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受利空的基本面的打压，CBOT大豆期货10日收盘下跌。其中，5月大豆期货合约下跌2 1/2美分，收报5.55 1/4美元/蒲式耳。大豆供应创纪录，出口需求温和及技术面疲软遮盖了大豆供需报告小幅利好的影响。USDA10日的报告显示，2005/06年度大豆期末库存预期持平于创纪录的5.65亿蒲式耳。分析师此前预计库存将小幅上调。USDA还将巴西大豆产量预期修正为5700万吨，之后又将2005/06年度全球大豆期末库存修正为5375万吨。天气方面，预计南美大豆收割期天气情况好坏参半。阿根廷Cordoba州和Santa Fe州本周剩余几天将再次迎来阵
雨和雷雨。巴西2005/06年度大豆收割量修正为5470万吨，低于3月预计的5630万吨。阿根廷农民已经收割了27%的2005/06年度大豆。
国内方面，昨日黑龙江地区大豆收购价格大幅下跌，目前库存压力较大，油厂收购量不大。豆粕现货行情依旧低迷，各地成交价均有不同程度走低，市场成交不好。据了解，广东地区3月底进口大豆库存结转量18.4万吨，进口豆粕库存结转量4.5万吨，4月份广东6家油厂将共计有8船进口大豆抵达，加上数量颇多的进口豆粕，油厂、经销商将要接受市场压力的考验。后市由于国内需求未见好转，再加上南方进口豆粕的冲击，国内豆粕市场短期内难以改观。
技术上看，美豆中阴收低，创出低点，后市短期目标位仍为550美分，从技术指标看，经过连续下跌，已经超卖，短期下跌动能有限。连豆同样维持阴跌态势，由于目前摆动指标同样超卖，预计豆价在2550处会存在较强支撑。操作上建议空单可在2550附近平仓。预计A0609开盘价2575附近。
新一轮基金买盘和早盘空头回补的提振，LME基金属10日收盘全线上涨，期铜即日尾盘更创下5,940美元/吨的历史高点。Triland称，LME铜库存下降900吨，至111,800吨，此外，铜市关注英国财经媒体称期铜隔夜反转7日跌势后，开始新一轮上扬的消息。由于投资者继续将资金投入市场，人们都不愿做空。
库存方面，LME库存周一减少900吨至111800吨，目前库存水平下，持续减少的库存水平和迟迟不能解决的劳动纠纷事件，对价格还是具有相当的支撑作用。而从LME的持仓看，增仓一直伴随在本轮涨势中，资金的推动仍是期价上涨的主要推动力。但由于目前面临6000的重要整数关口，应时刻防止资金在此位置的获利回吐引发的回调。国内方面，昨日华通现货报收54450元/吨，尾盘的快速上涨使得现货贴水350元，目前由于LME涨幅过大过快，使得现货跟涨幅度一般，期价表现滞胀，同时，由于目前消费处于旺季，而贸易环境环境恶劣进口数量少，使得现货维持坚挺，带动期价滞跌。
技术上看，LME大幅收阳，逼近6000美元的重要整数关口，目前上涨趋势保持相当好，有望冲上6000美元之上，但由于短期涨幅过快，应警惕期价出现回调。沪铜在此表现出抗跌，平开后逐渐高走，高位再次收阳，跟涨不跟跌，后市仍有望保持这种状况。应注意的是昨日随着远期合约的较大上涨，已转变为正向市场，原因与LME相同，在资金的介入下后市有望继续这种趋势。预计0606开盘价55600附近。
受市场对伊朗和尼日利亚石油供应的担忧加剧影响，NYMEX原油期货10日突破每桶68美元，布伦特原油创历史新高。上周末曾有消息称，美国正在部署建厂，准备对主要石油产国伊朗采取军事行动。最新一期的《纽约客》(New Yorker)杂志的一篇文章称，美国官员正研究利用核弹摧毁伊朗疑似秘密核设施的可能性。不过几乎没有分析人士相信，这种军事打击最终会成为现实，白宫方面正在努力淡化这一消息的影响，而伊朗则将该报导称为“心理战”。而来自尼日利亚的消息更是进一步加剧了市场的涨势。正在争夺尼日三角洲(Niger Delta)地区石油资源的武装份子此前宣称，他们将对美国石油公司埃克森美孚(ExxonMobil Corp., XOM)当地子公司的产油设施发起攻击。NYMEX，五月原油期货合约每桶飙升1.35美元，至68.74美元/桶，创下2月初以来近月交割合约的最高价位。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油4月纸货下午报每吨337.5美元，黄埔高硫燃油估价3540元/吨(新加坡油，船堤)。国际原油回落带动新加坡燃油有所下跌，且市场人气依然偏空，大量到岸船货，以及中国低迷的需求都打压着燃料油价格。技术上看，原油收高，接近前高70美元附近，后市预计将继续走高挑战高点。沪油昨日以阳线刚突破了震荡数日的区间，今日在原油走高带动下有望有效突破，由于震荡时日较长，后市有望进行大幅补涨。操作上建议多单持有。预计0607开盘价3620附近。
北京中期投资部 陈园园
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