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◆ 工业品
1、铜铝：我心依旧。
上周五，LME基本金属6个品种尽皆下跌，从下跌的比率来看，期铝下跌的幅度要大一些---从2560跌到2450收盘，我们关注的期铜的盘中高点5510、低点5350，收盘5390，成交量
8万余手。
周五公布经济数据是很好的：美国密西根大学3月消费者信心指数终值升至88.9，2月为86.7；美国商务部公布，2月工厂订单增长0.2%，1月修正后为下滑 3.9%，初值为下降4.5%；全美采购经理人协会(NAPM)芝加哥分会公布，芝加哥3月采购经理人指数(PMI)由2月的54.9升至60.4。
尽管昨日的下跌还包括含有原油和黄金在内周边商品期货共同性，但对其定性，我们的观点认为是周期性调整概念，没有转势的意义。一方面，一季度末，基金的清算在情理之中，二是，从技术的含义上说，3月份，LME月K线的涨幅达到了800美元---这是自1335上涨以来最大的一根单月涨幅月线---月收盘回收也是正常的。同时，价格涨到了5500一线，本身就是个市场心理关口，出现振荡没有必要引起恐慌。
回到国内市场，国内铜现货价格前期的迟疑不决到上周五变化为买盘踊跃，报价已到了50300-50500，可以说是突飞猛进。本身国内期铜和LME期铜的倒差价就达到了4000点左右，国内期货行情只不过仅在上周五出现一次的补涨---在前期滞涨的前提下，下跌的空间被封存，因此，在LME调整的时候，国内行情反而会抗跌。
再看沪铜的604合约，目前还有10602手的持仓---26000吨铜，今天是4月3日，距交割日只有10个交易日，空头交货这么大的量是不现实的---“虚盘”的退出就是抗跌和上涨能量。
当然，在LME期铜5500一线，振荡是难以避免的。
建议：铜和铝多头头寸持有。
2、橡胶：反弹受阻。
尽管上周东京胶在黄金大幅走高，但由于沪胶的人气已难以积聚，行情继而受到影响出现反弹受阻而下跌。
建议：多单减磅。
3、燃料油：怪异组合反映市场心态。
由于伊朗核问题的不断升级，上周原油交易重心迈上67一线，然而沪燃料油一周的交易均均是高开低走---这是个怪异的K线组合形态---连续6日高开低走。这种组合反映了市场畏高的心态。
尽管如此，交易重心在上移。建议：多单持有。
◆ 农产品
1、大豆：沉重数据。
众人翘首以待的美国库存和种植意向报告出台，关于大豆和玉米的数据反应如下：美国大豆截止2006年3月1日的库存量为169亿蒲式耳，年比增长21%，为历史同期最高水平；美国大豆2006年种植面积为7690万英亩，年比增长7%，创下历史最高记录。美国玉米最新库存量年比只小幅上涨3%，而种植面积只有7800万英亩---自2004年来最小水准。
大豆沉重数据一出，CBOT大豆变出现大跌，主力合约跌幅在15点之上，逼近前次低点；而玉米期货价格则大幅上扬。
上周，国内连豆和连豆粕一周小幅反弹，各自主力合约609合约周K线收出小阳线---连续二周收出周阳线。然而，市场的反弹目前是在小心谨慎中进行，我们看到其周的的成交量较小，而且持仓量增幅不大。技术上，连豆609和连豆粕609合约均连拉三根阴线，同时面临的空头均线压抑和20MA位置的压力。
在这种情况下，CBOT大豆出现大跌，行情将经受严峻考验。建议：连豆和连豆粕多单离场；玉米交易少量买进。
2、小麦：8周阴棒。
郑强麦行情上周继续下跌---这已是连续8周拉出阴棒，在日线上，做出平台整理格局后再度向下拓展空间意味着趋势不变。
尽管CBOT小麦上周五反弹，对国内影响不大，建议：空单持有。
3、棉花：技术反弹。
在连跌7周阴棒的前提下，上周郑棉行情出现反弹，606合约一周反弹幅度达到200点，但上周末在日K线仍没有翻过30MA的位置压力。
我们将上周郑棉的反弹定性为技术反弹，理由是：反弹的成交量极度萎缩，持仓量没有明显的增加，均线系统仍是空头排列。
上周五，美棉大幅下跌，建议：空单头寸持有。
◆ 交易策略
铜：多单持有；
铝：多单持有；
橡胶：多单减持；
燃料油；多单持有。
大豆：少量多单离场；
豆粕：少量多单离场；
玉米：少量买进；
小麦：空单持有；
棉花：空单持有。
说明：所有头寸之和以30%之内为准则，只持有单个品种头寸可相应放大，但也以在30%之内为原则。
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