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三隆期货 张鸿儒
大连玉米期货0609合约3月30日收1399元，目前该价格正运行在反弹趋势与下降趋势线形成的夹角之间，从技术面看，下跌势头已经趋稳。一般来讲，当期价反弹进入夹角后，价格将进入调整。后市突破的方向主要是看基本面的变化，基本面利好则向上突破夹角上沿的下降趋势线，基本面利空则延续空头趋势。
从当前基本面看，国内大部地区玉米价格基本稳定，局部价格还有所上扬。国内玉米主产区农民手中的存货已经不多。据经销商透露，吉林农民手存货不到30%，有些地区基本没了存货。以上种种因素导致吉林玉米批发市场价格出现了上涨，而且走势与大连玉米期货市场大致相同。
美国CBOT玉米，近期虽然受玉米库存较高的影响令市场持续承压，但商品基金的投机性买盘，本周能源市场的强势，以及美国2006年玉米播种面积较2005年小幅下降，均支撑了CBOT玉米期货的反弹，其走势与我国大连玉米期货走势基本相同。
目前大型玉米加工企业认为农民会在春耕前急于出售库存玉米，以获取现金用于春耕，因此调低玉米收购价。其次，春节前后玉米加工企业几乎完成了采购，库存较高。另外，吉林省出售的陈玉米124万吨在企业生产中也需要时间消化。加上国家为抑制玉米价格大幅上涨和稳定市场，停止了玉米出口，使玉米需求短期内得到了缓解。而且国内进口玉米价格平稳，成交清淡。所以，企业目前并不急于现货收购。
但是随着国内禽流感得到有效控制来看，养殖业正在不断的恢复，特别是进入四、五月份———养殖业大量补栏的季节，对玉米饲料的需求会大幅增加。特别是生猪养殖业恢复较快，存栏量较为可观，而年初补栏的仔猪现已逐步长大，饲料采食量相对前期有所增加，另外玉米深加工企业经过一段库存消耗后也会开始补库。
综上所述，笔者认为后市玉米饲料消费将进入消费旺季，将有效支撑玉米价格的回升。目前玉米再度大幅下跌的可能性很小，中长期逢低建仓的时机已经成熟。
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