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本报记者 赵彤刚
玉米期货正在从禽流感阴影中走出来，受商品基金买盘和技术性买盘推动，CBOT玉米期货7日连续第三个交易日上涨。5月玉米期货合约收报243美分/蒲式耳，创下了自2005年夏季以来的最高水平。
据估计，在当日交易中，商品基金买盘估计有1.2万手。其中，JP Morgan买入5000手5月合约和1500手12月合约，ABN Amro买入1500手5月合约。商品指数基金当日还对CBOT玉米期货多头部位进行了展期操作，据称高盛商品指数基金开始将5月期约多头部位展期至远月期约。这促使新作12月合约收高1.75美分至274.5美分/蒲式耳，并创下合约新高。另外，少量技术性买盘也为玉米期货提供了支撑。
由于全球能源价格高企，今年2月份，具有能源概念的玉米期货一度大幅上涨。其中，大连玉米期货创出了1538元/吨的历史新高。但进入3月份后，受禽流感在全球肆虐打压，玉米期货开始大幅回调。不过，美国农业部(USDA)意外大幅调低玉米种植面积，迅速让玉米期货止跌反弹。3月31日，美国农业部发布的春播意向报告显示，2006年美国玉米种植户计划播种7800万英亩玉米，比2005年减少5%，也远低于市场预测的8057.6英亩平均值。如果预测成为现实，这将是2001年以来美国玉米最低种植面积，当年美国玉米播种面积为7570万英亩。国际基金借美国农业部调低种植面积利好之机大幅拉抬玉米期价，CBOT玉米期货3月31日曾大幅上涨逾3.5%。
基金经过前期短暂调整持仓结构后，目前其净多持仓再度猛增。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的持仓报告，截至4月4日当周，CBOT玉米期货基金净多大增6.7万多手至14.5万手。在基金买盘推动下，近期CBOT玉米期货持续反弹。如果自3月24日的前期低点218美分算起，短短10个交易日CBOT玉米期货已上涨了25美分，涨幅达11%。不过，相对而言，国内大连期货市场明显滞涨，主力合约C0609同期不涨反跌，从1399元小幅下跌至目前的1395元。
分析师称，酒精需求增长将提振玉米期货。由于甲基叔丁基醚(MTBE)将被逐渐取代，美国酒精需求将十分巨大。事实上，CBOT基金巨量持仓玉米多单，也正是对其“能源概念”的挖掘。近几个月来，美国乙醇价格涨幅已经达到每加仑2美元以上，这也使玉米生产乙醇的利润显著改善。美国能源署(EIA)数据显示，2005年美国乙醇产量达到了创纪录的39亿加仑。如果MTBE彻底被淘汰，乙醇日需求量估计将增长13万桶，每年达到47.5亿加仑。美国农业部供需数据也显示，2005/06年度乙醇行业玉米用量将增至约16亿蒲式耳，而两年前只有13亿蒲式耳；预计2006/07年度乙醇行业玉米用量将达到20亿蒲式耳，占到玉米总产量的约20%。
同时，中国玉米工业消费量增长迅猛。进入2005/06榨季以来，中国市场糖价大幅上涨，主产区广西食糖价格从榨季初的2800元/吨涨至目前的5000元/吨，涨幅高达78.5%。这使玉米深加工的淀粉糖产量快速增加，预计2006年国内淀粉糖总产量将增长30%，达到445万吨。其中，玉米淀粉糖占淀粉糖总量的85%，产量达到378万吨，将消耗玉米约600万吨，占玉米工业总消费的30%左右。
北京时间本周一晚上，USDA将公布4月玉米供需报告及周度出口检验报告。分析师称，如果此次报告配合，CBOT玉米期货有望继续向2005年7月18日的263美分/蒲式耳阶段高点逼近。
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