一德期货：豆类高开高走小幅上涨 郑麦震荡收高

　　一德期货农产品日报(04.17)

　　豆类市场:高开高走 小幅上涨

　　CBOT走势：CBOT大豆市场周五休市一天

　　大连市场：今天大连豆类市场总体呈高开高走，小幅上涨的走势。具体来看，大豆主力月合约A0609早盘以2590点开盘，盘中最低到2585点，最高到2615点，最终报收于2610点，上涨23点。豆粕主力月M0609合约早盘以2192点开盘，盘中最低到2189点，最高到2227点，最终报收于2219点，上涨27点。豆油合约今天呈高开震荡的走势，其主力月合约Y0609最终报收于5032点，小涨4点。

　　基本面分析：据初步统计，4月上旬我国进口大豆93万吨，预计整个四个月份进口大豆260-270万吨左右，5月份有可能接近300万吨。据海关数据显示，2006年1-3月份的我国进口大豆到货量为541万吨，比上年同期提高0.1%。目前豆粕价格低迷，饲料企业对豆粕需求清淡，油厂开工率不足，使得市场对大豆的需求量非常有限，庞大的进口量对后期大豆价格形成一定压力。

　　天气方面，预计未来2、3天美国中西部大豆带地区将以干燥天气为主，仅作物带偏北部有一些降雨，春播工作继续顺利进行，而巴西南部周末期间有多达1英寸的大范围降雨，作物收割工作将受到影响。

　　另外，今晚美国油籽加工商协会(NOPA)将公布3月份的大豆行业压榨数据。分析师预计当月美豆压榨量将由上月的1.30亿蒲式耳增至1.46亿蒲式耳。

　　综合分析：虽然利空因素依然存在，但一些利多因素也已经开始出现，从盘面来看，豆类市场主力月合约已经跌至前期低点附近，下跌受阻，在基本面的配合下，连豆市场后市很可能走出一段上涨的行情，但从目前的情况看，上涨的幅度不会很大。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦：震荡收高

　　CBOT市场：CBOT小麦市场周五休市一天

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅震荡的走势，终盘有小幅的收高。WS609合约早盘以1613点开盘，盘中最低到1612点，最高到1620点，最终报收于1618点，收高5点。其持仓量有小幅的增加，成交较前日略清淡。

　　基本面分析：周五，Informa经济公司预计2006/07年度全球小麦产量为6.137亿吨，低于上年的6.176亿吨。Informa预计2006/07年度美国小麦产量为5580万吨，相比之下，上年为5730万吨。加拿大小麦产量预计为2590万吨，低于上个年度的2680万吨。欧盟25国2006/07年度小麦产量预计为1.326亿吨，高于上年的1.228亿吨。俄罗斯小麦产量预计为4100万吨，远远低于上年的4760万吨。

　　近日受冷暖空气的共同影响，我国甘肃南部、陕西中南部、华北南部、黄淮地区出现明显降水过程，此次降水过程对于缓解西北地区东南部、华北南部和黄淮等地区旱情非常有利。

　　综合分析：从国内小麦现货市场价格来看，总体相对平稳，后市受国家托市收购小麦工作的预期，下跌幅度有限。从技术面上看，后市呈震荡走势的可能性较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　棉花：小幅上涨

　　外盘情况：纽约棉花期货市场周五因复活节休市一天

　　基本情况：据国家棉花市场监测系统2006年4月初对35家大中型纺织企业抽样调查显示，截至4月5日，被抽样企业当月棉花耗用量83699吨，当前棉花库存量97457吨，平均库存使用天数约36.1天(已含到港进口棉数量)，较2月底增加1.82天。如果按照纺织企业日均用棉2.87万吨计算，则截至4月5日，全国棉花工业库存约103.6万吨，较2月底增加约5.4万吨。

　　海关总署最新统计显示，今年3月份我国的棉花进口量达到49.5万吨，为有史以来单月进口量之最。前3个月我国共进口棉花112万吨，2005年9月至2006年3月，棉花进口累计已经达到220万吨。目前，棉花已成为我国继大豆和食用油之后的第三大进口农产品，2005年进口棉花贸易量占同期世界棉花贸易量的29%，占同期国内棉花消费量的27%。

　　综合分析：今天郑州棉花市场有小幅的走高，中国同美国签定27万吨棉花的进口合同给国内带来了一定的支撑，这点利多消息使行情有所上涨。从上周五CFTC公布的棉花持仓来看，基金在此波棉花下跌过程中净买8000多手，而目前价格跌至3月23日以来的低点，后期有望反弹。早操作上，可少量买进，但期望不要太高，获利后坚决平仓。

　　一德期货研发部

　　大连玉米：价格回调，有望走强

　　CBOT玉米因为上周复活节休市

　　今天上午CBOT玉米电子盘小幅增仓上扬，然而交易量较前几交易日有所减少。

　　消息方面，吉林粮食中心玉米市场，市场报价保持稳定；关内山东、河北和河南地区玉米价格也稳中有涨，随着农民玉米留量的进一步降低，东北玉米春播的展开以及养殖业的逐步恢复，国内玉米现货后市价格将逐渐有所走高。

　　阿根廷玉米出口价格强劲上涨，主要原因是芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货大幅上涨，再加上阿根廷比索

汇率持续走软，继续给价格提供有力支撑。

　　目前港口玉米到货量不多，短期底部振荡，后期趋于走强。大连北良港玉米价格平稳，北方各港口出货意愿不强，贸易商仍在观望。

　　石油及铁路运费价格上涨，也对国内玉米市场形成双促动。4月10日国家铁路货物统一运价由现行的平均8.61分/吨·公里调高至9.05/吨·公里。这样产区运至大连的成本就会平均增加5元左右，这也会推动玉米价格上涨。

　　今日大连玉米主力月合约C0701一路上行，收盘在1408元/吨。从技术上看，有反弹迹象。但1400关口仍面临考验，操作上建议暂时观望。激进人士可在低位尝试做多

　　一德期货研发部

　　石岱卓