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美尔雅期货 王荃
一个多月来，郑棉并没有如市场预期大幅上扬，相反走出一波相当大幅度价减量缩的弱势行情。最初触动价格下滑的最主要基本面因素就是我国进口棉数量与去年同期相比增幅很大，从而造成现货市场上的供应一时出现积压现象，贸易商、加工商手上囤积的棉花都想等价格涨上去了再出手，而纺织厂积极用进口棉来防范棉价持续走高带来高成本风险，于
是市场看多看空双方都采取观望战术，成交量大幅萎缩，交投陷入僵局。这种情况越发吸引不了其他投机者的参与。 但随着时间推移，新一年度植棉工作的开展，棉农在日渐走低的棉价面前对新棉种植的积极性是美国和我国两大棉花生产大国所必需考虑的。春播调查在3月中旬已经在我国主要产区进行，种植意愿并不如市场预期那样热烈，这和当前棉价也是有很大关系的。
美国的植棉意向报告在上周就预计3月底出台，受这个消息预期利好的影响，加之昨晚美国出口周报，显示：这周美国共出口本年度陆地棉106708吨，较前一周增加7%，高于近四周平均45%。装运103895吨，增加26%，较近四周平均高17%。出口装运皆创年度新高，其中我国当周进口本年度棉44588吨，较前一周减少30%，占当周美棉出口总量的42%；装运63707吨，增加40%。 消息刺激纽约棉花期货昨夜跳空上扬，巩固了本周反弹走势。而我国进口相对减少，也刺激了今天郑州棉花连续本周第五天的高开上行，早盘成交量相对前几日大幅放量，但需要注意的是，价格连日爬升，最高已触及到中期均线，向上突破还有待下周确认，目前暂看为反弹，中期向下趋势仍保持，下周若有效突破，可适当逢低介入。
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