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CBOT大豆期货22日收盘上涨，原因是市场出现少量投机性买盘。虽然本周有消息称2006年南美大豆产量预期将小幅下调，但CBOT玉米期货疲软，美国春季大豆播种前景良好和美国大豆结存量将创纪录的预期还是抑制了大豆期货上涨。CBOT5月大豆期货合约收盘上涨1 3/4美分，收报5.77美元/蒲式耳。预计在本月底(3月底)美国农业部(USDA)的报告公布前，此种情形都将持续。预计USDA3月31日将把2006年美国大豆春季播种亩数略微上调75万英亩，至100万英亩。2005年美国大豆播种总计7214.2万英亩，USDA在2月年度展望会议上曾预计，美国
2006年大豆播种将为7400万英亩。
国内方面，黑龙江地区大豆收购价弱势持稳，九三油脂开始试探性恢复大豆收购，目前国际大豆到港较多，2006年1、2月份国内港口豆粕共到300万吨，三月份预计150万吨，各油厂反映现货供应基本充足，随着春耕的到来，豆农惜售心理已经从根本上动摇，东北地区大豆市场压力增大。目前需求没有真正回升，后市各饲料生产企业将陆续进入新一轮采货期，关注需求的启动情况。
技术上看，美豆小幅波动，多根阴线表明期价仍处于弱势之中，这种低位震荡走势预计将继续。连豆昨日连续第三天收阳，反弹意愿较强，预计9月合约2650附近是近期的低点，期价有望继续反弹，但反弹高度不宜期望过高。操作上建议尝试性的多单可谨慎持有。预计A0609开盘价2675附近。
伦敦金属交易所期铜和期铝周一均微幅下跌，市场自周五所及高位略作修正，后市仍具有上涨的空间。三个月期铜收报每吨5105美元，较上周五收市跌25美元。铜价上周五在投机性买盘支撑下触及纪录高位5160美元，不过今年以来每次铜价上涨过后都会出现获利抛压。
库存方面，LME库存周三减少1300吨至129000吨，目前库存仍集中在亚洲，减少量也出现在亚洲，但近期库存的变化对期价影响有限。而美元的情况对铜价影响增大，由于对美国继续加息的预期，铜价在一定程度上承压。国内方面，预计中国3月精炼铜的出口量可能较2月上升,因出口商利用全球铜价创纪录高位和出口税较低的时机。但因国内受高价抑制需求受限，出口对国内供应影响不大。昨日华通现货市场报收48700，升水130元/吨，现货成交在目前高价下仍显低迷，但据称现货数量有限，因而下跌空间有限，现货的情况会致使期价滞胀滞跌。
技术上看，LME触碰到短期均线后收涨，前日的长上影线表明5200附近压力较大，后市短期期价倾向于在5000-5200进行高位震荡。沪铜高位小幅波动，在上破了前区间后，沪铜有望在新的区间中震荡，6月合约波动区间为47000-48380。操作上建议多单可于高点附近出局观望，后市以短线操作为主。预计0606开盘价48250附近。
NYMEX原油期货22日收低，汽油期货价格大幅下跌抵消了美原油库存意外下降的影响。5月期原油收盘下跌0.57美元，报每桶61.77美元。美国能源部在早盘时公布的数据显示，3月17日当周，美国原油库存减少130万桶，令那些原本预计会增加250万桶的分析师大感意外，这是六周以来美国一周原油库存首次出现下降；汽油库存亦减少230万桶，降幅超出分析师预期的100万桶；馏分油库存则下降了80万桶，降幅低于分析师预期的200万桶。尽管原油库存下降，但供应仍非常充裕。美国汽油需求每年约上升2%，市场担心5月更为严格的燃料细则生效后，炼厂可能难以满足不断增长的需求。
燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油3月纸货下午报每吨325.75美元，黄埔高硫燃油估价3405元/吨(新加坡油，船提)。受原油反弹影响，加上近期投机活跃支撑，新加坡燃料油也出现反弹，但4月大量船货到岸继续打压市场气氛。技术上看，原油小幅收跌，继续在支撑线位置震荡，下跌空间有限，后市有望见到反弹。沪油窄幅波动，成交和持仓都大幅减小，市场在原油重回震荡情况下观望气氛浓厚，但从图形上看，低点在不断抬高，下跌空间有限。操作上建议多单可继续谨慎持有，原油若下破61美元止损。预计0606开盘价3440附近。
北京中期投资部 陈园园
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