USDA调低种植面积 CBOT玉米劲升至八个月高位

　　本报记者 赵彤刚

　　国际基金借美国农业部调低种植面积利好之机再度出手，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货3月31日大幅上涨逾3.5%，主力5月合约升至八个月来高位243美分/蒲式耳。

　　昨日大连玉米期货受此激励全线跳空高开，不过尾盘有所回落。分析师指出，在强劲 需求支持下，玉米期货将面临长达几年的大牛市。

　　USDA调低种植面积

　　3月31日，美国农业部(USDA)发布的春播意向报告显示，2006年美国玉米种植户计划播种7800万英亩玉米，比2005年减少5%，也远低于市场预测的8057.6英亩平均值。如果预测成为现实，这将是2001年以来美国玉米最低种植面积，当年美国玉米播种面积为7570万英亩。

　　美国玉米播种意向面积大幅下滑，据分析，主要原因是化肥及燃料成本高企，促使种植户计划转播种植成本较低的其它农作物；天气干燥也导致大平原南部地区的玉米播种面积下降。事实上，上周五的播种意向报告显示，美国大豆播种面积将比2005年提高480万英亩，增幅达7%。

　　据资深分析师李磊预测，如果美国农业部的播种意向面积成为现实，且玉米单产达到趋势线水平，那么2006年秋季收获的美国玉米产量将会达到107亿蒲式耳，低于2006/07年度预期的玉米用量。因此到2006/07年度结束时，也就是2007年8月底，美国玉米期末库存将会比2006年8月底水平降低多达5亿蒲式耳。

　　投资基金狂买5万手

　　USDA的利多报告吸引大量买盘涌入玉米市场，CBOT玉米5月期合约上周五大涨8.2美分，至236美分/蒲式耳，盘中创243美分/蒲式耳的8个月来新高；新作12月合约更升至合约高点270美分/蒲式耳。

　　据分析师称，当日投资基金买进5万手玉米合约，约合2.5亿蒲式耳，相当于美国玉米年产量的近2.5%。其中，瑞富买入2500手12月合约，曼氏金融买入6000手5月合约。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的持仓报告，截至3月28日当周，CBOT玉米期货基金净多下降1.6万多手至7.8万手。但经过29日至31日几个交易日，估计目前基金净多头寸将回升至13多万手水平。

　　受美盘大涨影响，昨日大连玉米期货各合约均大幅跳空高开，但随后震荡回落，尾盘收低。其中，远月合约C701以1449元高开，收盘报1433元，小幅下跌5元，持仓大增2万多手。市场分析人士认为，大连玉米期价走势虽然弱于外盘，但多头下方承接力度开始加大。

　　能源概念光彩夺目

　　今年以来国际

原油价格居高不下，具有“能源概念”的玉米期货在年初曾有过不俗表现。大连玉米期货主力合约C609在2月初一度突破1500元/吨大关，并创下1538元的历史新高。随后受全球范围内暴发的禽流感打压，玉米期价大幅回落。目前NYMEX

原油期货再度升至67美元/桶以上的历史高位，玉米作为乙醇生产原料的需求前景被广泛看好。

　　事实上，CBOT基金巨量持仓玉米多单，也正是对其“能源概念”的挖掘。自2006年开始，美国汽油生产商不再往汽油中添加甲基叔丁基醚(MTBE)，这有利于乙醇用量进一步提高。近几个月来，美国乙醇价格涨幅已经达到每加仑2美元以上，这也使玉米生产乙醇的利润显著改善。美国能源署(EIA)数据显示，2005年美国乙醇产量达到了创纪录的39亿加仑。如果MTBE彻底被淘汰，乙醇日需求量估计将增长13万桶，每年达到47.5亿加仑。美国农业部供需数据也显示，2005/06年度乙醇行业玉米用量将增至约16亿蒲式耳，而两年前只有13亿蒲式耳；预计2006/07年度乙醇行业玉米用量将达到20亿蒲式耳，占到玉米总产量的约20%。

　　进入2005/06榨季以来，中国市场糖价大幅上涨，主产区广西食糖价格从榨季初的2800元/吨涨至目前的5000元/吨，涨幅高达78.5%。这使玉米深加工的淀粉糖产量快速增加，预计2006年国内淀粉糖总产量将增长30%，达到445万吨。其中，玉米淀粉糖占淀粉糖总量的85%，产量达到378万吨，将消耗玉米约600万吨，占玉米工业总消费的30%左右。

　　西南期货分析师刘伟表示，中国国内的玉米供需状况更为紧张，2005/06年度曾出现收割阶段抢购现象。他估计下一个年度还会发生这种反季节现象，玉米期货将面临长达几年的大牛市。