帕里对此拒绝给出答复。
六国外长纽约磋商
应美国国务卿赖斯的邀请，俄罗斯、中国、美国、英国、法国和德国六国外长将于8日在纽约就伊朗核问题举行会议，以协调立场。各国外长以及欧盟负责外交和安全政策的高级代表索拉纳将在当日的晚宴上讨论伊朗拒绝遵从安理会主席声明继续其核活动问题。会议的另一个重点就是对英、法提出的决议草案内容做进一步的讨论。由于五常在5日的闭门磋商中没能就伊核决议草案内容达成一致，这次的外长会议为进一步消除分歧提供了新的契机。
美国驻联合国大使博尔顿表示六国外长将讨论阻止伊朗研发核武器的长期政策，而且讨论将建立在下周通过伊核决议这个基础上。“我认为他们的讨论是在假设英法决议能够在下周得以通过，然后会议各方才可以依据这个决议讨论对伊朗的下一步的行动。”博尔顿说道。
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