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现货成交量萎缩明显 国储抛售在即糖市面临考验


http://finance.sina.com.cn 2006年04月17日 00:35 中国证券报

  东华期货 陶金峰

  4月初以来国际糖价回落调整,国内食糖现货成交量萎缩明显,前期坚挺的现货价格也开始松动下跌。4月18日,国储将进行今年以来的第二轮首次抛售。山雨欲来风满楼,食糖市场面临国储再次抛售考验,郑州白糖期货也将继续下探新的支撑。

  首先,国际食糖供需缺口预期缩小,国际糖价回落调整。受全球食糖供应存在较大缺口影响,去年以来国际糖价大幅上扬,目前纽约11号国际原糖价格与去年同期相比翻倍增长。糖价大幅增长将导致部分国家可能在2006/2007榨季扩大甘蔗等糖料的种植面积,国际糖价出现一定程度回调。目前巴西新糖即将上市,短期内也对国际糖价构成一定压力。

  其次,国储再次抛糖,触动相关利益群体神经。4月11日,为稳定糖价,保证市场供应,发改委、

商务部
财政部
会同有关部门决定,投放36.8万吨储备白砂糖。具体投放时间初步安排为:4月18日、4月25日、5月23日、5月30日,每次投放9.2万吨。这次国家储备糖竞卖底价为3800元/吨(仓库提货价)。在国储公布抛糖决定的前后,食糖市场相关利益群体反响很大。

  其中,10日广西糖协召开的理事长扩大会议认为,食糖价格的下滑是由不正常因素造成,属于一种不正常波动。

  面对近期压力,制糖企业均表示要顺价销售,确保市场的有效供给,采取措施调动商家及用糖企业采购积极性。由于广西产糖量占我国产量的60%左右,因此广西制糖企业的举动受到市场的密切关注,对于糖价的影响不可忽视。在4月10日-14日的一周内,广西糖价大幅下行,14日,中间商报价已经跌破4600,跌到4550元/吨附近。目前现货市场观望氛围浓厚,成交并不理想,而随着夏季用糖的临近,销区食糖库存普遍偏少,补库压力增大,一旦拍卖后现货价格止跌企稳,将可能面临一轮销区补库的高潮,糖价也可能止跌反弹。

  最后,拍卖成交价格可能将影响到近期走势。目前市场对于拍卖的底价3800元/吨感到偏低,考虑到广西自治区政府对食糖的收购政策底价基本在4500元/吨,市场不少人士预期实际拍卖成交价格可能不会低于4400元/吨。由于18日开始的竞拍的对象是终端用糖企业,反映出政策面对舆论的顾及,但是由于数量较少,9.2万吨的糖近70多家企业平分,因此本次拍卖短期对糖价有一定的压力,但对食糖中长期价格利空影响非常有限。值得注意的是,近日

国家发改委在下发2006年糖精生产计划的通知里表示,为了稳定食糖市场,保护糖农和消费者利益,2006年国家继续实行糖精限产限销政策,控制糖精生产总量。可见,国家发改委也注意到尽量避免与国家三农政策的冲突,同时也可能吸取了去年国储抛铜和今年元月两次抛糖的教训。毕竟糖贱伤农,市场价格更多的是由市场的供求关系来决定的,国储等有关部门应当更多地关注和调节商品市场的供求平衡,而不是价格。

  目前我国食糖民用消费仅占31%,而工业消费占到69%,随着人们生活水平的提高,糖价上涨对普通消费者影响有限,而对工业消费的影响应该更多地依赖市场化的手段来消化和调节。实际上,今年来食糖价格的上涨,带动了淀粉糖和玉米糖等替代品的需求,不过受消费习惯等因素的限制,其替代量的增幅有限,廉价替代品对糖价的影响也有限。


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