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CBOT大豆期货25日收盘上涨，原因是尾盘出现投机性买盘，本周美国玉米播种天气良好的预期令农民将占用大豆种植地来增加玉米种植面积的想法加剧。加拿大统计局(Statistics Canada)25日公布的报告显示，2006年油菜播种面积为1159.7万英亩，低于2005年的1356.9万英亩。该消息也支撑了大豆期货。CBOT7月大豆期货合约收盘上涨5美分，收报5.93 1/4美元/蒲式耳。巴西大豆收割因降雨延后的消息也为大豆期货提供支撑。经纪商称，收割减缓可能令产量减少。
国内方面，昨日黑龙江各地现货大豆价格稳定，黑龙江省大豆种植面积减少已定，实际将比官方的数据要大，但从目前黑龙江省各地温度看，出现了倒春寒，地表温度过低，如此温度可能会影响玉米的种植，进而改种大豆。从目前的大豆市场来看，预计短期大豆价格不会有大的变化，窄幅波动。受需求低迷、油厂库存大多比较多销售压力大的影响，昨日豆粕价格稳中趋跌，短期难有改观。
技术上看，美豆反弹收高，但60均线压力明显，预计短期仍将维持低位震荡走势。连豆昨日表现平平，在短期均线附近运行，预计2615将是其第一反弹阻力位，然后是2650。操作上由于面临五一长假，本已萧条的连豆市场没有资金的眷顾更难以有大行情，建议短线操作为主。预计A0609开盘价2605附近。
LME基金属25日收盘大多上涨，期铜收盘上涨432美元，报收于7,220美元/吨，涨幅6.4%，较早前创下的7,320美元/吨的历史高位略低10美元。市场参与者说，伦敦金属交易所(LME)三个月期期铜、期镍和期锌25日上涨至历史高位，从而吸引了大量新的基金买盘入市。
库存方面，周二LME库存持平于117450吨，升水在期价不断飙升的同时升至140美元/吨，在这样的升水结构下，期价仍有相当的上涨动力。LME昨日的持仓减少了近3000手至247280手，不断拉升的过程中，空头在被迫止损出局，但持仓减少的幅度仍偏小，持仓总量仍较大，且随着多头的巨大盈利其主动性非常大，后市仍有上升空间。国内方面，昨日华通现货报收64420元/吨，现货的滞跌使得期价也维持强势。昨日国内已经出台了部分行业的宏观调控措施，多次提到期铜上涨幅度过大导致下游企业难以承受，对宏观调控还应继续保持关注。
技术上看，LME大幅上涨，突破7000美元，目前期价的上涨近乎疯狂，连续出现400多点的涨幅，从持仓等表现看，上涨并无结束迹象，在如此强劲涨势前重要的是顺势而为。沪铜昨日高开高走，成交放大，持仓有所缩减，由于此前沪铜对LME跟随较好，短期有望维持较好涨势。预计0607开盘涨停。
NYMEX原油期货25日走低，因美国总统布什此前表示，在秋季到来前，将暂缓补充美国的战略石油储备。六月轻质低硫原油期货合约收盘下跌45美分，至每桶72.88美元。分析师表示，布什总统的计划对石油供应到底会产生多大的实际影响仍有待观察，但他的讲话因吓退了一些投机资金而促使油价下跌。同时布什还称，指令环境保护署(Environmental Protection Agency)放松有关环保规定，缓解燃油短缺局面。交易员表示，虽然放宽燃油管理规定的潜在影响仍不明朗，但至少能够对市场起到暂时降温的作用。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油4月纸货下午报每吨358美元，黄埔高硫燃油估价3785元/吨(新加坡油，船堤)。国际原油大幅下跌拖累燃油走低，市场基本面仍无大变化，供应仍庞大且中国需求放缓。技术上看，原油继续回调，由于此轮涨势已确立，加之基本面的因素，调整的空间不宜过分看深，10日均线有望有效支撑。沪油昨日受原油大幅下跌影响再度下跌，预计短期仍将维持3800-3650得区间震荡，目前持仓正在逐步向8月转移。操作上建议多单可继续耐心持有。预计0607开盘价3680附近。
北京中期投资部 陈园园
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