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CBOT大豆期货3日收盘下跌，一度跌至4个月低点，原因是在基本面利空的情况下，大豆期货31日的跌势持续。 CBOT5月大豆期货合约收盘下跌6 1/2美分，收报5.65美元/蒲式耳。美国农业部3日公布的报告显示，截至3月30日当周，美国大豆出口量总计1315.9万蒲式耳，较此前一周的2586.4万蒲式耳下降49.1%。报告公布前，市场预计大豆出口将下降到1300万蒲式耳至2200万蒲式耳区间内。累计大豆出口量为7.10915亿蒲式耳，较去年同期下降20.1%。 气象预测机构DTN Meteorlogix预计，继周末降雨后，爱荷华州中部至伊利诺斯州未来2到
3天天气干旱且十分恶劣。与此同时，由于河流暴涨，预计明尼苏达州至爱荷华州将发生洪水。南美方面，预计巴西南部和中部大豆种植区将普遍干旱。阿根廷上周末天气大多干旱，预计中部大豆种植区天气更加干旱后，至4日该地将有雷阵雨。由于主要大豆产区的产量高于预期，阿根廷农民2005/06年度将收割4040万吨大豆，高于此前一周的4000万吨。
国内方面，昨日各地豆粕现货价格基本维持稳定，哈尔滨山东地区价格小幅下跌，豆油价格除山东外也基本维持稳定，当前进口大豆供应充足，价格偏低和需求不足是打压豆粕市场价格的主要影响因素。
技术上看，美豆继续下跌，收出与昨日相似的K线形态，短期看豆价没有企稳迹象，预计仍有下跌空间，将测试560美分一线的支撑力度。连豆昨日以2650开盘，在此区域表现出一定的支撑，后市若下破此区域，预计将继续向下寻求05年11月低点的支撑。操作上建议由于美豆下方支撑位较多，暂不考虑做空。预计A0609开盘价2650附近。
LME基金属3日收盘全线上涨，午盘期铜更受贵金属表现强劲及新一轮基金买盘的带动而上扬至5621美元/吨的高点，涨幅4.4%。但是，一名交易商称，即日交易量较少，这意味着生产者对冲减少。贵金属期货强劲上扬。分析师称，鉴于有迹象显示，新一轮基金买盘进入商品期货市场，期金上涨至590.95美元/盎司的25年新高。
库存方面，LME库存周一减少1250吨至120675吨，而升水继续下降至43.5美元/吨，但据称基金正在积极介入远期，从LME的持仓表现中也可以看出这点。另墨西哥集团罢工的持续给了基金推动价格极大的信心。据麦格里银行预计，鉴于不断发生的供应中断事件，以及设备老化、矿石品位较低的问题未消失，其预计06年铜市仍将存在5万吨的供应缺口，而之前其预测为过剩38万吨。国内方面，昨日华通现货市场报价50200，在LME大跌的情况下基本维持稳定，目前现货价格趋于平稳，会造成期价的滞涨滞跌。
技术上看，LME经过前日回试短期均线后，大幅上涨215元/吨，充分证实了牛市不能言顶，对于后市的上涨空间，预计目标位在2750。沪铜在LME大跌情况下同样滞跌，目前高位的这种滞涨滞跌加大的操作难度，建议投资者参考外盘，把握大的趋势，顺势而为。预计0606开盘价51500附近。
纽约商业交易所(NYMEX)原油期货周一(3日)收盘小幅走高，未受国内和全球供应忧虑影响，交易员在原油期货早盘上涨后选择获利回吐。荷兰银行(ABN AMRO)驻纽约能源经纪人Lee Fader表示，尽管盛产石油的伊朗可能爆发战争、美国汽油供应减少以及今年的飓风季节等因素已令市场充满忧虑，但原油期货可能还需要进一步的刺激才能向每桶70美元的大关发起挑战。 基准五月轻质低硫原油期货合约收于每桶66.74美元，上涨11美分。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油4月纸货下午报每吨336美元，黄埔高硫燃油估价3490元/吨(新加坡油，船堤)。受原油下跌拖累，新加坡燃料油业小幅收跌，市场依然较为疲软，需求仍保持低迷，且预计4月到岸船货增多。技术上看，原油冲高回落，虽然收出长上影线似乎上涨较为困难，但预计之前对区间的突破更为有效，油价下跌空间有限，调整后仍有望继续上扬。沪油在6连阴后终于收出阳线，表现出市场抗跌的意愿，在高位连续收阴，但价格依然维持高位的情况下，下跌空间预计有限，目前正值换月，之后期价有望再度恢复涨势，操作上建议多单可逐渐介入。预计0606开盘价3520附近。
北京中期投资部 陈园园
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