一德期货：郑州小麦大幅走低 大连玉米仓减价跌

　　豆类市场:低开走高

　　CBOT走势：周一CBOT大豆期货市场延续了上周五的疲软基调，期价继续受到利空基本面的压制，各合约再次刷新近期低点。5月合约开盘560美分，最高561 1/2美分，最低554 1/4美分，收盘555 1/4美分，下跌2 1/2美分；7月合约收盘569美分，下跌3 1/4美分；11月合约收盘586 3/4美分，下跌2美分。5月豆粕合约收盘168.40美元/短吨，下跌2.70美元；5月 豆油合约收盘22.64美分/磅，小涨0.10美分。

　　大连市场：受外盘下跌的影响，今天大连豆类市场早盘低开，之后呈震荡走高的走势。具体来看，大豆主力月合约A0609早盘以2573点开盘，盘中最低到2566点，最高到2598点，最终报收于2582点，下跌5点。豆粕主力月M0609合约早盘以2175点开盘，盘中最高到2203点，最低到2170点，最终报收于2190点，小涨2点。豆油合约今天也呈低开高走的走势，其主力月合约Y0609最终报收于5028点，上涨25点。

　　基本面分析：在本次月度报告中，USDA对2005-06年度的美国大豆供需数据没有做出调整，结转库存仍保持创纪录的5.65亿蒲式耳，这要略低于市场此前平均预测的5.74亿蒲式耳水平。全球数据方面，由于将巴西大豆产量预估由上月的5850万吨削减至5700万吨，全球大豆结转库存数据较上月报告下调了67万吨，至5375万吨。

　　天气状况对南美大豆收割影响不一。巴西中南部、南部地区上周末降雨造成作物收割有所延误，但预计本周将恢复干燥天气模式，到本周中期收割工作有望恢复。阿根廷大豆主产区上周末出现了较大降寸，而且科尔多瓦、圣达菲省本周后半段将可能再次出现降雨，收割工作受到影响；布宜诺斯艾利斯省近期降雨较少，作物收割几乎没有受到影响。

　　巴西农业商务咨询机构AgRural周一报告将该国2005-06年度大豆产量预估由上月的5630万吨下调至5470万吨，主要是因为巴拉那州、马托格罗索州单产情况较差。据该机构预计，截止4月7日(上周五)巴西大豆收割已完成62%。另据布宜诺斯艾利斯谷物交易所最新报告称，目前阿根廷大豆收割已完成27%，较去年同期落后1.1个百分点。

　　综合分析：虽然美国农业部大豆月度供需报告数据略有利多，但创纪录的供应、出口需求不旺等因素仍然占据了市场主导。大连豆类虽然继续保持弱市，从盘面来看，豆类市场主力月合约已经跌至前期低点附近，下跌受阻，后市可能会有所反弹。

　　张琪

　　一德期货研发部

　　郑州小麦：大幅走低

　　CBOT市场：芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收高2.5%至两周高位，追随堪萨斯城硬红冬麦期货的涨势，因气候恶劣，危及美国平原硬红冬麦种植区的作物。小麦期货收高7-1/2至9-3/4美分不等。5月期约上扬9-3/4美分至每蒲式耳3.61美元。堪萨斯城期货交易所(KCBT)小麦期货大涨9-21美分不等。5月合约升破3.52美元处的关键阻力位，一度升至两周高位3.61-1/2。下一道重要阻力位在50日移动均线切入位3.62-3/4美元，关键支撑位则在100日移动均线切入位3.49-1/4。

　　郑州市场：今天郑州小麦市场总体呈小幅走低的走势。WS609合约早盘以1630点开盘，盘中最低到1611点，最高到1634点，最终报收于1614点，收低14点。其持仓量有小幅的减少，成交较前日活跃。

　　基本面分析：美国农业部(USDA)周一公布4月供需报告称，中国2005/06年度小麦产量预估维持9700万吨不变，中国2004/05年度小麦产量预估维持9195万吨不变。

　　美国农业部(USDA)周一公布4月供需报告称，中国2005/06年度小麦进口预估为130万吨，3月报告预估为150万吨，中国2004/05年度小麦进口预估维持675万吨不变。

　　近日受冷暖空气的共同影响，甘肃南部、陕西中南部、华北南部、黄淮地区出现明显降水过程，此次降水过程对于缓解西北地区东南部、华北南部和黄淮等地区旱情非常有利。

　　综合分析：从国内小麦现货市场价格来看，总体相对平稳，但后市上涨乏力。从技术面上看，后市还有继续走低的可能，但下跌的幅度不会很大，预计小麦市场后市短期内呈震荡走低走势的可能性较大。

　　作者：张琪

　　一德期货研发部

　　大连玉米：仓减价跌

　　在连续三天上涨之后，周一CBOT玉米期货市场出现小幅回调，美国农业部度月度供需报告缺少利多看点以及良好播种

天气预报对期价形成压力。5月合约开盘243 1/2美分，最高243 1/2美分，最低239 1/4美分，收盘241 1/4美分,下跌1 3/4美分；7月合约收盘252 3/4美分，下跌1 3/4美分；12月合约收盘262美分，下跌1 1/4美分。

　　据气象机构预报，美国中西部大豆玉米带西部地区周二、周四、周五以干燥天气为主，气温接近平均至高于平均水平；作物带东部地区周二、周三期间有少量降雨，本周后期部分地区仍可能出现降雨，气温接近或高于正常水平。

　　美国农业部公布的一周出口检验报告显示，截止4月6日(周四)一周的美国玉米出口检验量为3560.6万蒲式耳，处于分析师预测的3300-3800万蒲式耳区间内。

　　国内玉米市场，虽然长期市场仍然看好，但当前市场仍旧缺乏利好消息的刺激，估计市场在短时期内仍旧会维系其震荡调整的格局。

　　今日大连玉米各月合约破位下行，持仓减少，9月和11月合约创出春节后的新低，C0701已经跌破60日均线。从技术上看，玉米已经走出下跌姿态，C0701在1400整数关口将面临下一步的方向决择。操作上，建议多单止损或持币观望1400位置的考验。

　　一德期货研发部

　　张金月